Đồng USD tăng giá sau khi Chủ tịch Cleveland Federal Reserve Bank, bà Beth Hammack, cho biết có thể sẽ cần đến vài lần tăng lãi suất để đưa lạm phát quay về mục tiêu 2 phần trăm của Fed. Tuy vậy, bà từ chối nêu trước điểm kết thúc của chu kỳ này. “Tôi cho rằng, nói chung, một lần tăng 25 điểm cơ bản đơn lẻ khó có thể tạo ra nhiều tác động đối với nền kinh tế,” bà Hammack nói hôm thứ Hai trong một cuộc phỏng vấn. Theo bà, nhiều khả năng sẽ cần một số lần tăng lãi suất, nhưng bà không muốn ấn định trước chính xác con số đó sẽ là bao nhiêu.
Lập trường của Hammack không gây bất ngờ nếu xét đến lá phiếu gần đây của bà. Bà là một trong ba đại diện Fed phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất và kiên quyết ủng hộ việc nâng lãi suất. Trong tuyên bố sau cuộc họp đó, Chủ tịch Cleveland Fed nhấn mạnh rằng lạm phát ở mức cao càng kéo dài thì việc đưa nó trở lại mức bình thường càng trở nên khó khăn, và chính logic này là nền tảng cho các đánh giá hiện tại của bà.
Trong cuộc phỏng vấn hôm thứ Hai, Hammack nêu ra hai luận điểm chính giải thích quan điểm “diều hâu” của mình. Thứ nhất, theo bà, mức lãi suất hiện tại không thực sự kiềm chế đáng kể nền kinh tế — nghĩa là chính sách tiền tệ trên thực tế chưa mang tính thắt chặt, bất chấp mức danh nghĩa có vẻ cao. Thứ hai, bà không thấy dấu hiệu cho thấy lạm phát sẽ tự quay trở lại mục tiêu nếu không có thêm các bước can thiệp từ ngân hàng trung ương.
Cách diễn đạt này có ý nghĩa thực tiễn đối với thị trường. Về thực chất, Hammack đang phát tín hiệu rằng bà xem xét không chỉ một điều chỉnh đơn lẻ mà là cả một chu kỳ thắt chặt đầy đủ, đồng thời chủ ý né tránh nêu chi tiết về quy mô của chu kỳ đó. Việc bà từ chối chỉ ra điểm kết thúc phù hợp với định hướng truyền thông chung của ban lãnh đạo Fed hiện nay dưới thời Kevin Warsh, vốn đã từ bỏ việc đưa ra các tín hiệu trực tiếp cho thị trường về quỹ đạo lãi suất trong tương lai. Lập trường của Hammack vẫn là một trong những tiếng nói “diều hâu” nhất trong nội bộ cơ quan quản lý và đối nghịch trực diện với bộ phận trong ủy ban mà, sau báo cáo việc làm yếu gần đây, ngày càng nghiêng về khả năng nới lỏng chính sách vào cuối năm.
Như tôi đã lưu ý ở trên, tất cả những điều này đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ so với các tài sản rủi ro, qua đó giúp bù đắp một phần các khoản thua lỗ ghi nhận vào cuối tuần trước.
Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, bên mua hiện cần tính đến việc làm thế nào để chiếm được mốc 1,1555. Chỉ khi đó mới có thể nhắm tới việc kiểm định 1,1580. Từ đó, tỷ giá có thể tiếp tục leo lên 1,1620, nhưng làm được điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ khá khó khăn. Nếu công cụ chỉ giảm về quanh 1,1530, tôi kỳ vọng sẽ có những động thái tích cực đáng kể từ các bên mua lớn. Nếu tại đó cũng không có lực mua, tốt hơn nên chờ giá làm mới đáy 1,1515 hoặc mở vị thế mua từ vùng 1,1502.
Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của GBP/USD, bên mua đồng bảng cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự gần nhất tại 1,3525. Chỉ như vậy mới có thể nhắm mục tiêu lên 1,3555, phía trên mốc này sẽ là vùng rất khó để phá vỡ. Mục tiêu xa hơn sẽ là khu vực 1,3580. Trong kịch bản giảm giá, phe bán sẽ tìm cách giành quyền kiểm soát mốc 1,3490. Nếu thành công, cú phá vỡ vùng đi ngang sẽ giáng một đòn mạnh vào vị thế của phe mua và kéo GBP/USD xuống vùng đáy 1,3464, với triển vọng mở rộng đà giảm về 1,3435.