Cặp tiền tệ EUR/USD hôm thứ Sáu tiếp tục nhịp hồi phục rất yếu trong bối cảnh xu hướng giảm đã kéo dài hai tháng. Thực tế, những biến động yếu ớt trong phiên cuối tuần không có gì bất ngờ, vì đó là ngày nghỉ lễ tại Mỹ nhân dịp Quốc khánh. Do vậy, mức biến động 42 pip là hoàn toàn nằm trong dự đoán. Nhìn chung, tuần trước, đồng euro chỉ thể hiện được đúng một nhịp biến động mạnh và một pha hồi phục tương đối đáng kể – vào ngày thứ Năm, khi báo cáo Nonfarm Payrolls tai tiếng được công bố tại Mỹ.
Nhắc lại, báo cáo chủ chốt về thị trường lao động Mỹ cho kết quả chỉ bằng một nửa dự báo, và số liệu của hai tháng trước đó cũng bị điều chỉnh giảm. Như vậy, có thể khẳng định chắc chắn rằng thị trường lao động Mỹ lại đang gặp vấn đề. Điều này đồng nghĩa với việc trong thời gian tới, chúng ta có thể sẽ nghe thấy giọng điệu thận trọng hơn nhiều từ các đại diện của Cục Dự trữ Liên bang, và Kevin Warsh đang sở hữu một “con bài” rất mạnh trong tay. Nếu thị trường lao động chững lại thêm lần nữa, Fed sẽ không thể mạo hiểm nâng lãi suất điều hành.
Hơn nữa, trước hết cần phải hiểu lạm phát sẽ diễn biến thế nào trong bối cảnh địa chính trị mới. Suy cho cùng, eo biển Hormuz đã được khai thông trở lại và giá dầu đã quay về mức trước chiến tranh. Như vậy, lạm phát tại Mỹ trong những tháng tới có thể giảm tốc. Nếu đúng như vậy, trước tiên cần xác định lạm phát tự suy giảm đến mức nào, rồi sau đó mới đánh giá các rủi ro và tính hợp lý của việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Chúng tôi cho rằng nếu Fed thực sự tiến hành thắt chặt, thì cũng phải đến mùa đông 2026–2027.
Vậy tất cả những điều này có ý nghĩa gì với đồng euro? Về bản chất, là không nhiều. Đồng USD trong hai tháng qua đã tăng giá như thể chiến tranh ở Trung Đông vẫn đang tiếp diễn và Fed đã bắt đầu nâng lãi suất điều hành. Thị trường tiếp tục phớt lờ phần lớn các yếu tố cơ bản và địa chính trị, đặc biệt là những yếu tố có lợi cho đồng euro. Ngay cả đợt suy yếu của đồng USD tuần trước sau báo cáo Nonfarm Payrolls yếu kém rốt cuộc cũng không thay đổi được gì nhiều. Đồng bạc xanh có giảm, nhưng mức giảm khá khiêm tốn, và nhịp tăng của cặp tiền này trông giống như một pha điều chỉnh nữa trước khi giảm tiếp.
Như vậy, cho dù chúng tôi không nhìn thấy lý do cho việc đồng USD mạnh lên thêm, điều đó vẫn không có nghĩa là thị trường không thể tiếp tục mua vào nó. Diễn biến giá có thể phi logic, mang tính quán tính, đầu cơ và thuần túy kỹ thuật. Trên khung ngày, chúng ta thấy một mô hình điều chỉnh ba sóng kinh điển, và giá vẫn nằm dưới đường xu hướng quan trọng. Do đó, ngay cả các cơ sở kỹ thuật ủng hộ cho việc đồng euro tăng giá hiện cũng rất hạn chế.
Trong tuần tới, sẽ có rất ít sự kiện cơ bản và vĩ mô đủ sức hỗ trợ cho đồng euro. Theo quan điểm của chúng tôi, với tâm lý thị trường hiện tại, thứ duy nhất có thể “cứu” được đồng euro chính là bản thân thị trường, trong trường hợp giới đầu tư đơn giản là cảm thấy mệt mỏi với việc tiếp tục mua vào đồng USD mà không có lý do thuyết phục. Chúng tôi không thể dự báo việc đồng USD tăng thêm, vì hiện không có cơ sở cho kịch bản đó. Đồng thời, chúng tôi cũng không thể kỳ vọng đồng euro sẽ tăng giá, bởi trong suốt hai tháng qua, thị trường chỉ chăm chăm mua vào đồng bạc xanh.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 6 tháng 7 là 61 pip và được đánh giá là “trung bình”. Chúng tôi dự kiến cặp tiền sẽ dao động trong vùng 1,1374–1,1496 vào ngày thứ Hai. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi xuống, cho thấy xu hướng giảm có khả năng tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và hình thành hai phân kỳ tăng, báo hiệu khả năng xu hướng giảm sắp kết thúc.
Các mức hỗ trợ gần nhất:S1 – 1,1414S2 – 1,1353S3 – 1,1292Các mức kháng cự gần nhất:R1 – 1,1475R2 – 1,1536R3 – 1,1597Khuyến nghị giao dịch:Cặp EUR/USD vẫn đang trong xu hướng giảm, nhiều khả năng là một nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng rộng hơn trên khung ngày và tuần. Bối cảnh cơ bản toàn cầu đối với đồng USD vẫn tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước hết là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc vị thế bán với các mục tiêu tại 1,1353 và 1,1292. Khi giá ở trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1475 và 1,1496. Phe bán hiện đang rất mạnh dù không có lý do rõ ràng.
Giải thích các minh họa:Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng chỉ về một hướng, điều đó cho thấy xu hướng đang mạnh.Đường trung bình động (thiết lập 20.0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng ưu tiên để giao dịch.Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các đợt vận động giá và điều chỉnh.Các mức biến động (đường màu đỏ) cho biết kênh giá có khả năng hoạt động trong ngày tiếp theo dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.Chỉ báo CCI—khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.