Hôm qua, các chỉ số cổ phiếu Mỹ đóng cửa trong sắc xanh. S&P 500 tăng 0,77% và Nasdaq 100 tăng 0,88%, trong khi Dow Jones Industrial Average lại giảm 0,55%.
Tuy nhiên, hôm nay, hợp đồng tương lai trên các chỉ số cổ phiếu toàn cầu đã quay đầu giảm mạnh. Những nhà đầu tư trước đó phần lớn phớt lờ giá dầu trên 100 USD/thùng và các số liệu lạm phát cao dường như đang đặt ra một câu hỏi khó chịu: liệu đà tăng vừa qua đã đi quá xa?
Chỉ số MSCI Asia Pacific lao dốc gần 2%. KOSPI của Hàn Quốc, một thước đo quan trọng cho dòng vốn đầu tư liên quan đến AI, giảm khoảng 5%. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm khoảng 0,8%, còn các thị trường châu Âu mở cửa thấp hơn hơn 1%. Đồng USD tăng phiên thứ năm liên tiếp, củng cố vị thế tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn tại Trung Đông.
Dầu vẫn là tác nhân chính. Giá Brent đã vượt mốc 107 USD/thùng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nói Mỹ không có ý định mở Eo biển Hormuz. Tuy nhiên, vài giờ sau đó, ông mềm giọng hơn, nói rằng Mỹ muốn eo biển này được mở. Những tín hiệu trái chiều chỉ càng làm gia tăng tâm lý lo ngại trên thị trường.
Thị trường trái phiếu phản ứng rất mạnh. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4,06%, đạt mức cao nhất trong 14 tháng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng tăng 4 điểm cơ bản lên 4,53%. Tại Nhật Bản, lợi suất JGB kỳ hạn 20 năm nhích lên 3,61%, mức chưa từng thấy từ năm 1996. Lợi suất toàn cầu tăng đang gây thêm áp lực lên thị trường cổ phiếu khi chi phí vốn đắt đỏ hơn và sức hấp dẫn tương đối của trái phiếu được cải thiện.
Thị trường hiện đã hoàn toàn loại bỏ khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay và bắt đầu tính đến một khả năng thực sự về việc tăng lãi suất trước cuối năm. Với giá dầu trên 100 USD, câu hỏi về việc cổ phiếu có thể phớt lờ rủi ro lạm phát trong bao lâu đang trở nên cấp bách hơn.
Thượng đỉnh Trump–Tập mang lại nhiều bất định hơn là rõ ràng. Ông Tập nói về “những mối quan hệ mới” và “nhiều kết quả”, nhưng chi tiết cụ thể vẫn rất ít. Căng thẳng quanh Đài Loan tiếp diễn, và vấn đề Iran có vẻ chưa được xử lý một cách thực chất — điều gây thất vọng cho các nhà đầu tư kỳ vọng bước tiến trong việc hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông.
Về hàng hóa, giá vàng giảm 1,3% xuống dưới 4.600 USD/oz. Đồng bảng Anh suy yếu phiên thứ năm liên tiếp trong bối cảnh một làn sóng bất ổn chính trị mới quanh Thủ tướng Starmer.
Về mặt kỹ thuật, phân tích S&P 500 cho thấy nhiệm vụ trước mắt của bên mua là vượt qua ngưỡng kháng cự 7.474 USD. Nếu làm được, điều này sẽ xác nhận đà tăng tiếp tục và mở ra con đường hướng tới mốc 7.494 USD. Duy trì được vị thế kiểm soát trên 7.518 USD sẽ củng cố thêm sức mạnh cho bên mua. Ở chiều ngược lại, bên mua cần bảo vệ khu vực 7.451 USD. Việc phá vỡ xuống dưới ngưỡng này nhiều khả năng sẽ kéo chỉ số quay lại vùng 7.427 USD và mở ra dư địa giảm tiếp về 7.404 USD.