Đừng khởi đầu một cuộc chiến mà bạn không thể thắng. Donald Trump tự tin vào chiến thắng của mình trước châu Âu và trong việc chiếm Greenland, trong khi bộ trưởng tài chính của ông kêu gọi bình tĩnh. Scott Bessent nói rằng phản ứng của các đồng minh giống như sự kinh hoàng trong Ngày Giải Phóng. Mọi người nên giữ bình tĩnh và chờ xem sự kiện diễn ra như thế nào. Gợi ý về kế hoạch "bán nước Mỹ" được thấy vào tháng 4 đã đẩy EUR/USD lên mức đỉnh trong ba tuần.
Có vẻ như dữ liệu vĩ mô mạnh mẽ của châu Âu đã thúc đẩy sự tăng tốc của đồng tiền này. Chỉ số tâm lý nhà đầu tư Đức ZEW đã tăng lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2021, và chỉ số điều kiện hiện tại cũng vượt qua dự báo.
Thực tế, các khảo sát đó đã được thực hiện trước khi Donald Trump bất ngờ công bố mức thuế 10%. Chúng phản ánh sự kiên cường của nền kinh tế Đức mặc dù đã có các biện pháp thuế nhập khẩu trước đó.
Đà tăng của EUR/USD là kết quả của nhiều yếu tố kết hợp lại: sự phục hồi của xu hướng "bán nước Mỹ" - với thị trường chứng khoán và đồng đô la Mỹ giảm giá - và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng khiến Scott Bessent phải trấn an các nhà đầu tư rằng người châu Âu không có khả năng bán tháo các trái phiếu đó. Có hy vọng rằng khu vực đồng euro đang thiếu hụt thuế quan sẽ yêu cầu (và nhận được) kích thích tài khóa mới.
Cuối cùng, lo ngại về việc Fed mất đi sự độc lập của mình. Vào ngày 21 tháng 1, các phiên điều trần sẽ được tổ chức trong vụ việc liên quan đến Lisa Cook. Có một xác suất khá cao rằng Nhà Trắng có thể thành công trong việc loại bỏ cô khỏi vị trí thống đốc FOMC của mình. Nếu điều đó xảy ra, một tiền lệ sẽ được thiết lập. Donald Trump có thể gây áp lực chính trị lên các thành viên còn lại của Ủy ban và thay thế họ theo ý muốn của mình. Ngân hàng trung ương sẽ trở thành con rối của tổng thống, và mong muốn rõ ràng của Trump để đẩy lãi suất quỹ liên bang xuống 1% sẽ trở nên rõ ràng hơn.
Đồng đô la Mỹ có thể phản ứng như thế nào? Điều kỳ lạ là Tòa án Tối cao đã bác bỏ các mức thuế quan. Nghiên cứu mới đây từ Đại học Kiel cho thấy rằng 96% nguồn thu từ thuế quan đều xuất phát từ túi tiền của người tiêu dùng Mỹ. Nếu thuế quan là một loại thuế đối với người tiêu dùng nội địa, thì việc loại bỏ chúng thực sự là một biện pháp kích thích tài khóa. Nền kinh tế Mỹ phát triển nhanh hơn sẽ giữ cho Fed không cắt giảm lãi suất - trừ khi Trump hoàn thành cú hat trick của mình trong việc tái cấu trúc FOMC.
Do đó, số phận của EUR/USD đang chuyển từ nhánh hành pháp sang nhánh tư pháp. Nhiều điều sẽ phụ thuộc vào các phán quyết trong các vụ kiện về tính hợp pháp của thuế quan Mỹ và khả năng bà Lisa Cook bị cách chức.
Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của EUR/USD cho thấy một sự tăng vọt mạnh. Các vị thế mua dài hạn mở ra từ sự phục hồi từ mức hỗ trợ 1.1615 hoặc khi vượt qua mức kháng cự tại 1.1645 có ý nghĩa để giữ lại và thêm vào khi có sự điều chỉnh giảm. Mục tiêu là 1.1760, 1.1775 và 1.1800.