Cặp tiền tệ EUR/USD đã cố gắng nối lại xu hướng giảm vào ngày thứ Năm. Mặc dù trước đó, vào tối thứ Tư, đồng euro đã có một nhịp phục hồi khá “khó hiểu”, mang lại hy vọng về một đợt điều chỉnh, nhưng sang thứ Năm, tỷ giá đồng euro lại tiếp tục giảm. Lần này, một báo cáo bất ngờ tích cực về kinh tế Mỹ đã hỗ trợ cho đồng USD. GDP quý I tăng 2,1%, cao hơn dự báo 1,6%. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (core PCE) hoàn toàn trùng khớp với kỳ vọng thị trường, tương tự như báo cáo đơn hàng hàng hóa lâu bền. Do đó, thị trường về cơ bản chỉ có thể phản ứng với số liệu GDP, và chỉ thực sự phản ứng trong nửa sau của ngày, đúng như những gì chúng ta quan sát được.
Rất may là lần này đà tăng của đồng USD không mạnh cũng không kéo dài, một lần nữa cho thấy một thực tế hiển nhiên – đồng bạc xanh đã tăng liên tục hơn một tuần nay không phải nhờ các yếu tố cơ bản, kinh tế vĩ mô hay địa chính trị. Hãy tự đánh giá: báo cáo GDP của Mỹ thực sự tốt, nhưng nó không kích hoạt một nhịp tăng mạnh của USD. Ngày hôm trước, không có báo cáo nào đáng chú ý và quan trọng, vậy mà đến cuối ngày USD vẫn tăng. Hôm thứ Ba, các chỉ số hoạt động kinh doanh được công bố cho thấy sự suy giảm tại Khu vực đồng euro và Anh, nhưng đó không phải là những dữ liệu mà thị trường thực sự quan tâm trong bối cảnh hiện tại. Điều chúng tôi muốn nói là: khi có những lý do cụ thể để đồng USD tăng giá thì nó lại không tăng mạnh; còn khi chẳng có lý do rõ ràng nào, nó lại tăng, nhiều khi với tốc độ chóng mặt.
Chúng tôi muốn nhắc lại rằng các nhà phân tích đến nay vẫn coi nguyên nhân chính giúp đồng USD mạnh lên là lập trường “diều hâu” ngày càng cứng rắn của Federal Reserve. Hoặc họ đơn giản là né tránh bàn sâu về chủ đề này, không muốn bình luận về đà tăng khổng lồ và phi logic của đồng bạc xanh. Tuy nhiên, đã hơn một tuần trôi qua kể từ cuộc họp FOMC gần nhất, và thị trường vẫn đang phản ứng… không, không phải với việc tăng lãi suất thực sự, mà chỉ với những gợi ý từ ngân hàng trung ương về khả năng tăng lãi suất trong tương lai. Hơn nữa, điều hiển nhiên với mọi trader là: nếu lạm phát bắt đầu chậm lại trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông được giải quyết, eo biển Hormuz được mở trở lại và giá dầu giảm, thì Fed sẽ không cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Những thành phần khác trên thị trường chắc chắn cũng hiểu điều này. Do đó, khả năng Fed thắt chặt thêm trong tương lai còn “mơ hồ” chẳng khác gì… dự báo thời tiết.
Trong khi đó, European Central Bank đã nâng lãi suất một lần và còn có thể tiếp tục tăng vào tháng 7. Mặc dù giọng điệu của Christine Lagarde đã phần nào “mềm” hơn sau khi thỏa thuận giữa Iran và Mỹ được ký kết, các thành viên khác trong Ủy ban Tiền tệ của ECB vẫn giữ quan điểm khá diều hâu. Dĩ nhiên, ECB cũng có thể quyết định không tăng lãi suất thêm, vì trước hết họ cần đánh giá xem lạm phát có giảm nhờ giá dầu đi xuống hay không. Do vậy, khả năng thắt chặt thêm vào tháng 7 không cao. Dù vậy, ECB đã thực hiện một đợt tăng lãi suất, còn Fed mới chỉ có khả năng sẽ làm như vậy trong tương lai. Thế nhưng, thị trường hầu như không mấy “mặn mà” với động thái thắt chặt của ECB, trong khi lại phản ứng ròng rã cả tuần với khả năng Fed thắt chặt…
Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất, tính đến ngày 26 tháng 6, là 62 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1311 đến 1,1461 vào ngày thứ Sáu. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi xuống, cho thấy xu hướng giảm đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và đã hình thành hai phân kỳ tăng, một lần nữa cảnh báo về khả năng kết thúc xu hướng giảm. Tuy nhiên, thị trường hiện tại đang hoàn toàn phớt lờ mọi yếu tố.
Các mức hỗ trợ gần nhất:S1 – 1,1353
S2 – 1,1292
S3 – 1,1230
Các mức kháng cự gần nhất:R1 – 1,1414
R2 – 1,1475
R3 – 1,1536
Khuyến nghị giao dịch:Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm, nhiều khả năng là một nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng toàn cục, điều này thể hiện rất rõ trên khung thời gian ngày hoặc tuần. Nền tảng cơ bản dài hạn đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước tiên là các yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường “hawkish” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1311 và 1,1292. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1536 và 1,1597. Việc xung đột ở Trung Đông được giải quyết không gây ra bất kỳ vấn đề nào cho đồng USD. Phe gấu hiện đang tỏ ra cực kỳ mạnh mẽ dù không có lý do rõ ràng.
Giải thích các minh họa:Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng, xu hướng hiện tại là mạnh;
Đường trung bình động (thiết lập 20.0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà theo đó nên tiến hành giao dịch;
Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các pha vận động và điều chỉnh của giá;
Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tới, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại;
Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng sắp xảy ra một cú đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.