Bài phát biểu đầu tiên của tân chủ tịch của Ngân hàng Trung ương châu Âu, Christine Lagarde, là không có cảm giác. Hùng biện của bà là một nhân vật chính trị và nghi lễ, vì bài phát biểu được dành cho Wolfgang Schauble, người phát ngôn của Hạ viện Quốc hội Đức và cựu bộ trưởng tài chính của đất nước. Ông là kiến trúc sư của chính sách tài khóa nghiêm ngặt trong khi hoàn toàn bỏ qua các yêu cầu từ các quốc gia EU khác để tăng chi tiêu của chính phủ (cái gọi là chính sách "số không đen"). Đồng thời, Ngân hàng Trung ương châu Âu gần đây đã tăng áp lực lên các chính trị gia để thực hiện các bước thích hợp với các biện pháp tài khóa và cải cách cơ cấu.
Ngược lại, Schauble là một nhà phê bình nhất quán các chính sách của ECB (hay đúng hơn là Mario Draghi), đổ lỗi cho cơ quan quản lý, đặc biệt là chính sách tiền tệ mềm cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho sự phát triển của chủ nghĩa dân túy cánh hữu ở Đức. Nhìn chung, Berlin là đối thủ chính của các biện pháp kích thích chưa từng có của ECB - theo đa số các nhà kinh tế và chính trị gia Đức, ghi nhận lãi suất thấp và các khoản vay giá rẻ gây tổn hại cho các nhà đầu tư Đức.
Do đó, bài phát biểu đầu tiên của Lagarde với tư cách là người đứng đầu ECB trước khán giả Đức, một tiên nghiệm không thể quá "mềm": sau tất cả, người đứng đầu ngân hàng trung ương mới cần xây dựng mối quan hệ mang tính xây dựng với các cầu thủ chính ở châu Âu, và Đức đóng vai vai trò chính trong vấn đề này. Đó là lý do tại sao Lagarde vào ngày hôm qua đã chọn không nói về triển vọng chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Trong bài phát biểu khá dài của mình, bà kêu gọi châu Âu "thể hiện lòng can đảm" và "vượt qua sự thiếu quyết đoán" trong bối cảnh vượt qua cuộc khủng hoảng kinh tế ở khu vực đồng euro. Tuy nhiên, đằng sau các mầm bệnh và cụm từ che giấu nằm trong ẩn ý khá hữu hình. Chỉ vài ngày trước khi nhậm chức, Christine Lagarde than thở về "sự thiếu đoàn kết" giữa các quốc gia khu vực đồng euro. Cụ thể, bà kêu gọi Đức và Hà Lan, với "thặng dư ngân sách kinh niên" của họ để tăng đầu tư và chi tiêu của chính phủ.
Nhân tiện, vào đầu tháng chín, có tin đồn rằng thị trường Đức có thể tạo ra cái gọi là "ngân sách bóng tối" để tăng chi tiêu của chính phủ. Theo Reuters, chính phủ Đức đang xem xét khả năng tạo ra cơ chế này, do sự chậm lại trong sự tăng trưởng của nền kinh tế quốc gia. Mục tiêu chính của cơ chế đang thảo luận là tăng chi tiêu của chính phủ theo cách tránh các hạn chế đối với sự tăng trưởng của nợ công, từ đó tuân thủ các quy tắc của "Hiệp định tăng trưởng và ổn định" của châu Âu. Vào cuối năm ngoái, chính vì vi phạm hiệp ước này mà Brussels sẽ buộc Ý phải chịu trách nhiệm - Rome đang phải đối mặt với mức phạt vài tỷ euro vì vượt quá "mức trần" thâm hụt ngân sách. Nếu Berlin thành công trong việc tạo ra một "cơ chế bóng tối" cho phép tăng chi tiêu hợp pháp của chính phủ, thì các quỹ này sẽ được chuyển đến cơ sở hạ tầng và các dự án khác.
Đức chính thức phủ nhận sự tồn tại của những ý định như vậy - đại diện Bộ Tài chính Đức cho rằng chính phủ vẫn tuân thủ vị trí "hợp lý tài khóa". Nhưng nói về điều này vẫn còn bởi vì sự thúc đẩy tài chính từ Đức đặc biệt quan trọng trong bối cảnh các hành động tiếp theo của cơ quan quản lý châu Âu. Theo một số chuyên gia, bước này về phía người Đức sẽ cho phép các thành viên của cơ quan quản lý châu Âu không sử dụng các biện pháp mạnh mẽ hơn nữa để giảm thiểu các thông số của chính sách tiền tệ.
Với sự phân chia hiện tại trong ECB, bài hùng biện về Lagarde vào ngày hôm qua là một dấu hiệu: rõ ràng, nó sẽ tiếp tục gây áp lực bằng lời đối với Đức và Hà Lan, thúc giục họ sử dụng thặng dư ngân sách của họ.
Bất chấp bài phát biểu chính trị trung lập của người đứng đầu cơ quan quản lý châu Âu, cặp EUR/USD vẫn rơi xuống đáy của con số thứ 11 vào cuối ngày thứ hai. Nhưng động lực này được xác định bởi lời hùng biện của Lagarde, và bởi tuyên bố của một quan chức châu Âu khác, Gyorgy Matolcsy, người giữ chức vụ lãnh đạo Ngân hàng Quốc gia Hungary. Trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, ông nói rằng các quốc gia khu vực đồng euro nên có thể ngừng sử dụng loại tiền tệ duy nhất "trong mười năm tới". Theo ông, các quốc gia thuộc EU không và không cần đồng euro, và hầu hết các quốc gia thuộc khu vực đồng euro không được hưởng lợi từ việc đưa ra một loại tiền tệ duy nhất. Người đứng đầu cơ quan quản lý Hungary gọi ý tưởng về đồng euro là "cái bẫy của Pháp", điều mà về cơ bản không phục vụ lợi ích chung của Liên minh châu Âu.
Một tuyên bố bất ngờ như vậy gây áp lực lên đồng euro, nhưng sự sụt giảm của đồng tiền đơn lẻ bị hạn chế. Thứ nhất, các chính trị gia Hungary rất thường chỉ trích các quá trình hội nhập châu Âu nói chung và các hành động của Brussels nói riêng. Thứ hai, vị trí "bất đồng chính kiến" của người đứng đầu ngân hàng trung ương Hungary không có sự hỗ trợ giữa các đồng nghiệp của mình, vì vậy các nhà giao dịch không nên sợ bất kỳ bước đi thực tế nào theo hướng này trong tương lai gần.
Do đó, theo kết quả của ngày thứ hai, cặp EUR/USD vẫn nằm trong con số thứ 11, trên thực tế, vẫn ở vị trí cũ. Để phát triển chuyển động đi xuống, những con gấu của cặp cần phải có chỗ đứng dưới 1.1090 (đường giữa của chỉ báo Dải Bollinger, trùng với ranh giới trên của đám mây Kumo trên biểu đồ hàng ngày). Trong khi đó, những con bò đực có nhiệm vụ ngược lại là giành được chỗ đứng trên 1.1210 (đường trên của Dải Bollinger nằm trên cùng một khung thời gian). Như bạn có thể thấy, cả người bán và người mua EUR/USD đều không thể thực hiện "chương trình tối thiểu" của mình: cặp đôi vẫn đang chờ đợi các trình điều khiển thông tin mạnh mẽ hơn.