Vào ngày thứ Sáu, trước kỳ nghỉ cuối tuần, giá vàng (XAU/USD) tăng, vượt mốc 4.890 USD và tăng hơn 1,50%, tiến gần đường SMA 50 ngày. Thị trường được hỗ trợ nhờ các dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Iran sau khi Eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, qua đó làm giảm áp lực lạm phát toàn cầu. Đồng thời, lĩnh vực năng lượng chịu áp lực: giá dầu thô WTI giảm hơn 9%, và đồng USD chạm mức thấp nhất trong sáu tuần.
Đà suy yếu của đồng USD gia tăng sau các tuyên bố từ Iran, trùng với việc kỳ vọng về một giải pháp cho căng thẳng địa chính trị ngày càng tăng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm, xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 3 — giảm 7 điểm cơ bản, còn 4,246%.
Đà giảm của giá dầu đang củng cố giá vàng, đồng thời làm gia tăng kỳ vọng về khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách vào năm 2026.
Tình hình ở Trung Đông tiếp tục là yếu tố then chốt chi phối các nhà đầu tư, những người phản ứng rất nhạy với mọi tín hiệu về khả năng giải quyết xung đột. Động lực tin tức mới đây là phát biểu của Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi, được đăng trên X, cho biết eo biển Hormuz vẫn mở cho hoạt động vận tải thương mại trong thời gian còn lại của lệnh ngừng bắn 10 ngày giữa Israel và Lebanon, theo Reuters. Ngay sau đó, Donald Trump tuyên bố: “Iran vừa thông báo rằng eo biển Iran đã hoàn toàn mở và sẵn sàng cho việc qua lại.”
Tuy vậy, bất chấp các tín hiệu tích cực, một quan chức cấp cao của Iran nói với Reuters rằng vẫn tồn tại những bất đồng nghiêm trọng giữa Tehran và Washington, trong đó có vấn đề chương trình hạt nhân. Ông nhấn mạnh việc eo biển Hormuz tiếp tục hoạt động bình thường phụ thuộc trực tiếp vào các điều kiện của một thỏa thuận ngừng bắn tiềm năng giữa Iran và Mỹ.
Trong bối cảnh đó, giá dầu thô WTI tiếp tục giảm. Đà đi xuống của giá năng lượng khiến các nhà đầu tư bắt đầu định giá khoảng 14 điểm cơ bản nới lỏng chính sách của Fed vào cuối năm, theo dữ liệu từ LSEG Workspace.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang thể hiện những quan điểm khác nhau. Christopher Waller giữ lập trường “diều hâu” hơn, cho rằng nếu lạm phát và tình hình thị trường lao động xấu đi, lãi suất nên được duy trì ở mức hiện tại. Ngược lại, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly đưa ra quan điểm mang tính “bồ câu” hơn, nhận định chính sách hiện tại đang “hơi thắt chặt” và lãi suất trung hòa vào khoảng 3%. Bà cho rằng có thể duy trì mặt bằng lãi suất hiện nay, nhưng lưu ý rằng lạm phát tăng sẽ đòi hỏi phải thắt chặt hơn, trong khi việc xung đột với Iran sớm được giải quyết sẽ tạo điều kiện để bàn tới việc cắt giảm lãi suất.
Về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng 4.900 USD hoặc đường trung bình động đơn giản 50 ngày (SMA 50), và tiếp tục dao động trong biên độ cũ. Các chỉ báo dao động cho tín hiệu trái chiều, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chuyển sang vùng tích cực, cho thấy phe mua đang chiếm ưu thế trên thị trường. Để hướng tới mốc tròn 5.000 USD, phe mua cần phá vỡ được vùng kháng cự tại 4.900 USD hoặc đường SMA 50 ngày. Nếu giá điều chỉnh giảm, vàng sẽ nhận được hỗ trợ tại mốc tròn 4.800 USD, sau đó là đường trung bình động hàm mũ 14 ngày (EMA 14) quanh 4.075 USD; các vùng cầu cuối cùng nằm ở đường SMA 100 ngày và SMA 20 ngày. Sau khi các vùng này bị xuyên thủng, phe bán sẽ giành lại quyền kiểm soát thị trường.