Bitcoin và Ethereum vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh và quá trình này có thể kéo dài khá lâu. Trong khoảng một tháng rưỡi vừa qua, Ethereum và Bitcoin đã có một nhịp hồi phục nhẹ, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái đã kết thúc. Bối cảnh nền tảng của thị trường crypto vẫn yếu, thể hiện chủ yếu ở nhu cầu giao ngay thấp, dòng vốn chảy sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, và cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát về mức 2%, hàm ý chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ còn kéo dài. Vì vậy, chúng tôi vẫn chưa thấy lý do để kỳ vọng một đợt tăng giá bền vững của Bitcoin và Ethereum.
Trong khi đó, các chuyên gia của CryptoQuant khuyến nghị nhà đầu tư nhỏ lẻ không nên cố “bắt đáy” thị trường. Họ cho biết tỷ lệ nguồn cung Bitcoin đang có lãi đã giảm xuống 51%, mức thấp nhất trong ba năm, và về mặt lịch sử thường là chỉ báo đi trước giai đoạn tích lũy. Nói cách khác, Bitcoin hiện đang giao dịch ở vùng giá mà trong quá khứ các xu hướng tăng mới thường bắt đầu. Tuy nhiên, vấn đề không đơn giản như vậy. Chúng tôi nhiều lần nhấn mạnh rằng dữ liệu lịch sử rất hữu ích, nhưng thật ngây thơ nếu cho rằng mọi chu kỳ Bitcoin mới đều sẽ lặp lại đúng khuôn mẫu cũ. Theo quan điểm của chúng tôi, không có gì ngăn cản Bitcoin tiếp tục giảm trong trung hạn và rơi sâu xuống dưới 50.000 USD. Cần hiểu rằng tỷ lệ vị thế Bitcoin đang lỗ có thể ở bất kỳ mức nào. Nếu nhà đầu tư hiện không sẵn sàng mua “vàng số”, và lượng cung trên sàn vượt cầu, thì bất kể các chỉ báo nói gì, giá cũng sẽ không thể tăng.
Các chuyên gia CryptoQuant cũng lưu ý rằng khái niệm “đáy thị trường” rất co giãn. Quá trình hình thành đáy có thể kéo dài rất lâu. Nhiều người tham gia thị trường có thể không đủ kiên nhẫn vì lo ngại giá còn giảm tiếp. Do đó, để “bắt đáy”, nhà đầu tư cần không chỉ niềm tin mà còn cả sự kiên nhẫn. Chúng tôi xin bổ sung rằng chúng tôi không coi vùng giá hiện tại của “vàng số” là đáy thị trường, và vì thế chúng tôi vẫn kỳ vọng đồng tiền điện tử dẫn đầu này sẽ còn tiếp tục giảm.
Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá giảm với mục tiêu 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng kéo dài ba năm), mặc dù thực tế mức này về cơ bản đã được kiểm định. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc. Mô hình FVG giảm giá gần nhất được hình thành trong vùng 68.000–70.700 USD trên khung ngày, vì vậy khu vực này đóng vai trò là POI cho các vị thế bán trong những tuần tới. Trên khung 4 giờ, Bitcoin lại có xu hướng nghiêng về phía giảm, nhưng nhiều khả năng các nhịp di chuyển sẽ vẫn giật cục và kiểu “swing”. Nhà giao dịch có thể cân nhắc giao dịch theo các mô hình cục bộ, nhưng hiện tại chúng tôi sẽ không trông đợi những pha biến động mạnh.
Trên khung ngày, xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn đang tiếp diễn. Mô hình bán chủ đạo vẫn là bearish order block trên khung tuần. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm hiện tại đã kết thúc, vì không có dấu hiệu hoàn tất nào đối với cả Bitcoin lẫn Ether. Hiện tại đang là nhịp giảm thứ hai của pha điều chỉnh, gần đây đã chuyển thành trạng thái đi ngang (flat). Trong thị trường đi ngang, chỉ có thể giao dịch từ các biên của vùng giá; hướng đi tiếp theo sẽ được xác định sau khi giai đoạn đi ngang kết thúc. Gần biên trên của kênh đi ngang (1.800–1.942 USD), chưa có cú lệch biên (deviation) hay mô hình nào được hình thành, nên hiện chưa có tín hiệu giao dịch. Ether đang nằm đúng ở giữa kênh.
Bình luận về các biểu đồCHOCH là sự thay đổi cấu trúc / phá vỡ cấu trúc xu hướng. Thanh khoản (Liquidity) là các lệnh dừng lỗ (Stop-Loss) của nhà giao dịch mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế của họ. FVG là Fair Value Gap (vùng khoảng trống giá, thể hiện sự phi hiệu quả về giá). Giá thường di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy sự thiếu vắng một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi giá quay lại vùng này, giá không phản ứng mà bứt phá mạnh qua rồi quay lại kiểm tra từ phía bên kia.
OB là Order Block. Đây là cây nến mà market maker mở vị thế nhằm thu gom thanh khoản, sau đó hình thành vị thế theo hướng ngược lại cho riêng họ.