Trong tuần tới, tông màu chung cho hoạt động giao dịch cặp EUR/USD sẽ chủ yếu được định hình bởi các yếu tố địa chính trị. Sự chú ý của giới giao dịch sẽ tập trung vào các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, dự kiến sẽ bắt đầu vào Chủ nhật tại Thụy Sĩ. Hướng đi của diễn biến giá sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc đối thoại có thực sự được khởi động hay không, cũng như những tuyên bố đầu tiên từ các bên tham gia.
Nếu tiến trình đàm phán thực sự được bắt đầu, nhu cầu đối với tài sản rủi ro trên thị trường sẽ gia tăng, qua đó hỗ trợ đồng tiền chung châu Âu. Ngược lại, nếu các cuộc thảo luận rơi vào bế tắc, tâm lý né tránh rủi ro sẽ lại gia tăng mạnh, và đồng USD sẽ là bên được hưởng lợi chính.
Trong bối cảnh này, dữ liệu kinh tế vĩ mô sẽ chỉ đóng vai trò thứ cấp, mang tính hỗ trợ, hoặc khuếch đại hoặc làm suy yếu ảnh hưởng của nhân tố cơ bản chính.
Địa chính trịTình hình ở đây phức tạp, rối rắm và khó lường. Dòng chảy thông tin thay đổi với tốc độ “kính vạn hoa”, đồng nghĩa với việc khung thời gian của các sự kiện thực tế chỉ giới hạn trong vài ngày, thậm chí đôi khi chỉ vài giờ.
Như đã biết, tuần trước Mỹ và Iran đã đồng ý một lệnh ngừng bắn hoàn toàn trong 60 ngày trong thời gian đàm phán; tuy nhiên, hai bên đã không thể khởi động đối thoại trực tiếp do leo thang xung đột ở miền nam Lebanon. Ngoài ra, vào thứ Bảy, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo tuyên bố đóng Eo biển Hormuz như một "phản ứng trước các cuộc không kích của Israel tại Lebanon".
Dù vậy, kênh đàm phán vẫn còn “sống”. Vào Chủ nhật, Phó Tổng thống Mỹ Vance đã đến Thụy Sĩ để tham vấn với các đại diện Iran. Theo thông tin sơ bộ, các cuộc tham vấn giữa Washington và Tehran dự kiến bắt đầu vào tối Chủ nhật và có thể kéo dài trong vài ngày, tùy thuộc vào tiến triển và mức độ sẵn sàng thỏa hiệp của các bên. Vance tuyên bố các ưu tiên của bà trong quá trình đàm phán là đạt được tiến triển trong lĩnh vực hạt nhân và đạt được lệnh ngừng bắn tại Lebanon. Cần lưu ý rằng trước đó Iran đã yêu cầu Mỹ gây ảnh hưởng lên Israel (trong bối cảnh đối đầu với Hezbollah và các đòn tấn công trên lãnh thổ Lebanon), đồng thời đe dọa rút khỏi đàm phán nếu điều này không xảy ra. Độ phức tạp của tình huống nằm ở chỗ Israel về mặt hình thức không phải là một bên tham gia các thỏa thuận này, nên vẫn có quyền hành động độc lập.
Liệu các bên có thể gỡ được “nút thắt Gordian” này và đạt tới một thỏa hiệp hay không vẫn là câu hỏi bỏ ngỏ. Trong khi đó, câu trả lời cho câu hỏi này phần lớn sẽ quyết định quỹ đạo tương lai của cặp EUR/USD. Bất kỳ phát biểu nào từ những người tham gia tiến trình đàm phán hoặc tin tức mới từ Trung Đông đều có thể ngay lập tức làm thay đổi tâm lý thị trường và kích hoạt một đợt đánh giá lại mạnh mẽ các kỳ vọng hiện tại. Trong điều kiện như vậy, chính yếu tố địa chính trị sẽ chi phối động lực của nhu cầu rủi ro và tài sản trú ẩn an toàn, qua đó quyết định việc tái phân bổ vốn giữa đồng đô la và đồng euro.
Dữ liệu kinh tế vĩ môNhư đã đề cập ở trên, các báo cáo kinh tế vĩ mô sẽ chỉ đóng vai trò thứ cấp; tuy nhiên, chúng có thể hoạt động như một dạng "bộ khuếch đại" cho các chuyển động của thị trường, cung cấp thêm động lực và củng cố hoặc làm dịu bớt ảnh hưởng của nhân tố thông tin chủ đạo.
