Tuần lễ then chốt phía trước: ECB, báo cáo lợi nhuận nhóm công nghệ và biến động thị trường

Một tuần dồn dập sự kiện đang đặt thị trường giữa nhiều động lực mạnh: quyết định lãi suất của ECB và cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde, loạt báo cáo kết quả kinh doanh quý từ các tập đoàn công nghệ và công nghiệp lớn (bao gồm Alphabet, Tesla, IBM và Intel), cùng với các dữ liệu vĩ mô then chốt từ châu Á — từ LPR của Trung Quốc đến CPI của Nhật Bản.

Các căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran đã tạo một cú huých mới cho giá dầu và thổi bùng lại kỳ vọng lạm phát, tác động tiêu cực đến nhóm cổ phiếu bán dẫn. Sự xuất hiện của mẫu Kimi K3 của Trung Quốc từ Moonshot AI đã khuếch đại biến động trên nhiều loại tài sản, từ cổ phiếu chip cho đến tiền mã hóa. Cùng lúc đó, vị trí dẫn đầu về vốn hóa thị trường đang luân phiên giữa Apple và Nvidia.

Tuần lễ bắt đầu từ ngày 20/7 dày đặc các yếu tố có thể làm rung chuyển thị trường: các quyết định chính sách quan trọng, báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp lớn và loạt dữ liệu từ châu Á có khả năng tác động đến nhiều loại tài sản.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ công bố quyết định chính sách vào ngày 23/7. Thị trường phái sinh gần như đồng thuận — xác suất lãi suất tiền gửi được giữ nguyên ở mức 2,25% vào khoảng 99%.

Nhớ lại, ECB đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6 — lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023 — với lý do kỳ vọng lạm phát gia tăng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và giá hàng hóa cao. Christine Lagarde phát biểu tại Sintra rằng “mọi điều kiện để tăng lãi suất đều đã được đáp ứng”.

Tâm điểm sẽ là cuộc họp báo của bà Lagarde: thị trường muốn biết liệu một đợt điều chỉnh nữa có thể diễn ra sớm nhất vào tháng 9 hay không. Reuters đưa tin năm thành viên Hội đồng Thống đốc muốn hoãn hành động tiếp theo đến tháng 9, một phần do bất ổn liên quan đến các hàng rào thuế quan mà Mỹ đề xuất áp lên hàng nhập khẩu từ EU. Dự báo của bộ phận chuyên môn Eurosystem công bố tháng 6 cho thấy lạm phát bình quân năm 2026 ở mức 3,0%, giảm xuống 2,3% vào năm 2027.

Mùa công bố lợi nhuận cũng bận rộn không kém. Alphabet và Tesla sẽ công bố kết quả quý 2 vào ngày 22/7 — các con số của họ có thể định hướng tâm lý cho cả nhóm công nghệ và thị trường rộng hơn.

Alphabet bước vào tuần mới sau một quý 1 đầy ấn tượng (doanh thu 109,9 tỷ USD, tăng 20% so với cùng kỳ). Nhà đầu tư sẽ theo dõi xem đà tăng trưởng của Google Cloud có tiếp diễn hay không và doanh thu quảng cáo có duy trì được sự vững vàng khi các sản phẩm AI được tung ra hay không.

Tesla — giảm khoảng 15% từ đầu năm đến nay — đang bị soi kỹ về diễn biến doanh thu mảng ô tô; cùng kỳ năm trước, doanh thu ô tô đã giảm 16%.

Cũng sẽ công bố kết quả trong tuần này: IBM, Intel và “đại gia” pin CATL — những báo cáo có thể tác động đến tâm lý trên các nhóm bán dẫn, điện tử và ô tô.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm và 5 năm vào thứ Hai, ngày 20 tháng 7 (lần lượt ở mức 3,00% và 3,50%) — tháng thứ 14 liên tiếp ổn định, theo khảo sát của Reuters với 23 thành viên thị trường. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Citi lưu ý rằng một mức cắt giảm 10 điểm cơ bản vẫn có thể diễn ra “ngay trong tháng 7” như một phần của quá trình nới lỏng dần dần.

