Bất chấp kết quả khá mờ nhạt của chính sách thương mại dưới thời Trump, các nhà kinh tế lưu ý rằng trong tháng cuối cùng của năm trước, thâm hụt cán cân thương mại là 70 tỷ USD, dẫn tới mức thâm hụt lũy kế 900 tỷ USD cho cả năm 2025. Trong tháng 12, nhập khẩu tăng trong khi xuất khẩu giảm. Như vậy, chúng ta lại chứng kiến bức tranh đã thấy suốt nhiều năm: xuất khẩu yếu và nhập khẩu mạnh.
Các nhà kinh tế cũng dành thời gian rà soát dữ liệu thống kê của 60 năm qua. Họ phát hiện ra rằng thâm hụt cán cân thương mại năm 2025 gần như ở mức cao kỷ lục trong sáu thập kỷ, lên tới 900 tỷ USD, chỉ có các năm 2022 và 2024 ghi nhận mức thâm hụt lớn hơn.
Dựa trên tất cả những điều trên, tôi có thể nói rằng kết quả của chính sách thương mại dưới thời Trump là không đạt yêu cầu. Những vấn đề mang tính hệ thống của nền kinh tế Mỹ không được xóa bỏ, và nhiều nhà kinh tế đặt câu hỏi liệu có đáng để cố gắng giải quyết chúng với cái giá như vậy hay không. Tôi xin nhắc lại: nước Mỹ đã sống với nợ công gia tăng, thâm hụt ngân sách và thâm hụt thương mại trong nhiều thập kỷ. Mô hình này vẫn luôn vận hành. Hơn nữa, hầu như tất cả các quốc gia trên thế giới đều có một dạng nợ công nào đó, và nhiều nước có cán cân thương mại âm. Vấn đề không nằm ở hiệu quả quản trị và chính sách thương mại, mà nằm ở chính bản chất của nền kinh tế. Nếu nền kinh tế định hướng xuất khẩu, cán cân thương mại rất có khả năng sẽ thặng dư. Ví dụ, Liên minh châu Âu chỉ ghi nhận mức thâm hụt tối thiểu duy nhất một lần trong suốt năm 2025. Nếu nền kinh tế định hướng nhập khẩu, hiển nhiên là quốc gia đó mua nhiều hơn bán.
Theo tôi, chính sách thương mại của Trump sẽ không mang lại kết quả đáng kể. Nợ công sẽ tiếp tục tăng, và nếu toàn bộ số tiền thu từ thuế quan kể từ năm 2025 phải được hoàn trả, điều đó sẽ giáng một đòn nặng nề vào ngân sách và nền kinh tế. Hơn nữa, vẫn chưa rõ mức thuế quan nào sẽ được áp dụng trong dài hạn sau phán quyết của Tòa án Tối cao. Hiện tại, Trump đã áp dụng một mức thuế thống nhất 15% cho tất cả các quốc gia. Tuy nhiên, tổng thống không thể áp mức thuế cao hơn, cũng không thể đặt các mức thuế khác nhau cho các nước khác nhau. Sau 150 ngày, Quốc hội Mỹ phải phê chuẩn việc gia hạn các loại thuế quan này nếu Trump muốn giữ chúng. Do đó, mức độ bất định liên quan đến thuế quan vào tháng 2 năm 2026 lại càng tăng cao hơn nữa.
Phân tích sóng EUR/USD:Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi đi đến kết luận rằng công cụ này vẫn đang tiếp tục hình thành một đoạn xu hướng tăng. Chính sách của Trump và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là những nhân tố quan trọng góp phần vào xu hướng suy yếu dài hạn của đồng USD. Các mục tiêu cho đoạn xu hướng hiện tại có thể mở rộng lên tới vùng 1,25. Ở thời điểm này, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong khuôn khổ sóng 5 toàn cục, vì vậy tôi kỳ vọng mức giá sẽ tăng trong nửa đầu năm 2026. Cấu trúc điều chỉnh a-b-c có thể kết thúc bất cứ lúc nào, vì nó đã có hình dạng khá thuyết phục. Tôi cho rằng hiện nay nên tìm kiếm các vùng giá và mức giá phù hợp để mở các vị thế mua mới, với mục tiêu quanh 1,2195 và 1,2367, tương ứng với các mức 161,8% và 200,0% theo Fibonacci.
Phân tích sóng đối với công cụ GBP/USD tỏ ra khá rõ ràng. Cấu trúc 5 sóng đi lên đã hoàn tất, nhưng sóng 5 toàn cục có thể phát triển theo một dạng kéo dài hơn nhiều. Tôi cho rằng quá trình hình thành tập hợp sóng điều chỉnh có thể sớm kết thúc, sau đó xu hướng tăng sẽ tiếp tục. Vì vậy, hiện tại tôi có thể khuyến nghị tìm kiếm cơ hội mở các vị thế mua mới với mục tiêu nằm trên vùng 1,39. Theo quan điểm của tôi, dưới thời Trump, đồng bảng Anh có cơ hội tốt để tăng lên vùng 1,45–1,50 USD.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:Cấu trúc sóng nên đơn giản và rõ ràng. Những cấu trúc phức tạp rất khó giao dịch, vì chúng thường xuyên thay đổi.Nếu không có sự tự tin về những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn hết là không nên tham gia.Không bao giờ có và cũng không thể có sự chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Đừng quên các lệnh bảo vệ Stop Loss.Có thể kết hợp phân tích sóng với các dạng phân tích và chiến lược giao dịch khác.