Cặp USD/JPY đã giảm hơn 300 pips vào thứ Sáu trong bối cảnh tín hiệu "xem xét lãi suất" từ Bộ Tài chính Nhật Bản—sự suy yếu quá mức của đồng yên đã làm gia tăng suy đoán về khả năng can thiệp tiền tệ sắp diễn ra.
Áp lực lên tỷ giá hối đoái bị làm trầm trọng thêm bởi sự suy yếu chung của đồng đô la Mỹ, bị ảnh hưởng bởi những nghi ngờ về tính độc lập của Fed và chính sách thương mại bảo hộ của Tổng thống Trump, mặc dù căng thẳng thương mại giữa Mỹ và EU đã giảm bớt. Chỉ số DXY, phản ánh hiệu suất của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đã giảm vào thứ Sáu, đạt mức thấp nhất trong bốn tháng. Như dự kiến, sau cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày kết thúc vào thứ Sáu, Ngân hàng Nhật Bản đã giữ lãi suất ngắn hạn ở mức 0.75% và điều chỉnh dự báo GDP thực tế trung bình lên mức 0.9%.
Với chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI), dự báo năm 2026 đã được nâng lên 1,9% từ 1,8%, trong khi dự báo cho năm 2027 được duy trì ở mức 2,0%.
Dữ liệu mới cho thấy sự chậm lại của lạm phát: vào tháng 12, mức tăng chỉ số giá tiêu dùng theo năm là 2,1%, giảm từ 2,9%, trong khi CPI cốt lõi không bao gồm thực phẩm tươi sống đã giảm xuống 2,4% từ 3,0%.
Chỉ số giá tiêu dùng quốc gia không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng đã giảm xuống còn 2,9% từ 3,0%, vẫn cao hơn đáng kể so với mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản. Những con số này củng cố kỳ vọng của thị trường về việc tiếp tục thắt chặt của ngân hàng trung ương.
Tin tốt bổ sung đến từ lĩnh vực thực: một cuộc khảo sát tư nhân cho thấy hoạt động sản xuất mở rộng vào tháng 1 lần đầu tiên sau bảy tháng. PMI sơ bộ cho lĩnh vực sản xuất từ S&P Global đã tăng lên 51,5—mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2024—trong khi lĩnh vực dịch vụ cải thiện lên 52,8 từ 51,1.
Chương trình chính trị thêm phần bất định: Thủ tướng Sanae Takaichi sẽ giải tán Quốc hội vào thứ Sáu để chuẩn bị cho cuộc bầu cử sớm vào ngày 8 tháng Hai, nhằm củng cố nhiệm vụ kích thích tài khóa. Tuy nhiên, ý tưởng giảm tạm thời 2 năm trong thuế tiêu thụ thực phẩm 8% đã gặp phải sự hoài nghi từ các nhà đầu tư, kéo theo làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ và áp lực thêm vào đồng yên.
Bối cảnh địa chính trị cũng không thuận lợi cho đồng yên như một tài sản an toàn: sau tuyên bố của Tổng thống Trump vào thứ Tư về một thỏa thuận Greenland khả thi với NATO, căng thẳng đã giảm. Trong khi đó, lập trường quyết đoán của Ngân hàng Nhật Bản trái ngược với kỳ vọng cắt giảm lãi suất hai lần của Fed trong năm nay, và xu hướng toàn cầu của việc giải trừ đồng đô la đang làm suy yếu đồng đô la Mỹ—dữ liệu lạc quan từ thứ Năm đã bị vô hiệu hóa.
Từ góc độ của đồng yên Nhật so với đô la Mỹ, Ngân hàng Nhật Bản nhấn mạnh mức lãi suất thực thấp và xác nhận ý định thắt chặt chính sách tiền tệ bằng cách tăng lãi suất.
Trọng tâm thị trường đang chuyển sang cuộc họp FOMC vào ngày 27-28 tháng 1, nơi lãi suất có thể duy trì trong khoảng 3,50%-3,75%. Tuy nhiên, kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm vẫn tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.
Từ góc độ kỹ thuật, giá đã giảm xuống dưới mức 156,00, hiện sẽ đóng vai trò là kháng cự. Chỉ số sức mạnh tương đối đã chuyển vào vùng tiêu cực, xác nhận sức mạnh của phe bán.
Tuy nhiên, cặp tỷ giá có thể điều chỉnh đến 156,50, nơi đặt SMA 50 ngày. Cũng có khả năng điều chỉnh gần mức 157,00. Tuy nhiên, với mức giảm như vậy, đường đi ít kháng cự nhất của cặp tỷ giá là đi xuống.