Bitcoin và Ethereum vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, có thể kéo dài khá lâu. Trong khoảng một tháng rưỡi vừa qua, Ethereum và Bitcoin đã hồi phục nhẹ, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái đã kết thúc. Bối cảnh cơ bản của thị trường crypto vẫn yếu, thể hiện chủ yếu ở nhu cầu spot thấp, dòng vốn chảy sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, và cam kết của Fed đưa lạm phát về mức 2%, đồng nghĩa với ít nhất là duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Do đó, chúng tôi vẫn chưa thấy lý do nào cho một đà tăng bền vững của Bitcoin và Ethereum.
Trong khi đó, cựu CEO BitMEX Arthur Hayes cho rằng lĩnh vực AI rồi sẽ sụp đổ vì được xây dựng trên “tiền tín dụng”, có thể kích hoạt một cuộc “khủng hoảng kiểu 2008” mới. Theo Hayes, nếu xảy ra cú sập trong AI, thanh khoản sẽ chảy sang Bitcoin và “vàng số” có thể tăng vọt lên 1 triệu USD. Hayes nói rằng nhà đầu tư đang coi chi tiêu cho trung tâm dữ liệu và hạ tầng năng lượng là đầu tư công nghệ, trong khi thực chất đó gần như là đi thuê bất động sản. Vì vậy, với Bitcoin — hiện đang chịu tác động tiêu cực lớn từ sự phát triển của AI — điều duy nhất còn lại là chờ ngành này sụp đổ. Việc điều đó có xảy ra hay không mang tính triết học nhiều hơn là phân tích. Cũng cần lưu ý “bong bóng” AI đã được bơm phồng hơn một năm. Không thể dự đoán chắc chắn khi nào và liệu nó có vỡ hay không. Điều thú vị là Robert Kiyosaki đã dự báo suốt khoảng 5 năm qua về sự sụp đổ của kinh tế Mỹ, đồng USD và thị trường chứng khoán Mỹ. Như chúng ta thấy, cho đến giờ vẫn chưa có cú sập nào xảy ra. Còn về khả năng Bitcoin tăng lên 1 triệu USD, các dữ liệu thực tế hơn cho thấy xu hướng tăng toàn cầu (kéo dài gần 20 năm) đang chậm lại. Mỗi đỉnh lịch sử (ATH – all-time high) mới lại gần hơn với đỉnh trước đó. Và một xu hướng tăng không thể kéo dài mãi mãi, cho dù nhiều người có mong muốn như thế nào.
Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá giảm với mục tiêu 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), dù trên thực tế vùng giá này về cơ bản đã được “chơi xong”. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc. Mẫu hình FVG giảm gần nhất được hình thành trong vùng 68.000–70.700 USD trên khung ngày, vì vậy vùng này đóng vai trò là POI cho các lệnh bán trong vài tuần tới. Trên khung 4 giờ, Bitcoin lại đang có xu hướng nghiêng về giảm, nhưng nhiều khả năng dao động sẽ vẫn nhiễu và giật cục.
Trên khung ngày, một xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn đang tiếp diễn. Mẫu hình bán chủ đạo vẫn là bearish order-block trên khung tuần. Chúng tôi không tin xu hướng giảm hiện tại đã kết thúc, vì không thấy dấu hiệu hoàn tất nào ở cả Bitcoin lẫn Ethereum. Hiện tại, chân sóng thứ hai của pha điều chỉnh đang diễn ra, có thể sớm nối lại, do một bullish order-block đã được hình thành và thanh khoản phía mua đã bị quét. Tuy nhiên, đồng thời Bitcoin lại đang “nhìn xuống”, vì vậy đà giảm có thể nối tiếp. Order-block rốt cuộc đã tạo ra tín hiệu mua và giá đã phản ứng với mẫu hình này. Nhưng nếu Bitcoin quay lại xu hướng giảm, Ethereum cũng sẽ tiếp tục giảm, bởi chỉ số dominance của Bitcoin vẫn đang ở mức cao.
Bình luận về các biểu đồCHOCH là change of character / phá vỡ cấu trúc xu hướng. Liquidity (thanh khoản) là các lệnh Stop-Loss của trader mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế của mình. FVG là Fair Value Gap (vùng trống giá – khu vực giá kém hiệu quả). Giá thường di chuyển nhanh qua những vùng này, cho thấy sự vắng mặt của một bên tham gia thị trường. Sau đó, giá có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà phá vỡ mạnh mẽ, rồi sau đó kiểm định lại từ phía còn lại.
OB là Order Block. Là cây nến tại đó market maker mở vị thế nhằm thu hoạch thanh khoản, rồi sau đó xây dựng vị thế theo hướng ngược lại.