Cặp tiền tệ EUR/USD đã thể hiện một nhịp tăng rất mạnh vào tối thứ Tư và ngày thứ Năm. Tổng cộng, đồng euro tăng khoảng 150 pip, một mức tăng khá đáng kể. Tuy nhiên, sẽ chính xác hơn nếu nói rằng “đồng USD đã mất 150 pip”. Đồng tiền Mỹ giảm giá sau cuộc họp FOMC, khi những cam kết và ám chỉ của Kevin Warsh không đủ sức thuyết phục thị trường tin vào khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9.
Hiện tại, một tình huống rất thú vị đang hình thành quanh đồng USD. Một mặt, trong khoảng một tháng rưỡi vừa qua, đồng tiền Mỹ hoặc là tăng hoặc là đi ngang. Nói cách khác, thị trường không cho thấy mong muốn mạnh mẽ bán ra USD. Vì sao? Bởi vì Cục Dự trữ Liên bang “chắc chắn có ý định nâng lãi suất chủ chốt”. Tuy nhiên, thời gian cứ trôi, và Fed thì chỉ quan sát, rồi nói về việc lạm phát đang ở mức cao và cần phải làm gì đó. Làm gì và khi nào vẫn là câu hỏi bỏ ngỏ. Về bản chất, Warsh và đội ngũ của ông chỉ có một con đường – thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều đó có nghĩa là Warsh phải nâng lãi suất chủ chốt chỉ vài tháng sau khi Donald Trump bổ nhiệm ông làm Chủ tịch Fed. Trump là người đã muốn sa thải Jerome Powell trong suốt một năm rưỡi và cho thôi chức một nửa Ủy ban Thị trường Mở chỉ vì họ không chịu hạ lãi suất chủ chốt.
Chúng tôi hiểu rằng không phải mọi thứ đều phụ thuộc vào Trump hay Warsh. Có những dữ liệu khách quan không thể bỏ qua. Nhưng đồng thời, chúng tôi tin rằng tân Chủ tịch Fed sẽ tìm mọi cách để tránh phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Bằng cách nào? Chúng tôi không biết. Có thể Fed sẽ bắt đầu viện dẫn sự chững lại của NonFarm Payrolls. Có thể họ sẽ thay đổi các mục tiêu lạm phát. Có thể họ sẽ công bố các dự báo lạm phát riêng, cho thấy xu hướng giảm trong trung hạn mà không cần nâng lãi suất. Cũng có thể họ sẽ chờ xung đột ở Trung Đông kết thúc và lạm phát tự giảm tốc. Do đó, theo quan điểm của chúng tôi, thị trường một lần nữa đang chờ đợi những động thái từ Fed mà gần như chắc chắn sẽ không xảy ra.
Cần nhắc lại rằng trong giai đoạn nới lỏng chính sách tiền tệ, thị trường từng kỳ vọng số lần cắt giảm lãi suất gấp đôi so với thực tế. Tình huống hiện tại cũng tương tự. Đồng euro vừa có một cú bứt phá rất tốt, đúng như chúng tôi chờ đợi trong vài tuần qua khi thị trường đi ngang. Đà tăng của cặp tiền trong tuần này hoàn toàn có thể và nên trở thành khởi đầu của một xu hướng mới.
Về địa chính trị, chúng ta thấy rằng yếu tố kinh tế và nền tảng cơ bản đang bắt đầu lấn át. Mỹ lại tiếp tục ném bom Iran, vì thế không thể kỳ vọng xung đột sẽ sớm kết thúc. Tuy nhiên, xung đột giữa Iran và Mỹ không phải mới nảy sinh từ hôm qua hay cách đây một tháng. Thị trường đã chấp nhận thực tế rằng “biến động ở Trung Đông” là nghiêm trọng và kéo dài. Chừng nào xung đột còn tiếp diễn, USD khó có thể tăng giá. Thế giới đang học cách thích nghi mà không phụ thuộc vào dầu từ Trung Đông, hoặc tìm kiếm các tuyến đường thay thế để vận chuyển dầu.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 31 tháng 7 là 70 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1431 đến 1,1571 vào thứ Sáu. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua, hiện cảnh báo khả năng sắp xảy ra một nhịp điều chỉnh giảm.
Các mức hỗ trợ gần nhất:S1 – 1,1505
S2 – 1,1475
S3 – 1,1444
Các mức kháng cự gần nhất:R1 – 1,1536
R2 – 1,1566
R3 – 1,1597
Khuyến nghị giao dịch:Cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng giảm, được cho là một nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng rộng hơn, có thể thấy rõ trên biểu đồ khung ngày hoặc tuần. Nền tảng cơ bản tổng thể đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng trong năm 2026, cả các yếu tố địa chính trị lẫn lập trường diều hâu của Fed đều đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1383 và 1,1353. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1566 và 1,1597.
Giải thích cho các hình minh họa:Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng theo một chiều, xu hướng hiện tại được coi là mạnh.Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại.Các mức Murray là những mức giá mục tiêu cho các nhịp biến động và điều chỉnh.Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện biên độ giá có khả năng mà cặp tiền sẽ dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.Chỉ báo CCI: khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng sắp có đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.