Vào thứ Ba, ngày 23 tháng 6, các chỉ số PMI sẽ được công bố. Theo dự báo sơ bộ, các chỉ số châu Âu được kỳ vọng sẽ cho thấy mức tăng nhẹ nhưng tích cực. Cụ thể, PMI sản xuất của Đức được dự đoán tăng từ 50,1 lên 50,2. Điều quan trọng đối với phe mua EUR/USD là chỉ số này duy trì trong vùng mở rộng, tức là trên ngưỡng 50. PMI dịch vụ của Đức trong tháng 6 được kỳ vọng tăng lên 49 điểm, từ mức 48,1 trong tháng 5. Xu hướng tương tự được dự báo cho các chỉ số PMI chung của châu Âu: khu vực sản xuất được kỳ vọng tăng lên 51,8 (từ 51,6), trong khi khu vực dịch vụ được dự đoán tăng lên 48,6 (từ 47,7).
Ngày hôm sau, 24 tháng 6, các chỉ số IFO cho Đức trong tháng 6 sẽ được công bố. Tại đây cũng kỳ vọng ghi nhận diễn biến tích cực. Chỉ số khí hậu kinh doanh được dự báo tăng lên 85,6 (từ 84,9 trong tháng 5), và chỉ số kỳ vọng kinh tế được kỳ vọng nhích lên 85,0, từ 83,8.
Mức tăng mạnh hơn dự kiến ở các chỉ số PMI và IFO có thể mang lại hỗ trợ bổ sung cho đồng euro – nhưng chỉ trong trường hợp các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran diễn tiến tích cực.
Những báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng nhất cho đồng đô la sẽ được công bố vào thứ Năm, ngày 25 tháng 6.
Trước hết, chúng ta sẽ biết được ước tính GDP cuối cùng của Mỹ cho quý I. Nhắc lại rằng các ước tính trước đó đã mang đến một bất ngờ khó chịu (đối với phe mua đô la): sau ước tính đầu tiên ở mức 2,0%, nền kinh tế Mỹ trong ước tính thứ hai đã bị điều chỉnh giảm xuống 1,6% theo năm. Mặc dù con số này vẫn phản ánh sự tăng tốc so với mức yếu 0,5% trong quý IV năm ngoái, nhưng nhìn chung diễn biến này kém tích cực hơn kỳ vọng do hàng tồn kho doanh nghiệp giảm và nhu cầu tiêu dùng phần nào hạ nhiệt. Phần lớn các nhà phân tích cho rằng ước tính cuối cùng sẽ giữ nguyên mức 1,6% như ước tính thứ hai. Nếu trái với dự báo, ước tính cuối cùng được điều chỉnh, báo cáo sẽ có tác động đáng kể đến đồng đô la, và mức độ ảnh hưởng sẽ tùy thuộc vào hướng điều chỉnh.
Công bố quan trọng thứ hai vào thứ Năm sẽ là chỉ số PCE lõi. Đây là chỉ báo lạm phát chủ chốt tại Mỹ. Chỉ số này đã cho thấy xu hướng tăng trong tháng thứ hai liên tiếp, lên 3,3% theo năm vào tháng 4. Mặc dù mức tăng theo tháng đã chậm lại xuống 0,2%, chỉ số theo năm vẫn vượt khá xa mục tiêu 2,0% của Cục Dự trữ Liên bang, buộc ngân hàng trung ương phải duy trì lập trường đủ “diều hâu” (theo dot plot cập nhật, ngân hàng trung ương không loại trừ khả năng tăng lãi suất trong nửa cuối năm). Hơn nữa, sau cuộc họp tháng 6, Fed đã nâng dự báo tăng trưởng PCE lên 3,6%, từ mức 2,7% dự kiến hồi tháng 3. Dự kiến chỉ số PCE lõi trong tháng 5 sẽ giữ nguyên mức 3,3% như tháng 4. Bất kỳ sự dịch chuyển nào vượt trên mốc này sẽ khẳng định tính ổn định của xu hướng lạm phát và qua đó hỗ trợ đồng đô la.
Tuy nhiên, như đã nói, “tông” giao dịch đối với cặp EUR/USD trước hết sẽ do chương trình nghị sự địa chính trị định hình. Nếu các diễn biến tiếp theo đi theo kịch bản hạ nhiệt căng thẳng, cặp EUR/USD có thể quay lại vùng 1,15 và củng cố trên mức kháng cự 1,1580 (đường giữa của dải Bollinger, trùng với đường Kijun-sen trên khung D1). Ngược lại, cặp tiền có thể quay trở lại đáy vùng 1,14 và cố gắng phá vỡ mức hỗ trợ 1,1410 (đường dưới của dải Bollinger trên biểu đồ bốn giờ).