Lịch kinh tế trong tuần tới không có nhiều sự kiện quan trọng đối với cặp tiền tệ EUR/USD. Chỉ có một vài báo cáo kinh tế vĩ mô đáng chú ý, nhưng chúng có thể tác động mạnh mẽ đến đồng USD và do đó ảnh hưởng đến cặp euro/đô la. Chúng ta đang nói đến các báo cáo về CPI và PPI, sẽ được công bố tại Mỹ vào thứ Ba và thứ Tư, tương ứng. Các báo cáo này có thể làm đồng bạc xanh tăng hoặc giảm giá, cho phép người mua EUR/USD tổ chức một đợt điều chỉnh hồi phục. Ngoài ra, tình hình địa chính trị vẫn nằm trong tầm ngắm của các nhà giao dịch giữa những tuyên bố mới nhất của Trump về Greenland và các cuộc biểu tình đường phố đang diễn ra ở Iran.
Lạm phát
Nhưng hãy bắt đầu với lạm phát. Theo các dự báo sơ bộ, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể hàng tháng sẽ đạt 0.3%, tăng so với 0.2% trước đó. Ở khía cạnh hàng năm, CPI tổng thể trong tháng 12 dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức của tháng 11, tức là ở mức 2.7%. Chỉ số cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, dự kiến sẽ tăng nhẹ cả trong bối cảnh năm và tháng, đạt 0.3% theo tháng (từ mức trước đó 0.2%) và 2.7% theo năm (từ mức trước đó 2.6%).
Cần nhắc lại rằng tháng trước, các nhà giao dịch EUR/USD đã gần như bỏ qua báo cáo CPI, mặc dù báo cáo này cho thấy sự chậm lại trong các chỉ số quan trọng. Vấn đề là các tác nhân thị trường nghi ngờ "tính chính xác" của dữ liệu được công bố. Theo nhiều nhà phân tích, báo cáo phản ánh một con số lạm phát được định giá thấp "không đầy đủ để thể hiện một sự sụt giảm đúng đắn về lạm phát." Do thời gian ngừng hoạt động kéo dài, các chuyên gia của BLS (Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ) đã bắt đầu thu thập dữ liệu tháng 11 muộn hơn thường lệ, tức là ngay trước kỳ nghỉ lễ (Lễ Tạ ơn, Black Friday). Đây là mùa bán hàng giảm giá khi các nhà bán lẻ đưa ra các chương trình giảm giá và khuyến mãi để giảm giá bán ra. Do đó, các nhà giao dịch đã phản ứng hoài nghi với "màu đỏ" của báo cáo tháng 11 — dự đoán rằng động thái lạm phát thực sự có thể cao hơn.
CPI tháng 12 sẽ là báo cáo "sạch" tương đối đầu tiên sau thời gian ngừng hoạt động và do đó sẽ được thị trường coi là một tín hiệu đại diện hơn về xu hướng lạm phát hiện tại. Dù báo cáo tháng 12 cũng sẽ có một số độ trễ cấu trúc — chủ yếu ở thành phần nhà ở và điều chỉnh theo mùa tháng 12 (giảm giá lễ Giáng sinh và Năm mới, biến động hàng hóa, v.v.). Có lẽ thị trường sẽ chỉ nhận được một bức tranh lạm phát "sạch" hoàn toàn từ các báo cáo tháng Một–Hai. Nhưng, tôi nhắc lại — các nhà giao dịch có khả năng không ngó lơ bản phát hành tháng 12 theo cùng cách như đã làm với tháng 11.
PPI
Vào thứ Tư, một chỉ số lạm phát khác sẽ được công bố — chỉ số giá sản xuất (PPI). Do thời gian ngừng hoạt động kéo dài, chúng ta sẽ chỉ biết giá trị tháng 11 của chỉ số này vào tuần sau. Các dự báo kêu gọi cả PPI tổng thể và cốt lõi đều có xu hướng đi lên. Chỉ số giá sản xuất tổng thể nên tăng tốc lên 2.9% theo năm, trong khi chỉ số cốt lõi nên tăng tốc đến 3.0% theo năm.
