Giai đoạn trước Tết Nguyên Đán trên thị trường ngoại hối thường đặc trưng bởi hai trạng thái đối lập: hoặc là thị trường không biến động hoặc có biến động bất thường. Năm nay, các nhà giao dịch EUR/USD đã hoạt động tích cực: trong ba ngày qua, cặp tiền này đã tăng hơn 100 pip và thậm chí đạt mức cao nhất trong ba tháng, lên đến 1.1809. Thị trường "mỏng" đặc biệt nhạy cảm, gây ra biến động giá bất thường, nhưng trong trường hợp này, động lực tăng không phải do yếu tố này. Có thể nói rằng cặp tiền đang hoạt động "bình thường" và các lý do cơ bản khách quan giải thích cho sự gia tăng giá này.
Cặp EUR/USD kết thúc phiên thứ Tư ở mức 1.1779, phản ánh sự bất lực của người mua trong việc duy trì điểm kết thúc trên mục tiêu 1.1800. Tuy nhiên, để xác nhận xu hướng tăng, người mua cần không chỉ vượt qua mà còn phải củng cố trên mức kháng cự 1.1810 (đường Bollinger Bands trên cả biểu đồ ngày và tuần). Người bán đã chủ động nhưng không thể tiếp cận được mức hỗ trợ trung cấp 1.1760, tương ứng với đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ bốn giờ. Sau khi cập nhật mức thấp trong ngày xuống 1.1773, cặp tỷ giá dao động, phản ánh sự do dự giữa phe bò và phe gấu trong EUR/USD.
Lý do ngay lập tức dẫn đến điều chỉnh là việc công bố báo cáo Đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Trên nền tảng lịch kinh tế gần như trống không, báo cáo này là thông cáo duy nhất đáng chú ý của ngày thứ Tư. Số liệu đã xuất hiện trong vùng màu xanh, thấp hơn một chút so với dự báo. Tuy nhiên, ngữ cảnh ở đây rất quan trọng.
Vào đầu tháng 12, chỉ số này giảm mạnh, phản ánh sự gia tăng 191,000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu. Động thái này rất nghịch lý. Một mặt, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống mức thấp kỷ lục gần tám tháng, thấp hơn ngưỡng 200,000 lần đầu tiên kể từ tháng Tư. Mặt khác, không thể gọi kết quả này là "sạch", vì tuần báo cáo ngắn (kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn vào thứ Năm và ngày làm việc ngắn vào thứ Sáu). Vì vậy, những người tham gia thị trường tỏ ra hoài nghi về kết quả cực kỳ mạnh mẽ như vậy. Và họ đã đúng: tuần tiếp theo phản ánh sự gia tăng 237,000 đơn xin (giá trị cao nhất kể từ đầu tháng Chín). Hai tuần tiếp theo cần chứng minh cán cân sẽ nghiêng về phía nào—hay là tăng thêm nữa hoặc giảm bớt trong chỉ số này.
Tuần trước, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống 224,000, và vào thứ Tư, chỉ số này là 214,000. Như vậy, trong trường hợp này, chúng ta có thể nói về sự hình thành của xu hướng giảm. Đô la đã phản ứng tích cực trước thực tế này (đặc biệt trên nền tảng lịch kinh tế gần như trống không), hồi phục một phần vị thế bị mất.
Tuy nhiên, tâm lý tăng giá vẫn chiếm ưu thế trong cặp EUR/USD. Nhìn vào khung thời gian MN, chúng ta sẽ thấy giá nằm trong xu hướng tăng trong tháng thứ hai liên tiếp. Nguyên nhân chính là sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Trong khi ECB giữ lập trường chờ đợi, Fed của Mỹ đã bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Đến nay, các nhà giao dịch dự đoán một đợt nới lỏng khác vào đầu năm tới, đặc biệt là trong cuộc họp tháng Ba.
Về phần ECB, "tâm lý hơi diều hâu" đang lan tỏa. Trước cuộc họp tháng 12, tin đồn lưu hành trên thị trường rằng ngân hàng trung ương có thể xem xét tăng lãi suất trong năm tới. Những tin đồn này không phải không có cơ sở: các tín hiệu thích hợp đã được phát ra bởi thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Isabel Schnabel. Theo bà, bước tiếp theo của ngân hàng trung ương có thể là tăng lãi suất, căn cứ vào sự hồi phục kinh tế khu vực đồng euro, sự mở rộng của chính sách tài khóa và sự trì trệ của chỉ số CPI cốt lõi.
Tuy nhiên, sau cuộc họp tháng 12, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã có một lập trường thận trọng hơn. Tại cuộc họp báo kết thúc, bà tuyên bố rằng những suy đoán của thị trường về việc tăng lãi suất là "không có cơ sở." Đồng thời, Lagarde làm rõ rằng kịch bản cơ bản cho ngân hàng trung ương là duy trì lập trường chờ đợi.
Do đó, sự khác biệt giữa lãi suất của ECB và Fed là yếu tố chính trong sự gia tăng của cặp EUR/USD. Dữ liệu vĩ mô của Mỹ được đánh giá qua lăng kính của yếu tố này, củng cố hoặc làm suy yếu tâm lý diều hâu. Ví dụ, khối dữ liệu kinh tế công bố vào thứ Ba đã được thị trường diễn giải không có lợi cho đồng bạc xanh, mặc dù GDP của Mỹ tăng trưởng 4.3%. Cấu trúc mâu thuẫn của báo cáo này (sự đóng góp đáng kể từ hàng tồn kho, sự gia tăng chi tiêu chính phủ và tăng trưởng khiêm tốn của Core PCE), cùng với sắc đỏ của các báo cáo vĩ mô khác (chỉ số niềm tin tiêu dùng, Đơn hàng lâu bền và sản lượng sản xuất), đã làm thất vọng phe bò USD, gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Đó là lý do tại sao người bán EUR/USD chỉ có thể tổ chức một điều chỉnh khiêm tốn để đáp lại việc công bố Đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Cũng vì vậy, các đợt thoái lui xuống giá được khuyến khích sử dụng như một lý do để mở các vị thế dài hạn.
Về mặt kỹ thuật, cặp tiền này nằm giữa đường giữa và đường trên của Bollinger Bands trên biểu đồ ngày, cũng như trên tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, cho thấy tín hiệu "Parade of Lines" tăng giá. Mục tiêu chính là mức kháng cự tại 1.1810 (đường trên của Bollinger Bands trên cả biểu đồ ngày và tuần). Nếu người mua vượt qua mục tiêu này và củng cố trên nó, mục tiêu tiếp theo cho xu hướng tăng sẽ là mức 1.1950 (đường trên của Bollinger Bands trên khung thời gian MN).