Chỉ số CPI toàn quốc của Nhật Bản cho tháng 6 sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 7. Lạm phát tổng thể trong tháng 5 ở mức 1,5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lãi suất chủ chốt của Ngân hàng Nhật Bản vẫn ở 0,5%. Hầu hết các nhà kinh tế dự báo chính sách sẽ được thắt chặt vào cuối năm nay, nhưng chưa phải ở giai đoạn hiện tại.

Các công cụ giao dịch được đề cập trong bản tin này đều có trên nền tảng InstaForex. Để phản ứng nhanh với các sự kiện trên thị trường, hãy mở tài khoản InstaForex và tải ứng dụng di động để giao dịch trên bất kỳ thiết bị nào.

Thị trường châu Á mở cửa phiên đầu tuần trong sắc đỏ khi căng thẳng leo thang trở lại giữa Mỹ và Iran đẩy giá Brent vượt mốc 90 USD/thùng và làm gia tăng làn sóng bán tháo ở nhóm cổ phiếu bán dẫn và liên quan đến AI. Hệ quả là một đợt biến động nữa sau nhiều tuần thị trường đã xóa sạch hàng nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa.

Trong phiên giao dịch sớm tại châu Á, giá Brent tăng khoảng 3% và vượt mốc 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ giữa tháng 6 — nối dài đà tăng hàng tuần khoảng 15,9%, là nhịp tăng mạnh nhất kể từ tháng 4. Giá WTI cũng đi lên, tăng khoảng 2,4%.

Áp lực xuất phát từ một loạt cuộc không kích của Mỹ nhằm vào các mục tiêu tại Iran — Washington cho biết các hành động này nhằm làm suy giảm năng lực quân sự của Iran vốn được sử dụng để tấn công các tàu thương mại ở eo biển Hormuz.

Các nhà phân tích cảnh báo nguy cơ lượng tồn kho dầu thô toàn cầu sụt giảm từ nay đến tháng 9 và nêu mục tiêu giá Brent trong vùng 95–105 USD/thùng.

Cú sốc năng lượng xảy ra đúng lúc ngành bán dẫn đang ở giữa một nhịp điều chỉnh mạnh. Chỉ số Philadelphia Semiconductor đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh kỷ lục ngày 22/6 trong tuần trước, chính thức rơi vào vùng thị trường giá xuống. Trong tuần kết thúc ngày 18/7, chỉ số này mất khoảng 10% — mức giảm theo tuần lớn nhất kể từ tháng 4/2025.

Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 lao dốc hơn 4.100 điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu và đóng cửa giảm khoảng 6,18%, với Kioxia và Tokyo Electron nằm trong số các mã bị bán mạnh nhất. Tại Hàn Quốc, chỉ số KOSPI giảm 6,37% khi chịu áp lực từ đà đi xuống của Samsung Electronics và SK Hynix.

Vào thứ Bảy, Bitcoin đã có một nhịp hồi phục một phần, giao dịch quanh mức 64.000 USD sau cú sụt mạnh vào thứ Sáu khi nhà đầu tư tháo chạy khỏi tài sản rủi ro giữa làn sóng bán tháo trong nhóm cổ phiếu bán dẫn và công nghệ nói chung.

Làn sóng hoảng loạn này diễn ra sau khi ra mắt một mô hình AI Trung Quốc mới, Kimi K3 từ Moonshot AI, một mô hình mở với khoảng 2,8 nghìn tỷ tham số, theo Forklog đã vượt trội so với các hệ thống hàng đầu phương Tây trong các bài kiểm tra lập trình.

Các nhà giao dịch đã nhanh chóng đặt tên cho sự kiện này là “thời khắc Kimi”, liên hệ với cú sốc DeepSeek hồi đầu năm 2025, khi chỉ trong một phiên giao dịch, hàng trăm tỷ đô la vốn hóa thị trường của các nhà sản xuất chip đã bị xóa sổ.

