Bitcoin đang trên đà ghi nhận mức tăng hai chữ số theo tháng đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2025. BTC/USD đã tăng khoảng 16% kể từ đầu tháng 4 và đang hướng tới mốc 80.000 USD mang ý nghĩa tâm lý, lần đầu tiên kể từ tháng 1. Nhu cầu cao đối với tài sản vật lý này, khẩu vị rủi ro toàn cầu được cải thiện và làn sóng đóng vị thế bán khống hàng loạt trên đồng tiền số đã trở thành những chất xúc tác cho đợt tăng giá này.
Trong phần lớn thời gian xung đột vũ trang ở Trung Đông, Bitcoin đã thể hiện tốt hơn các chỉ số chứng khoán Mỹ; tuy nhiên, trong tháng 4, nó lại không theo kịp đà tăng nhanh của S&P 500. Nhà đầu tư một lần nữa hứng khởi với các công nghệ trí tuệ nhân tạo, nhưng thị trường tiền mã hóa cũng có những lý do riêng để tự hào.
Diễn biến của Bitcoin và S&P 500Trong tháng Tư, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF chuyên biệt đạt tổng cộng 2,5 tỷ USD, gấp đôi con số của tháng Ba. Chiến lược của Michael Saylor đã dẫn tới việc mua vào lượng Bitcoin trị giá 3,9 tỷ USD trong tuần qua. Đây là đợt mua lớn nhất ít nhất trong vòng một năm trở lại đây. Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục thể hiện nhu cầu gia tăng đối với tài sản số này, góp phần đẩy giá cặp tỷ giá BTC/USD đi lên.
Đồng thời, quan điểm của giới đầu cơ cũng đang thay đổi. Trong vài tháng gần đây, chiến lược ưa thích của họ là bán ra khi giá tăng lên vùng biên trên của phạm vi tích lũy trung hạn 65.000–75.000. Chiến lược này hoạt động hiệu quả cho đến giữa mùa xuân, sau đó bắt đầu thất bại. Điều này dẫn đến việc các vị thế bán khống bị đóng lại và kích hoạt đà tăng của BTC/USD.
Động lực tăng giá của Bitcoin còn được tiếp sức bởi những tin đồn về khả năng hạ nhiệt xung đột tại Trung Đông. Một số báo cáo cho biết Iran đã đưa ra đề xuất với Hoa Kỳ liên quan đến việc gỡ bỏ phong tỏa eo biển Hormuz, và chuyến thăm Pakistan của một quan chức cấp cao Tehran được đồn đoán là có bao gồm các cuộc đàm phán với phía Mỹ. Nhà đầu tư chỉ nghe những gì họ muốn nghe và phớt lờ tin xấu. Họ đang bị cuốn vào tâm lý FOMO (fear of missing out – sợ bỏ lỡ cơ hội), điều này không chỉ hỗ trợ chỉ số S&P 500 mà còn hỗ trợ toàn bộ nhóm tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.
Tất nhiên, vẫn tồn tại rủi ro bong bóng đang hình thành trên thị trường chứng khoán Mỹ. Sớm hay muộn, những bước tiến về công nghệ cũng dẫn tới các đợt bùng nổ rồi sau đó là sụt giảm của các chỉ số chứng khoán Mỹ, gần đây nhất là trong cuộc khủng hoảng dot-com. Xác suất cao là các công ty công nghệ dựa trên AI có thể đi vào vết xe đổ này, và điều đó sẽ là kịch bản cực kỳ bất lợi đối với BTC/USD.
Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, Bitcoin đang hưởng lợi từ khẩu vị rủi ro gia tăng trên phạm vi toàn cầu, làn sóng đóng vị thế bán khống hàng loạt của giới đầu cơ và nhu cầu đối với tài sản số này tăng lên từ phía các nhà đầu tư tổ chức. Sự kết hợp của các yếu tố này sẽ dẫn dắt thị trường tiền điện tử đi về đâu?
Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của cặp BTC/USD đang hình thành mô hình Hai Đỉnh (Double Top). Để mô hình được kích hoạt, cần có một nhịp giảm xuống dưới vùng đáy cục bộ gần 77.000. Nếu phe mua không thể giữ giá trên vùng này, đó sẽ là tín hiệu bán đối với đồng tiền điện tử này.