Nước chảy đá mòn, và hai dòng vốn nhỏ cũng có thể bào mòn cả mùa đông crypto cứng đầu nhất. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào tuần thứ hai liên tiếp sau gần hai tháng nhà đầu tư rút tiền: 75,7 triệu USD trong tuần kết thúc ngày 17 tháng 7, sau 197,4 triệu USD của tuần trước đó. Điều này diễn ra bất chấp việc rút hoảng loạn 424,7 triệu USD khỏi các quỹ ngay trước thềm leo thang xung đột Mỹ–Iran.
Diễn biến dòng vốn trong các quỹ ETF Bitcoin
DACM tin rằng sự đảo chiều dòng vốn vào các quỹ ETF bitcoin, cùng với dòng vốn chảy vào các quỹ ether, có thể báo hiệu sự quay lại của tâm lý tích cực trên thị trường tiền mã hóa. Công ty thẳng thắn coi đây là dấu hiệu tạo đáy: xét đến quy mô của mình, các quỹ ETF từ lâu đã là chỉ báo đáng tin cậy về tâm lý nhà đầu tư, và hai giai đoạn liên tiếp kéo dài năm ngày có dòng vốn vào sau tám tuần liên tiếp bị rút vốn là một tín hiệu khá thuyết phục.
Bitcoin đã vượt trở lại lên trên đường trung bình động 200 tuần, quanh mức 63.300 USD — ngưỡng mà giới giao dịch coi là ranh giới giữa thị trường giá xuống kéo dài và thị trường giá lên. Trong vài tuần, token này bị “giam” trong vùng 60.000–65.000 USD trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô. Ngay cả các đợt không kích mới của Mỹ vào Iran cũng không khiến BTC/USD chệch hướng: tại thị trường châu Á, giá đã có lúc vượt 65.000 USD.
Tuy nhiên, xung đột vũ trang làm gia tăng rủi ro lạm phát, kéo theo nguy cơ Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách hơn nữa. Ericsenz Capital cảnh báo rằng triển vọng tăng lãi suất có thể làm chậm quá trình dòng vốn tổ chức quay trở lại một cách đầy đủ. Việc Quốc hội thông qua Clarity Act trước kỳ nghỉ tháng Tám có thể trở thành chất xúc tác cho một đợt tăng giá mới.
Động thái suy giảm (drawdown) của bitcoin
Tuy vậy, không ai biết mọi chuyện rốt cuộc sẽ diễn biến thế nào. Một năm trước, triển vọng của Bitcoin trông rất tươi sáng: ngành công nghiệp này tránh được các vụ bê bối và cơ quan quản lý đã trao cho tài sản số một nền tảng pháp lý vững chắc hơn. Thực tế, đồng tiền mã hóa này đã mất một nửa giá trị so với đỉnh trên 126.000 USD hồi tháng 10, rơi trở lại mức của tháng 9/2024. Những “mùa đông crypto” trước đây còn nghiệt ngã hơn — giá từng giảm tới 80% từ đỉnh — nhưng đợt suy giảm hiện nay lại gây đau đớn hơn cho những người ủng hộ Bitcoin, vì nó xuất phát từ việc nhà đầu tư dần mất hứng thú chứ không phải một cú sốc đơn lẻ.
Nhu cầu từ các tổ chức thông qua ETF đã giúp token này hồi phục sau mùa đông crypto năm 2022. Nhưng hiện nay, khi lãi suất trên thị trường tăng cùng với lạm phát, một tài sản không tạo ra lợi suất trở nên kém hấp dẫn và ngày càng được giao dịch giống như một công cụ rủi ro thông thường, phải cạnh tranh với các hợp đồng perpetual futures và những thị trường dự đoán như Polymarket.
Một con én không làm nên mùa hạ. Hai tuần dòng tiền chảy vào mới chỉ là khởi đầu hành trình, chứ chưa đủ để khẳng định một xu hướng đảo chiều.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, BTC/USD vẫn đang tích lũy trong vùng $62.000–$65.000. Việc phá vỡ cạnh trên của biên độ này và đóng cửa duy trì phía trên sẽ là tín hiệu mua. Ngược lại, nếu không giữ được vùng giá hợp lý quanh $64.100 thì đó sẽ là một dấu hiệu đáng lo ngại.