Tác động trong ngày thứ Sáu diễn ra nhanh và trên phạm vi toàn cầu: KOSPI lao dốc hơn 6%, Nikkei 225 giảm hơn 4%, và Philadelphia Semiconductor Index mất khoảng 4%. Nasdaq 100 giảm gần 2%, với Nvidia, AMD và Intel nằm trong nhóm cổ phiếu giảm giá. Bitcoin cũng không trụ vững trước làn sóng tháo chạy khỏi tài sản rủi ro và rơi xuống 62.516 đô la trước khi tìm được vùng hỗ trợ.

Đến sáng thứ Bảy, theo dữ liệu từ Kraken, đồng tiền mã hóa dẫn dắt thị trường đã hồi lại một phần mức giảm và quay về quanh 64.000 đô la, ghi nhận mức tăng khoảng 1,7% so với đáy ngày thứ Sáu. Thị trường crypto rộng hơn cũng đi lên theo đà tăng của Bitcoin và ghi nhận mức tăng nhẹ, dù khối lượng giao dịch cuối tuần vẫn ở mức trầm lắng.

Các nhà phân tích tại KuCoin lưu ý rằng vào tháng 7 năm 2026, Bitcoin ngày càng thể hiện hành vi giống một công cụ có sử dụng đòn bẩy, gắn chặt hơn với chu kỳ đầu tư AI: bật tăng theo các tin tức về chip Hàn Quốc và giảm theo những đột phá trong các mô hình Trung Quốc.

Một “màn kịch” nhỏ buổi sáng đã diễn ra trên các sàn giao dịch vào thứ Sáu: cổ phiếu Nvidia giảm khoảng 3,5–3,9% trong phiên đầu, trong khi cổ phiếu Apple gần như đi ngang. Chừng đó cũng đủ để Apple tạm thời giành lại danh hiệu công ty đại chúng có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới. Reuters cho biết giá trị vốn hóa của Apple đạt khoảng 4,88 nghìn tỷ USD ở mức đỉnh, trong khi Nvidia giảm xuống còn khoảng 4,86 nghìn tỷ USD.

Forbes lưu ý mức giảm của Nvidia gần 3,9%, kéo giá trị vốn hóa của hãng xuống gần 4,82 nghìn tỷ USD trước khi một phần mức sụt giảm được bù lại. Đến khi đóng cửa, Nvidia lại vượt lên dẫn trước: Fox Business đưa tin giá trị vốn hóa của Nvidia vào khoảng 4,92 nghìn tỷ USD, so với 4,89 nghìn tỷ USD của Apple. CNBC cũng mô tả sự đảo chiều trong buổi sáng theo cách tương tự: Apple tạm thời vượt Nvidia khi thị trường mở cửa, nhưng ngôi đầu lại đổi chủ vào cuối phiên.

Cuộc “so kè” này cho thấy mức định giá giữa hai gã khổng lồ công nghệ đang sít sao đến mức nào — chỉ một biến động phần trăm nhỏ ở một bên cũng đủ làm thay đổi cục diện dẫn đầu.

Apple đã tăng khoảng 23% tính từ đầu năm 2026 đến nay, vượt trội so với thị trường chung và các thành viên khác trong nhóm Magnificent Seven. Nhà đầu tư đánh giá cao mức chi tiêu vốn (capex) tương đối thận trọng của Apple và khả năng kiếm tiền từ AI thông qua hệ sinh thái dịch vụ rộng lớn cùng tập người dùng thiết bị khổng lồ.

Nvidia trông có vẻ kém nổi bật hơn trong năm nay trong nhóm cổ phiếu chip: sau đợt bán tháo vào tháng 6, cổ phiếu được giao dịch quanh mức 195 USD vào đầu tháng 7. Trước đó, công ty từng là cái tên dẫn dắt, vượt qua Microsoft vào tháng 6/2025 và đạt vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD vào tháng 10 cùng năm.

Các công cụ giao dịch được đề cập trong bài viết này đều có sẵn trên nền tảng InstaForex. Để tận dụng các biến động của thị trường, hãy mở tài khoản giao dịch tại InstaForex và tải ứng dụng di động của công ty để tiếp cận các giao dịch một cách thuận tiện.