Khi thị trường chuẩn bị cho một động thái cắt giảm có khuynh hướng thắt chặt, khả năng cho một bất ngờ có khuynh hướng nới lỏng lại tăng lên. Thực tế, việc giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 3,75% không phải là sự kiện quan trọng nhất vào ngày 10 tháng 12. Điều sẽ thú vị hơn cho thị trường là quan sát những dự đoán kinh tế được cập nhật từ FOMC và lắng nghe bài phát biểu của Jerome Powell. Trước cuộc họp này, các nhà đầu tư đã chọn cách đứng lùi lại. Không ai muốn mạo hiểm.
Mặc dù phản ứng không mấy nhiệt tình của S&P 500 trong một số cuộc họp trước của Uỷ ban, lần này có thể khác. Trí tuệ nhân tạo, lợi nhuận doanh nghiệp, sự bền bỉ của nền kinh tế Mỹ, và kỳ vọng về kích thích tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang là bốn yếu tố chủ chốt của thị trường chứng khoán Mỹ trong năm 2025. Nếu ngay cả một trong những yếu tố này diễn ra, chỉ số chứng khoán rộng lớn có thể không thể tự hào với thành quả ấn tượng trong năm tới giống như đã đạt được trong năm nay.
Phản ứng của S&P 500 tới kết quả các cuộc họp của Fed
Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư tổ chức được khảo sát bởi Goldman Sachs đang hạ thấp dự báo của họ. Ước tính của họ cho S&P 500 vào năm 2026 dao động từ 7,000 đến 7,500. Chỉ mới vào tháng Mười, khi chỉ số cổ phiếu rộng được gần đạt mức cao kỷ lục, những người trả lời tin rằng chỉ số này sẽ tăng lên 7,200 vào cuối năm 2025. Theo HSBC Holdings, các nhà đầu tư đang đánh giá thấp rủi ro của một sự sụp đổ trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Một phần quan trọng của câu đố về tương lai của S&P 500 là chính sách tiền tệ. Nếu Fed đẩy nhanh quá trình cắt giảm lãi suất, như mong muốn của Nhà Trắng, chỉ số cổ phiếu rộng sẽ phát triển mạnh. Tuy nhiên, có khả năng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ xem xét mong muốn của các ngân hàng trung ương ở các quốc gia phát triển khác để thực hiện một động thái kiên quyết hơn. Úc, New Zealand, châu Âu và có lẽ là Canada đã phát tín hiệu hoặc sẵn sàng phát tín hiệu kết thúc các chu kỳ mở rộng tiền tệ. Ngân hàng Nhật Bản, thực tế, dự định tăng tỷ lệ qua đêm.
Động lực của S&P 500 và Kỳ vọng Thị trường đối với Lãi suất của Fed
Fed thường được xem là người dẫn đầu trong các ngân hàng trung ương, tuy nhiên, có một sự không đồng bộ đáng kể! Trong khi đó, S&P 500 lại rất nhạy cảm với các tín hiệu từ thị trường tương lai về quy mô nới lỏng chính sách tiền tệ. Sự sụt giảm của chỉ số chứng khoán tổng hợp từ mức cao kỷ lục một phần là do biên bản cuộc họp FOMC tháng 10, nơi nhiều quan chức của Ủy ban bày tỏ sự không đồng tình với việc hạ thấp lãi suất quỹ liên bang.
Một lý do khác cho sự suy giảm vào mùa thu là lo ngại về bong bóng AI. Bây giờ, bất cứ khi nào các nhà đầu tư nghe thấy từ "chi tiêu," họ bắt đầu bán. Ví dụ, cổ phiếu của JP Morgan bị ảnh hưởng tiêu cực sau khi công ty thông báo sẽ tăng chi phí trong năm 2026 lên 105 tỷ đô la so với ước tính trước đó là 101 tỷ đô la.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500, cuộc chiến giữa phe mua và phe bán vẫn tiếp tục cho giá trị hợp lý tại 6,840. Nếu người bán chiến thắng và giá giảm xuống dưới 6,827, sẽ kích hoạt bán ngắn hạn. Tuy nhiên, việc mua vào khi bật lại từ 6,805 và 6,770 vẫn là chiến lược khả thi.