Bitcoin và Ethereum vẫn đang được giao dịch quanh vùng đáy một năm. Trong tuần vừa qua, hai tài sản tiền điện tử lớn này có được một nhịp điều chỉnh nhẹ, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái đã kết thúc. Trên khung thời gian 4 giờ của Bitcoin chỉ mới xuất hiện việc tháo bớt thanh khoản, qua đó cho phép một nhịp hồi phục khiêm tốn — chính là nhịp chúng ta đang thấy hiện nay. Bối cảnh cơ bản của thị trường tiền điện tử vẫn yếu, chủ yếu thể hiện ở nhu cầu giao ngay thấp, dòng vốn dịch chuyển sang lĩnh vực AI, và cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát về mức 2%, hàm ý ít nhất là duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Do đó, chúng tôi vẫn chưa thấy cơ sở nào cho một đợt tăng giá bền vững của Bitcoin và Ethereum.
Trong khi đó, một yếu tố tiềm năng có thể hỗ trợ cho Bitcoin đang bắt đầu chững lại. Trước đây, chúng tôi đã đề cập rằng Clarity Act — đạo luật nhằm nới lỏng việc đầu tư vào Bitcoin, giúp nó minh bạch và an toàn hơn — vẫn chưa được Quốc hội thông qua. Hôm nay lại xuất hiện tin tức cho thấy siêu kế hoạch của Donald Trump về việc tạo ra một kho dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ cũng đang dần đổ bể. Kế hoạch ban đầu dự kiến để Bộ Tài chính quản lý kho dự trữ Bitcoin chiến lược này, với nguồn bổ sung đến từ tài sản tiền điện tử bị tịch thu và có thể thêm một phần mua vào. Tuy nhiên, các vấn đề pháp lý đã nảy sinh, đặt dấu hỏi về thẩm quyền của Bộ Tài chính trong việc kiểm soát một loại tài sản như vậy. Việc chuyển quỹ này sang Bộ Thương mại đang được xem xét như một phương án thay thế, nhưng các nhà lập pháp vẫn chưa đi đến quyết định cuối cùng.
Không kém phần quan trọng là sắc lệnh hành pháp của tổng thống, yêu cầu nắm giữ Bitcoin vô thời hạn. Tiền điện tử này vẫn có mức biến động rất cao, tạo ra sự bất đồng trong nội bộ nhiều nghị sĩ Quốc hội. Các nhà lập pháp Mỹ đến nay vẫn chưa thống nhất được cơ quan liên bang nào sẽ quản lý kho dự trữ Bitcoin và chính xác thì khối tài sản đó sẽ được quản lý ra sao trong bối cảnh giá trị biến động liên tục. Kết quả là, kế hoạch của Trump nhằm biến Mỹ thành “thủ đô tiền điện tử của thế giới” hiện đang chững lại.
Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi vẫn kỳ vọng giá sẽ giảm về vùng mục tiêu 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), mặc dù về cơ bản vùng giá này đã được thị trường “xử lý” xong. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm sẽ kết thúc tại đây. Mô hình FVG giảm giá gần nhất được hình thành trong vùng 68.000–70.700 USD trên khung ngày, vì vậy khu vực này đóng vai trò là POI cho các lệnh bán trong vài tuần tới. Trên khung 4 giờ, Bitcoin đã bắt đầu một nhịp điều chỉnh mới, nhưng các lệnh bán vẫn hấp dẫn hơn. Hiện tại chưa có mô hình rõ ràng nào đang hoạt động trên biểu đồ 4 giờ.
Xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn đang tiếp diễn trên khung ngày. Mô hình bán chủ đạo vẫn là bearish order block trên khung tuần. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm hiện tại đã kết thúc, vì cả Bitcoin và Ethereum đều chưa xuất hiện tín hiệu hoàn tất xu hướng giảm. Ethereum đã nối lại đà giảm với các mục tiêu 1.391 USD và 788 USD, nhưng thị trường hiện đang tạm dừng trong một vùng đi ngang/sideways trên khung ngày. Do đó, trong ngắn hạn, chúng tôi sẽ quan sát các nhịp “false break” vượt lên trên biên trên của kênh đi ngang để mở lệnh bán với mục tiêu 1.680 USD và 1.505 USD. Trên biểu đồ 4 giờ, Ethereum đang ở gần biên trên của vùng đi ngang và đã quét thanh khoản phía bán (sell-side liquidity). Một nhịp giảm đối với đồng tiền điện tử lớn thứ hai này có thể xảy ra trong thời gian tới.
Giải thích ghi chú trên biểu đồCHOCH là viết tắt của change of character / phá vỡ cấu trúc xu hướng. Liquidity (thanh khoản) ở đây ám chỉ các lệnh Stop-Loss của trader mà market maker tận dụng để xây dựng vị thế của họ. FVG là Fair Value Gap (vùng “khoảng trống giá trị hợp lý” – khu vực giá kém hiệu quả). Giá thường di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy thiếu một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi giá quay lại vùng này, thay vì phản ứng đảo chiều, giá lại bứt phá mạnh, xuyên thủng vùng đó rồi quay lại kiểm tra từ phía còn lại.
OB là viết tắt của Order Block. Đây là cây nến mà market maker mở vị thế nhằm thu hoạch thanh khoản, sau đó hình thành vị thế chính của họ theo hướng ngược lại.