Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ không nghiêm trọng như vào Ngày Độc lập tháng Tư, điều này cho thấy một số nhà đầu tư vẫn hy vọng vào một giải pháp hòa giải cho xung đột Mỹ-Châu Âu. Một cuộc chiến thương mại sẽ làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp. Liệu chúng ta có nên ngạc nhiên về sự giảm điểm của S&P 500 và các chỉ số chứng khoán khác?
Động thái của các chỉ số chứng khoán Mỹ
Theo JP Morgan, sự sụt giảm trong thị trường cổ phiếu Mỹ là một thông điệp gửi đến Donald Trump. Sau khi Nhà Trắng áp đặt các mức thuế lớn nhất kể từ thập niên 1930, thị trường đã sụp đổ, buộc chính quyền phải có giọng điệu hòa giải. Scott Bessent đã đi theo hướng đó. Ông kêu gọi các nhà đầu tư và các đối tác Cựu lục địa hãy giữ bình tĩnh và bác bỏ ý tưởng rằng châu Âu sẽ bán tháo tài sản Mỹ là vô lý.
Các thị trường vẫn giữ chiến lược TACO, hay "Trump Luôn Hạ Nhiệt", trong khi Polymarket chỉ đưa ra xác suất 17% về việc áp đặt mức thuế 10% lên tất cả tám quốc gia châu Âu từ ngày 1 tháng 2. Khả năng ít nhất một trong số họ đối mặt với thuế nhập khẩu được đánh giá ở mức 37%. Trên thực tế, các nhà đầu tư đang kỳ vọng sự nhượng bộ từ lục địa Cựu thế giới. Nó đã phản ứng đe dọa như hồi tháng tư đối với các mối đe dọa thuế của Trump, nhưng vào năm 2025, nó đã lùi bước và đồng ý với mức thuế 15%.
Một số quốc gia hiện đang kêu gọi không tuân thủ thỏa thuận đó, tuy nhiên Brussels không muốn làm leo thang xung đột. Các quan chức nói rằng, "đã thỏa thuận thì phải tuân thủ."
Điều đó không làm cho các thị trường dễ thở hơn. Vốn hóa thị trường của cổ phiếu Magnificent Seven đã giảm 653 tỷ đô la do việc bán tháo, và cổ phiếu Apple giảm 3.5%. Chỉ số biến động VIX ghi nhận sự tăng vọt lớn nhất kể từ tháng 10, khi Donald Trump đe dọa Trung Quốc với mức thuế 100%.
Động lực Biến động Thị trường Chứng khoán
Tòa án Tối cao đã không can thiệp vào tình hình của S&P 500. Họ quyết định không ra phán quyết về tính hợp pháp của thuế quan từ Nhà Trắng và bước vào kỳ nghỉ kéo dài bốn tuần. Quyết định cuối cùng có thể bị hoãn đến tháng Sáu, điều này mang lại cho Donald Trump nhiều sự linh hoạt hơn trong cuộc tranh chấp về Greenland. Nếu các thẩm phán buộc phải giảm thuế nhập khẩu, điều đó sẽ được xem như một biện pháp kích thích tài chính và sẽ hỗ trợ cổ phiếu Mỹ.
Áp lực lên chỉ số S&P 500 tăng lên do lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên mức chưa thấy kể từ tháng 8. Các yếu tố thúc đẩy việc bán tháo không chỉ bao gồm mong muốn của nhà đầu tư giảm tiếp xúc với Mỹ mà còn sự gia tăng lợi suất trái phiếu Nhật Bản do hoạt động thương mại Takaichi. Thị trường ngày càng mô tả ý tưởng bầu cử nhanh chóng như một canh bạc chính trị của thủ tướng. Kích thích tài khóa có nguy cơ gây ra lạm phát và kích động sự không hài lòng của cử tri.
Chuyển sang triển vọng kỹ thuật của chỉ số S&P 500, biểu đồ hàng ngày cho thấy mô hình đảo chiều 1-2-3. Nguy cơ di chuyển sửa lỗi về các mức trục 6,730 và 6,620 đã tăng lên. Miễn là chỉ số rộng lớn dưới mức kháng cự 6,835, trọng tâm nên dựa vào các vị thế bán khống.