Cặp đô la châu Âu-vàng đang đánh dấu ở mức 1.1245 hôm nay - kết quả mạnh nhất từ tháng Hai năm ngoái. Và mặc dù những nhà giao dịch không giữ được mức đỉnh đã đạt được, tâm trạng vẫn tích cực với cặp này. Trong bối cảnh đồng đô la đang giảm sút, đồng euro đang cảm thấy tự tin đủ, đặc biệt sau bản biên bản của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) được công bố hôm qua, phản ánh vị thế hội đồng chính sách cứng rắn của các thành viên của tổ chức quản lý châu Âu.
Các nhà đầu tư mua eur/usd là những người hưởng lợi từ tình hình hiện tại: đồng dollar yếu đi, đồng euro tăng giá. Theo một cách nào đó, đây là "cơn bão hoàn hảo", trên làn sóng của nó, cặp tiền tệ này đã cập nhật các đỉnh giá cao nhất trong vòng 17 tháng.
Chỉ số giá sản xuất
Như đã biết, sức mạnh của bước nhảy về phía Bắc của EUR/USD được truyền cảm hứng bởi báo cáo về tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng, cho thấy sự chậm lại của lạm phát trong nước Mỹ. Cả chỉ số CPI tổng hợp và CPI cơ bản đều ở "vùng đỏ". Ngày hôm qua, hình ảnh này được bổ sung bởi một báo cáo về lạm phát khá quan trọng. Đó là chỉ số giá nhà sản xuất, một đặc trưng sớm cho sự thay đổi xu hướng lạm phát hoặc xác nhận chúng. Trong trường hợp này, chúng ta đang chứng kiến sự xác nhận của xu hướng giảm. Báo cáo một lần nữa ra mắt ở "vùng đỏ", mặc dù dự đoán khá yếu. Chỉ số tổng cộng trong suốt năm giảm xuống còn 0.1% so với sự giảm xuống dự đoán là 0.4% (chỉ số liên tục giảm trong 12 tháng liên tiếp). Đây là tốc độ tăng trưởng yếu nhất kể từ tháng 8 năm 2020. Chỉ số trọng tâm của giá nhà sản xuất đã thể hiện biến động tương tự: vào tháng 6, chỉ số giảm xuống còn 2.4% (giá trị tối thiểu kể từ tháng 1 năm 2021), so với sự giảm xuống dự đoán là 2.6%. Trong trường hợp này, chỉ số giảm trong 15 tháng liên tiếp.
Sau công bố báo cáo này, xác suất duy trì tình trạng hiện tại tăng lên 87% trong cuộc họp tháng 9, theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch Tool. Xác suất tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 11 giảm xuống 20%. Trong khi đó, khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7 vẫn rất cao, được đánh giá là 95%.
Nói cách khác, mặc dù lạm phát tại Hoa Kỳ đang giảm, các nhà giao dịch hầu như không nghi ngờ rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp gần nhất. Đồng thời, tin tưởng rằng quyết định trong tháng 7 sẽ là quyết định cuối cùng trong chu kỳ chính sách tiền tệ cứng hơn hiện tại. Và tình hình này tạo nên áp lực lớn lên đồng đô la.
Biến động cảm xúc
Vai trò của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã gián tiếp làm mất giá đồng đô la Mỹ. Vào cuối tháng 6, ông đã lờ mờ tuyên bố một cách rõ ràng và từ đó đã phục vụ lợi ích của đồng "màu xanh lam". Trong diễn thuyết tại Hội nghị Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Sintra, ông tuyên bố rằng "nhiều thành viên trong ủy ban ủng hộ việc tăng lãi suất hai hoặc nhiều lần trong năm nay". Với tinh thần như vậy, đồng đô la đã tăng giá trên toàn thị trường và cặp đô la/khối tiền chung châu Âu (EUR/USD) đã giảm xuống mức chẳng đáng bàn là 8. Ngoài ra, vào tháng 6, dữ liệu cuối cùng về tăng trưởng kinh tế Mỹ đã được công bố. Theo số liệu được điều chỉnh, GDP của Mỹ đã tăng 2% trong quý đầu tiên chứ không chỉ là 1.3% như dự đoán ban đầu. Cuối cùng, để kết thúc tất cả, đồng đô la còn được hỗ trợ bởi việc công bố chỉ số việc làm không nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) trong tháng 5, với gần như tất cả các chỉ số đều ở mức "xanh lá cây".