Kịch bản phản ứng thị trường
Nếu CPI và PPI đạt ít nhất ở mức dự báo (chưa kể vùng xanh), USD sẽ tăng cường trên thị trường, do giảm đi kỳ vọng "diều hâu" về các hành động tiếp theo của Fed. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường gần như chắc chắn 100% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất không đổi sau cuộc họp tháng 1 (xác suất của kịch bản này là 95%). Đồng thời, xác suất giảm lãi suất vào tháng 3 là gần 30%, vào tháng 4 là 40%. Nếu lạm phát ở Mỹ tăng tốc, thị trường sẽ đi đến kết luận rõ ràng rằng (ít nhất) đến mùa hè, Fed sẽ duy trì chính sách chờ đợi xem xét. Nhưng nếu CPI và PPI lại xuất hiện trong vùng đỏ, USD sẽ chịu áp lực, vì xác suất giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 3 sẽ lại tiến gần đến mốc 50%.
Lưu ý địa chính trị
Tuy nhiên, có một "nhưng" quan trọng ở đây. Các báo cáo lạm phát sẽ chỉ có thể ảnh hưởng đến động thái của EUR/USD nếu vai trò của các yếu tố địa chính trị giảm bớt. Điều này rất khó xảy ra, xét đến các sự kiện gần đây ở Iran và những tuyên bố chiến tranh của Donald Trump.
Iran
Tôi nhắc bạn rằng các cuộc biểu tình quy mô lớn đã tiếp diễn ở Iran kể từ cuối năm ngoái, bắt đầu do sự sụp đổ của đồng nội tệ và lạm phát cao. Tâm lý phản đối đang được Hoa Kỳ hỗ trợ: Trump đã tuyên bố rằng Hoa Kỳ "sẵn sàng giúp đỡ Iran trong cuộc đấu tranh giành tự do." Trước đó, ông ta đã đe dọa Tehran về sự can thiệp quân sự nếu các lực lượng an ninh Iran sử dụng vũ khí chống lại người biểu tình. Theo các báo cáo đến, các cuộc biểu tình ở Iran chưa hoàn toàn lắng xuống, điều này có nghĩa là sự kết thúc vẫn còn ở phía trước.
Greenland và các mối đe dọa khác
Về Greenland, những tín hiệu cảnh báo cũng đang được gửi đến. Theo báo cáo của tờ The Mail on Sunday của Anh, tổng thống Hoa Kỳ đã "ra lệnh cho Bộ Tư lệnh Chiến dịch Đặc biệt chuẩn bị một kế hoạch xâm chiếm hòn đảo này." Trong khi đó, một trong những trợ lý thân cận nhất của Trump — Stephen Miller — tuần trước không chỉ từ chối loại trừ việc sử dụng lực lượng quân sự để kiểm soát Greenland, mà còn đặt dấu hỏi về tình trạng pháp lý của hòn đảo. Về phía châu Âu, theo những nguồn tin của báo The Telegraph, họ được cho là đang cân nhắc triển khai quân đội đến Greenland dưới vẻ ngoài của một nhiệm vụ NATO.
Không nên quên những đe dọa và phát biểu chiến tranh của Trump đối với Colombia, Cuba và Mexico.
Nói cách khác, sự nhiễu loạn địa chính trị tiếp tục gia tăng, được phản ánh trong tâm lý "risk-off" trên thị trường. Ngược lại, đồng USD tăng mạnh nhu cầu như một tài sản an toàn. Có khả năng cao rằng địa chính trị sẽ vẫn ở trung tâm sự chú ý của các nhà giao dịch đối với EUR/USD, điều này có nghĩa là áp lực lên cặp tiền này sẽ tiếp tục. Các báo cáo kinh tế vĩ mô sẽ đóng vai trò thứ yếu, ngay cả khi chúng không thuận lợi cho đồng USD.
Bức tranh kỹ thuật
Từ góc độ kỹ thuật, trên biểu đồ bốn giờ, EUR/USD đang nằm giữa các đường giữa và dưới của chỉ báo Bollinger Bands và dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, nhằm chỉ báo tín hiệu "Diễu hành Đường kẻ" xu hướng giảm. Tất cả các điểm này đều chỉ vào một ưu tiên cho các vị trí ngắn. Mục tiêu gần nhất của đợt giảm là mức 1.1620 (dải Bollinger dưới trên H4). Mục tiêu chính là 1.1580 (ranh giới thấp hơn của đám mây Kumo trên D1).