Như dự đoán, chiến tranh ở Trung Đông đã tác động tiêu cực đến niềm tin của người tiêu dùng, dẫn đến kỳ vọng lạm phát tăng mạnh (lên 5,7% từ mức 4,7% vào tháng Hai) và làm dấy lên lo ngại về triển vọng kinh tế nói chung. ANZ Bank đã hạ dự báo đối với thị trường lao động và giá nhà ở, với sự phục hồi của thị trường lao động bị lùi lại khoảng hai quý. Tăng trưởng tiền lương thực tế trong khu vực tư nhân được dự kiến sẽ chuyển sang mức âm.
Chỉ số niềm tin kinh doanh đã giảm 26 điểm trong tháng Ba, từ 59 xuống 33 — đây cũng là hệ quả của cú sốc giá dầu. Tỷ lệ doanh nghiệp kỳ vọng giá cả sẽ tăng trong ba tháng tới đã tăng thêm 7 điểm, lên 60%. Tỷ lệ ròng các doanh nghiệp kỳ vọng chi phí tăng (85%, so với 79%) hiện ở mức cao nhất kể từ đầu năm 2023.
Chính phủ đã bắt đầu phản ứng trước cú sốc — với một gói hỗ trợ chi phí sinh hoạt tăng cao được công bố tuần trước, cung cấp khoản trợ cấp tạm thời 50 đô la mỗi tuần cho các gia đình lao động có thu nhập thấp. Không cần phải nhắc lại rằng đây là một bước tiến nữa theo hướng làm gia tăng lạm phát.
Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sẽ tổ chức cuộc họp tiếp theo vào ngày 8 tháng 4. Thống đốc Adrian Orr đã trình bày quan điểm của mình trong một bài phát biểu chính mang tựa đề “Global Disruptions on New Zealand's Shores: The Impact of the Iran Conflict on New Zealand.” Ông nhận thấy giá cả tăng vọt (ai mà không nhận thấy?), nhưng lãi suất chỉ thay đổi nếu các hệ quả tỏ ra mang tính dai dẳng. Hiện tại, rõ ràng chưa phải như vậy, đồng nghĩa sẽ không có thay đổi lãi suất nào tại cuộc họp sắp tới.
Dữ liệu quan trọng trong tuần này đến từ Mỹ. Báo cáo việc làm khu vực tư nhân cho thấy mức tăng trưởng cao hơn dự kiến, cũng như Chỉ số ISM Manufacturing, với mức tăng được dẫn dắt bởi sự tăng mạnh của chỉ số giá, trong khi việc làm và đơn hàng mới kém hơn so với tháng Hai. Đợt bùng nổ hứng khởi hiện tại, vốn đã kéo giá dầu và chỉ số đô la giảm xuống, có thể được xem là hiện tượng tạm thời, vì nó chỉ dựa trên tin đồn và chưa được củng cố bởi bất kỳ bằng chứng thực tế nào.
Vị thế bán ròng đối với NZD đã tăng thêm 0,2 tỷ đô la trong tuần báo cáo, lên -1,57 tỷ đô la, với trạng thái vị thế vẫn mang tính bi quan và mức giá ước tính chưa có xu hướng rõ ràng.
Tuần trước, chúng tôi nhận định rằng nếu xung đột tại vùng Vịnh leo thang, đồng kiwi sẽ tiếp tục giảm về vùng 1,5533. Kịch bản này hiện đã trở nên khả dĩ hơn khi tâm lý tiêu cực gia tăng do số liệu GDP quý IV yếu kém của New Zealand. Xu hướng giảm vẫn được đánh giá là ưu thế, bởi nỗ lực phục hồi hiện nay chỉ dựa trên những tuyên bố bằng lời của Trump về khả năng chấm dứt chiến tranh trong thời gian sớm, trong khi thiếu các bằng chứng thực tế, khiến cho sự hưng phấn trở nên quá mong manh. Chúng tôi nhận thấy vùng kháng cự tại 1,5780/1,5800; việc giá tăng vượt lên trên vùng này chỉ có thể xảy ra khi mức độ lạc quan được cải thiện.