Tuần cuối cùng của tháng 7 hứa hẹn sẽ mang lại nhiều thông tin và kéo theo đó là biến động mạnh. Lịch kinh tế dày đặc các số liệu và sự kiện quan trọng đối với các nhà giao dịch EUR/USD: vào thứ Hai sẽ công bố các chỉ số IFO; thứ Ba là chỉ số niềm tin người tiêu dùng từ Conference Board; thứ Tư, chúng ta sẽ biết kết quả cuộc họp FOMC tháng 7; thứ Năm sẽ có dữ liệu về GDP khu vực đồng euro và chỉ số core PCE; và cuối cùng, vào thứ Sáu, các số liệu quan trọng về đà tăng lạm phát trong khu vực đồng euro sẽ được công bố.
Tuy nhiên, tất cả những sự kiện và báo cáo này vẫn sẽ bị lu mờ bởi các vấn đề địa chính trị. Yếu tố địa chính trị sẽ định hướng tâm lý giao dịch, khi những diễn biến tiếp theo trong xung đột ở Trung Đông không chỉ tác động đến giá dầu mà còn ảnh hưởng đến triển vọng lạm phát của các nền kinh tế lớn, bao gồm cả Mỹ. Theo đó, bất kỳ thay đổi nào theo hướng này sẽ ngay lập tức phản ánh vào kỳ vọng về các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, và qua đó tác động đến diễn biến của đồng đô la.
Tiến triển trong các cuộc đàm phán giữa Oman và Iran liên quan đến vấn đề an ninh hàng hải tại eo biển Hormuz cũng khá đáng chú ý. Theo các thông tin hiện có, các cuộc đàm phán này đang diễn ra một cách thuận lợi, với việc các bên thảo luận về một cơ chế cụ thể nhằm khôi phục hoạt động vận tải biển, có thể được đưa vào vận hành trong vài ngày tới. Ngoài ra, các tuyên bố của Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi cho thấy Iran sẵn sàng đóng vai trò trung gian giữa Saudi Arabia và lực lượng Houthis, những bên vừa qua đã có các cuộc tập kích lẫn nhau. Động thái này của phía Iran phản ánh mong muốn của Tehran trong việc giảm căng thẳng khu vực.
Chi phí leo thang đối đầu quá cao càng củng cố cho kịch bản ngoại giao: rủi ro ngày càng gia tăng đối với thị trường dầu mỏ toàn cầu, hoạt động vận tải biển và an ninh khu vực đang trở nên rõ rệt hơn đối với cả Iran lẫn Mỹ. Khi không bên nào có thể giành được ưu thế chiến lược mang tính quyết định, điều này theo thông lệ làm tăng khả năng các bên sẽ tìm kiếm một giải pháp thỏa hiệp chính trị trong những cuộc xung đột như vậy.
Trong bối cảnh hiện tại, kịch bản thực tế nhất dường như là từng bước giảm leo thang thông qua các thỏa thuận giới hạn, chủ yếu liên quan đến an ninh hàng hải tại eo biển Hormuz và việc thu hẹp hoạt động quân sự. Tuy nhiên, ngay cả những dấu hiệu ban đầu của quá trình hạ nhiệt căng thẳng cũng có thể tạo tác động đáng kể lên thị trường. Về cơ bản, những diễn biến của tuần trước có thể bắt đầu đảo chiều: giá dầu có thể chịu áp lực đi xuống, tâm lý né tránh rủi ro có thể suy yếu, nhu cầu đối với tài sản rủi ro tăng lên, trong khi đồng USD với vai trò tài sản trú ẩn an toàn có thể mất dần lợi thế rõ rệt. Trong trường hợp này, cặp EUR/USD nhiều khả năng sẽ quay trở lại vùng 1,1410 – 1,1470, là biên độ mà nó đã dao động trong ba tuần trước đó.
Yếu tố địa chính trị sẽ định hướng nhịp điệu giao dịch, trong khi các sự kiện cơ bản khác sẽ lui về vị trí thứ yếu. Ngay cả kết quả cuộc họp FOMC tháng 7 cũng sẽ được thị trường đánh giá thông qua lăng kính những diễn biến tiếp theo của xung đột ở Trung Đông. Diễn biến quan hệ Mỹ - Iran tác động trực tiếp đến giá dầu, qua đó ảnh hưởng đến triển vọng lạm phát tại Mỹ và mức độ sẵn sàng của Fed trong việc chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ. Các dấu hiệu giảm leo thang sẽ làm giảm nguy cơ những cú sốc giá mới và có thể củng cố kỳ vọng về một tín hiệu mang tính "ôn hòa" hơn từ Fed. Ngược lại, một làn sóng căng thẳng mới có thể kích hoạt đà tăng giá năng lượng, làm gia tăng lo ngại lạm phát và buộc Fed phải duy trì lập trường cứng rắn hơn (với khả năng để ngỏ cho các đợt tăng lãi suất). Do đó, phản ứng của thị trường đối với kết quả cuộc họp sẽ phụ thuộc không chỉ vào ngôn từ của Fed mà còn vào kịch bản diễn biến xung đột mà nhà đầu tư đưa vào dự báo của mình.
Điều tương tự cũng đúng với các báo cáo vĩ mô then chốt trong tuần. Dù có ý nghĩa rất quan trọng, tác động của các số liệu sắp công bố lên diễn biến thị trường sẽ phần lớn phụ thuộc vào cách tình hình ở Trung Đông phát triển.
Như vậy, trong tuần tới, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ dồn vào tiến trình đàm phán giữa Washington và Tehran: bất kỳ tín hiệu nào cho thấy tiến triển theo hướng giảm leo thang hoặc ngược lại, hướng tới một làn sóng đối đầu mới sẽ định hình tâm lý chung của giới giao dịch và theo đó là hướng đi của cặp EUR/USD. Trong khi đó, ngay cả những báo cáo vĩ mô quan trọng nhất và các tín hiệu từ Fed cũng sẽ được nhìn nhận qua lăng kính rủi ro địa chính trị.
Trong điều kiện mức độ bất định vẫn ở mức cao đối với cặp EUR/USD, một chiến lược phù hợp là duy trì trạng thái quan sát, chờ đợi. Hơn nữa, trong tuần trước, phe bán đã không thể củng cố vị thế dưới ngưỡng hỗ trợ 1,1370 (đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1), qua đó vẫn giữ nguyên tiềm năng cho khả năng cặp tiền phục hồi trở lại vùng 1,1410 – 1,1470 nếu bối cảnh địa chính trị có chuyển biến tích cực.