Vài giờ trước, European Central Bank (ECB) đã kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ lần thứ năm trong năm 2026. Kết quả cuộc họp không gây bất ngờ cho giới tham gia thị trường.
Tóm lược bối cảnh gần đây, lạm phát ở khu vực đồng euro đã tăng lên 3,2% trong tháng 5, khiến ECB phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, sang tháng 6, lạm phát tiêu dùng đã chậm lại còn 2,8% khi giá dầu quay về mức trước xung đột, tạo thêm dư địa để các nhà hoạch định chính sách tạm dừng.
Tính đến hôm nay, giá dầu đã tăng trở lại lên trên 100 USD/thùng, làm dấy lên khả năng lạm phát có thể tăng tốc trở lại trong tháng 7. Tuy nhiên, với tốc độ diễn biến nhanh chóng ở Trung Đông, sẽ không có gì bất ngờ nếu Tổng thống Donald Trump và Iran đạt được một thỏa thuận ngừng bắn mới trước khi tháng này kết thúc, mở lại eo biển Hormuz và nối lại đàm phán hạt nhân.
Nếu kịch bản đó xảy ra, giá dầu có thể lại giảm, áp lực lạm phát nhiều khả năng sẽ dịu bớt, và ECB sẽ không có nhiều lý do để vội vàng bước vào vòng thắt chặt tiền tệ thứ hai. Dù tốt hay xấu, các diễn biến địa chính trị hiện đang là yếu tố chi phối chính triển vọng kinh tế.
ECB Đã Quyết Định Gì?
Theo Chủ tịch ECB Christine Lagarde, các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 nhưng cuối cùng đã quyết định không thực hiện.
Cả ba lãi suất chủ chốt đều được giữ nguyên, với sự ủng hộ nhất trí của Hội đồng Thống đốc.
Bà Lagarde giải thích rằng các nhà hoạch định chính sách muốn chờ đến tháng 9 để xác nhận xem liệu có cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa hay không, khi triển vọng về giá năng lượng và lạm phát được kỳ vọng sẽ rõ ràng hơn. Bà xác định tăng trưởng GDP, lạm phát, cùng với Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) của ngành sản xuất và dịch vụ là những chỉ báo quan trọng sẽ định hướng cho các quyết định chính sách trong tương lai.
Lagarde cũng nhấn mạnh rằng ECB không có một lộ trình định sẵn cho chính sách tiền tệ. Các quyết định về lãi suất sẽ tiếp tục được đưa ra theo từng cuộc họp, hoàn toàn dựa trên các dữ liệu kinh tế mới công bố.
ECB sẽ công bố các dự báo cập nhật về tăng trưởng kinh tế và lạm phát vào tháng 9, và những dự báo này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định quyết định chính sách tiếp theo.
Đồng thời, Chủ tịch ECB thừa nhận rằng rủi ro lạm phát một lần nữa đang nghiêng về phía tăng, có thể buộc ngân hàng trung ương phải nâng lãi suất lần thứ hai trong năm nay.
Những rủi ro này chủ yếu gắn liền với xung đột tái bùng phát ở Trung Đông và các hành động của phong trào Houthi tại Biển Đỏ. Đáng chú ý là Houthi đã bắt đầu nhắm mục tiêu vào các tàu chở dầu của Saudi, dù eo biển Bab el-Mandeb vẫn chưa bị phong tỏa hoàn toàn. Hiện tại, sự gián đoạn mới chỉ ảnh hưởng đến hoạt động vận tải biển của Saudi.
Triển vọng sóng EUR/USD
Dựa trên phân tích sóng của tôi, EUR/USD vẫn nằm trong một xu hướng tăng dài hạn rộng hơn (xem biểu đồ phía dưới), trong khi xu hướng ngắn hạn hiện tại vẫn mang tính điều chỉnh và giảm.
Theo quan điểm của tôi, các mức giá hiện tại có thể là cơ hội để bắt đầu chuẩn bị cho các vị thế mua dài hạn. Tuy nhiên, cặp tiền này vẫn có thể giảm về khu vực 1,1300 như là một phần của sóng 5 của C. Cấu trúc sóng thường phát triển theo cách khó lường, vì vậy tôi sẽ bắt đầu chuyển dần sự tập trung sang các cơ hội mua tiềm năng.
Triển vọng sóng GBP/USD
Cấu trúc sóng của GBP/USD đã trở nên phức tạp hơn đáng kể.
Hiện tại, cặp tiền này đã hoàn thành ba sóng giảm, trong khi EUR/USD vẫn có thể hình thành đầy đủ một nhịp giảm 5 sóng. Do đó, GBP/USD có thể tạo thêm một sóng giảm nữa, nhưng nhịp giảm này nhiều khả năng chỉ là sóng 2 trong một xu hướng tăng mới.
Vì vậy, sự khác biệt giữa các mô hình sóng của EUR/USD và GBP/USD có lẽ sẽ vẫn ở mức tương đối nhỏ và không làm thay đổi đáng kể bức tranh xu hướng tổng thể.
Tương ứng, tôi kỳ vọng sẽ có thêm một nhịp điều chỉnh giảm ngắn hạn, sau đó là sự hình thành một xu hướng tăng mới, với các mục tiêu tăng đầu tiên nằm trong vùng 1,3700–1,3800.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi
Cấu trúc sóng nên giữ ở mức đơn giản và dễ diễn giải. Các mô hình sóng phức tạp rất khó giao dịch và thường xuyên thay đổi.
Nếu bức tranh thị trường chưa rõ ràng, thường tốt hơn là đứng ngoài quan sát.
Không bao giờ có sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi của thị trường. Luôn luôn sử dụng lệnh dừng lỗ (Stop Loss) để bảo vệ vị thế.
Phân tích sóng có thể được kết hợp với các hình thức phân tích kỹ thuật và chiến lược giao dịch khác.