Tuy nhiên, các thông báo về lạm phát được công bố trong tuần này đã "thay đổi" bức tranh cơ bản. Hiện nay, sự hoài nghi đang gia tăng trong số các chuyên gia về việc tiếp tục tăng lãi suất sau cuộc họp tháng 7. Đặc biệt, các chiến lược gia tiền tệ của Commerzbank tỏ ra tự tin rằng việc tăng lãi suất trong tháng 7 sẽ là cuối cùng trong chu kỳ chặt chẽ của Cục Dự trữ Liên bang (CBLB). Quan điểm tương tự cũng đã được các nhà phân tích của UBS Group đưa ra, chỉ ra rằng hiện nay đã xuất hiện những dấu hiệu kỳ vọng rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đang giảm (đây chính là thành phần báo cáo về lạm phát đã gây lo ngại đáng kể cho Powell và một số đồng nghiệp của ông). Theo ý kiến của các chuyên gia UBS, Cục Dự trữ Liên bang không sẽ công bố "chiến thắng" trong cuộc chiến chống lạm phát, nhưng dữ liệu tháng 6 xác nhận cho ý kiến rằng cuộc tăng lãi suất sẽ "không còn xa nữa" và sẽ tạo sức ép nền tảng lên đồng tiền Mỹ.
Đáng chú ý là ngay cả những bình luận "cứng rắn" về mặt tiền không giúp đô la cải thiện, những bình luận này đã được đưa ra bởi các đại diện của Cục Dự trữ Liên bang sau khi chỉ số giá tiêu dùng được công bố. Ví dụ, Tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, đã tuyên bố ngày hôm qua rằng "hiện tại chưa phải là lúc tuyên bố đã đánh bại lạm phát", đặc biệt là do tăng lương. Người đại diện của Cục Dự trữ Liên bang khác, Christopher Waller, đã cũng đã đưa ra những quan điểm tương tự về việc tiếp tục tăng lãi suất, trở lại với sự ổn định của thị trường lao động và chỉ số kinh tế tổng quat của Hoa Kỳ. Ông cũng đã lặp lại luận điểm rằng chưa phải là lúc tuyên bố đã đánh bại lạm phát. Lấy sự kiện trong năm ngoái làm lý luận, khi lạm phát đã giảm đi ban đầu nhưng sau đó lại tăng trở lại.
Tuy nhiên, mặc dù có những tuyên bố như vậy, đồng greenback vẫn tiếp tục chịu áp lực đáng kể: chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống mức 99 (mức thấp nhất từ tháng 4 năm 2022). Theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool và nhận định của một số chuyên gia, thị trường vẫn có nghi ngờ về việc Fed sẽ duy trì chính sách hawks sau cuộc họp tháng 7. Và những nghi ngờ này ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ.
Kết luận
Theo quan điểm của tôi, cặp eur/usd vẫn chưa cạn kiệt tiềm năng tăng trưởng, nhưng vào hôm nay mở lệnh mua vẫn có rủi ro. Nguyên nhân được cho là "yếu tố ngày thứ Sáu". Sau một đợt tăng giá mạnh và gần như không có sự rút lại, nhiều nhà giao dịch không dám để lại các vị trí giao dịch mở trong tiết trời cuối tuần. Sau khi cố định lợi nhuận, người mua có thể làm dịu đà tăng về phía bắc và gây ra điều chỉnh trở lại.
Do đó, quyết định giao dịch nên được đưa ra ngay từ đầu tuần tiếp theo: nếu cặp tiền tệ giữ được trong khoảng 12, mục tiêu tiếp theo của đà tăng phía bắc sẽ là mốc 1,1300, vượt qua đó sẽ mở đường tới mức kháng cự 1,1420 (đáy của đám mây Kumo trên khung thời gian MN).