XAU/USD: Trong giai đoạn đi ngang sau nhịp tăng mạnh

*) xem thêm: InstaForex Trading Indicators cho XAU/USD

Tuy nhiên, vàng cũng không thể hiện được sự tự tin hay mong muốn từ phía bên mua trong việc đẩy giá lên trên vùng kháng cự 5000.00 – 5050.00. Dẫu vậy, trong bối cảnh đồng USD suy yếu, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất và nhu cầu bền vững từ các ngân hàng trung ương, thị trường vàng vẫn là tâm điểm chú ý của giới đầu tư. Cặp XAU/USD đang tích lũy ở vùng giá cao, cân bằng giữa các yếu tố cơ bản mang tính hỗ trợ và mức độ quan tâm gia tăng đối với tài sản rủi ro.

Như đã đề cập, hiện chưa xuất hiện một động lực tăng giá đủ mạnh – thị trường đang trong trạng thái đi ngang, tích lũy. Một mặt, đồng USD suy yếu và kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn tại Mỹ đang hỗ trợ nhu cầu đối với kim loại quý. Mặt khác, tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán lại hạn chế đà tăng của vàng trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Một yếu tố hỗ trợ thêm cho giá vàng là nhu cầu ổn định từ phía các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc, nơi tiếp tục gia tăng dự trữ vàng.

Tối hậu thư gửi tới ứng viên mới cho vị trí Chủ tịch Federal Reserve, Kevin Warsh, về khả năng khởi kiện nếu từ chối cắt giảm lãi suất, cũng như các bình luận từ Bộ trưởng Tài chính về khả năng tiến hành điều tra hình sự, là những biểu hiện của sức ép chính trị chưa từng có. Các động thái như vậy làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư vào sự ổn định về thể chế của Mỹ và vào đồng USD với tư cách một tài sản được bảo vệ khỏi sự can thiệp chính trị.

Dữ liệu từ Mỹ công bố tuần trước cho thấy dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động và củng cố tâm lý trên thị trường theo hướng tiếp tục nới lỏng chính sách của Federal Reserve. Kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ vẫn là động lực chính của thị trường vàng. Lãi suất thấp hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi suất như vàng. Theo kỳ vọng của thị trường, nhà đầu tư đang định giá khả năng xảy ra một số đợt cắt giảm lãi suất trong suốt năm.

Sự suy giảm của chỉ số đô la tạo điều kiện thuận lợi cho đà tăng của vàng, khi kim loại này trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác. Áp lực lên USD gia tăng trong bối cảnh chính sách kinh tế còn nhiều bất định và thị trường chờ đợi các dữ liệu vĩ mô quan trọng.

Sự quan tâm đến vàng vẫn duy trì ổn định nhờ các rủi ro kinh tế toàn cầu và quá trình phi đô la hóa. Tuy nhiên, sự hạ nhiệt của căng thẳng địa chính trị và đà tăng của thị trường chứng khoán đang tạm thời hạn chế nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục tích cực gia tăng dự trữ vàng, qua đó duy trì nhu cầu dài hạn. Theo ngân hàng trung ương Trung Quốc, nhà chức trách đã mở rộng dự trữ vàng trong 15 tháng liên tiếp, bổ sung 40.000 ounce vàng troy trong tháng Một năm nay. Yếu tố này vẫn là một trong những nhân tố then chốt hỗ trợ xu hướng tăng.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại một số trở ngại đối với đà tăng bền vững của giá vàng:

Ngoài ra, thị trường vàng trong thời gian tới sẽ chịu tác động từ các phát biểu của đại diện Federal Reserve. Đáng chú ý là các bài phát biểu của Waller, Miran và Bostic.

Vào cuối ngày thứ Sáu, một lần nữa phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn ở mức 4948,00 (EMA200 trên biểu đồ XAU/USD khung 1 giờ), giá vàng lại đang cố gắng nối lại đà tăng trong nửa đầu phiên giao dịch thứ Hai. Trước khi phiên Mỹ bắt đầu, XAU/USD được giao dịch ngay trên mốc “tròn” 5000,00, sau khi thiết lập mức đỉnh trong ngày và đỉnh 3 ngày mới gần 5046,00.

Nhìn chung, cặp tiền vẫn đang giao dịch trong vùng thị trường tăng giá, ngắn hạn – phía trên 5000,00 - 4948,00, trung hạn – phía trên 4000,00 – 3860,00, và dài hạn – phía trên vùng 3000,00 – 2800,00.

Đồng thời, các chỉ báo kỹ thuật (trong trường hợp này là OsMA, RSI và Stochastic) trên các khung thời gian dài hạn (tuần và tháng) vẫn nghiêng về phe mua, nhưng lại cho tín hiệu trái chiều trên các khung thời gian ngắn hạn (1 giờ và 4 giờ). Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) nằm trong vùng 60–65, được xem là thuận lợi cho phe bò nhưng chưa đủ mạnh để duy trì lực mua.

Nếu đồng USD tiếp tục suy yếu và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất gia tăng, giá vàng có thể nối lại đà tăng. Việc tích lũy và giữ vững trên các mốc kỹ thuật 5050,00 và 5100,00 sẽ là tín hiệu cho thấy lực mua gia tăng.

Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục tích cực và lợi suất trái phiếu tăng, áp lực lên giá vàng có thể mạnh hơn, kéo theo một nhịp điều chỉnh giảm.

Ở góc nhìn rộng hơn, vàng vẫn duy trì tiềm năng tăng giá nhờ xu hướng phi đô la hóa trong dài hạn, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ và sự bất ổn của kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, thị trường vẫn rất nhạy cảm với tin tức và các dữ liệu kinh tế vĩ mô.

Vàng đang trong giai đoạn tích lũy sau một nhịp tăng mạnh, duy trì ở vùng giá cao. Đồng USD suy yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu mua vào bền vững từ các ngân hàng trung ương đang hỗ trợ cho kim loại này. Trong ngắn hạn, yếu tố then chốt sẽ là các dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ, có thể định hình hướng đi cho XAU/USD trong vài tuần tới. Nhìn chung, bức tranh cơ bản vẫn tương đối tích cực, nhưng để có một xung lực tăng mạnh mới, thị trường cần thêm một chất xúc tác.

Diễn biến hiện tại được đặc trưng bởi sự ổn định; tuy nhiên, nếu phá vỡ được vùng kháng cự rộng 5050,00 – 5150,00, giá có thể thực hiện một nhịp tăng đáng kể tiếp theo. Nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng, xét đến việc sắp công bố các số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng (báo cáo NFP vào thứ Tư lúc 13:30 GMT và dữ liệu lạm phát CPI vào thứ Sáu, cũng lúc 13:30 GMT), cùng với khả năng xuất hiện thêm những thay đổi trong điều kiện thị trường.