Đồng bảng Anh đã vượt lên trên ngưỡng kháng cự 1,3560 (đường trên của dải Bollinger trên khung thời gian H4), phản ứng tích cực trước các báo cáo về thị trường lao động và lạm phát. Mặc dù không phải tất cả các thành phần trong các báo cáo đều nằm trong “vùng xanh”, bức tranh nền tảng tổng thể vẫn thuận lợi cho đồng tiền Anh. Trong khi đó, đồng đô la chịu áp lực từ chính các báo cáo kinh tế vĩ mô của mình. Sự kết hợp của các yếu tố cơ bản này cho phép cặp GBP/USD duy trì gần các mức giá cao nhất trong ba tháng, phản ánh sự áp đảo của tâm lý giá lên.
Tỷ lệ thất nghiệp tại Vương quốc Anh trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 giữ nguyên ở mức 4,9%, trong khi phần lớn các nhà phân tích dự đoán sẽ giảm xuống 4,8%. Tuy nhiên, diễn biến theo quý lại tích cực hơn đôi chút, với chỉ số này giảm 0,1 điểm phần trăm. Đồng thời, tỷ lệ việc làm trong nhóm tuổi 16–64 tăng lên 75,1%, cao hơn 0,1 điểm phần trăm so với quý trước. Mức độ “không tham gia kinh tế” hầu như không thay đổi, duy trì ở 20,9%. Số lượng yêu cầu trợ cấp thất nghiệp mới tiếp tục ở mức âm tháng thứ hai liên tiếp, với tháng 6 là -6.400 và tháng 7 là -11.000 (trong khi đa số chuyên gia lại dự báo sẽ tăng thêm 16.500).
Đáng chú ý, diễn biến tiền lương cũng cần được nhấn mạnh. Tiền lương cơ bản tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tổng tăng trưởng tiền lương (bao gồm thưởng, v.v.) chậm lại còn 4,1% (từ mức 4,3% trước đó). Tăng trưởng thực của tiền lương cơ bản đạt 0,7%, trong khi tăng trưởng thực của tổng thu nhập là 1,3%. Một mặt, tốc độ tăng lương đang dần chậm lại. Mặt khác, thu nhập thực vẫn tiếp tục đi lên. Hơn nữa, tăng trưởng thực của tiền lương cơ bản đã tăng tốc trở lại sau một giai đoạn dài suy giảm.
Nói cách khác, áp lực lạm phát xuất phát từ thị trường lao động đang dần suy yếu, trong khi sức mua của người tiêu dùng vẫn vững vàng. Sự kết hợp này cho phép Bank of England không phải vội vã cắt giảm lãi suất, bởi sự suy yếu rõ rệt của nhu cầu tiêu dùng vẫn chưa xuất hiện song song với đà “hạ nhiệt” của thị trường lao động.
Tổng thể, số liệu công bố hôm thứ Ba không thể được xem là mạnh theo nghĩa truyền thống. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cặp GBP/USD lại diễn giải chúng theo hướng tích cực cho đồng bảng, do kinh tế Anh vẫn chứng tỏ được khả năng tạo việc làm, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, mức độ không tham gia kinh tế gần như không đổi, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp đang giảm, và tiền lương thực một lần nữa cho thấy xu hướng tăng trưởng tích cực.
Chính vì vậy, báo cáo lạm phát của Anh công bố vào thứ Tư có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với các nhà giao dịch GBP/USD.
Theo đó, chỉ số giá tiêu dùng tổng thể (CPI) đã tăng 2,9% so với cùng kỳ trong tháng 7, sau khi giảm xuống 2,6% trong tháng trước. Đây là tốc độ tăng lạm phát tổng thể cao nhất trong 4 tháng qua, đồng thời cũng là lần tăng tốc đầu tiên của CPI kể từ tháng 3 năm nay. So với tháng trước, giá cả tăng 0,3% (sau mức tăng 0,1% của tháng 6).
Nguồn gốc chính của áp lực lạm phát đến từ nhà ở và các dịch vụ tiện ích. Tốc độ tăng hàng năm của nhóm này đã tăng mạnh — từ 2,7% lên 4,1%. Một yếu tố then chốt là giá khí đốt, tăng 14,7% so với cùng kỳ trong tháng 7. Bên cạnh đó, giá điện cũng tăng 3,6%, trong khi một năm trước đó còn đang giảm. Nói cách khác, một phần đáng kể đợt tăng tốc lạm phát tháng 7 có thể quy cho việc điều chỉnh trần giá năng lượng, dẫn tới hóa đơn dịch vụ tăng vọt đối với các hộ gia đình Anh.
Tuy nhiên, nếu việc CPI tăng tốc hoàn toàn chỉ gắn với một yếu tố đơn lẻ, trong khi các thành phần cốt lõi của lạm phát vẫn tiếp tục giảm đều, ngân hàng trung ương có thể đã lựa chọn phớt lờ cú nhảy lạm phát trong tháng 7. Nhưng trên thực tế, đà tăng này đủ rộng để BoE không thể coi đó chỉ là một tác động tạm thời.
Cơ cấu của CPI lõi cho thấy lạm phát hàng hóa đã tăng lên 2,2% (từ 1,7%). Đáng chú ý, nhóm đồ nội thất và hàng hóa gia dụng đã chuyển từ giảm giá (0,2%) sang tăng khá mạnh — tăng 1,0%. Ngay cả các nhóm như quần áo và giày dép, vốn thường ghi nhận giảm giá trong tháng 7, lần này cũng có lạm phát cao hơn, với mức tăng 0,5% sau khi giảm tương ứng trong tháng trước.
Tổng thể, báo cáo cho thấy CPI đã bắt đầu rời xa mục tiêu 2% của BoE, trong khi chỉ số lõi vẫn “phòng thủ” ở mức 2,6%, trái ngược với kỳ vọng về một xu hướng giảm dần. Yếu tố năng lượng vẫn có khả năng tiếp tục gây áp lực lên giá cả, trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông vẫn kéo dài.
Tựu trung, đà tăng của GBP/USD hiện nay ít đến từ sự mạnh lên của đồng bảng, mà nhiều hơn từ sự suy yếu của đồng đô la, vốn đang mất dần vị thế khi kỳ vọng “diều hâu” đối với những hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang suy giảm. Các báo cáo kinh tế vĩ mô then chốt (NFP, CPI, PPI, Retail Sales) đã gây sức ép đáng kể lên đồng đô la, kể cả so với đồng bảng Anh. Những số liệu Anh nói trên chỉ càng củng cố vị thế của bên mua GBP/USD, giúp họ đưa giá lên vùng đỉnh ba tháng.
Tất cả những điều này cho thấy cặp tiền vẫn còn dư địa tăng trưởng, đặc biệt khi trên các khung thời gian cao (từ H4 trở lên), GBP/USD đang nằm giữa dải giữa và dải trên của chỉ báo Bollinger Bands và trên các đường Ichimoku, vốn đã hình thành tín hiệu “Parade of Lines” mang tính tăng giá trên biểu đồ D1. Mục tiêu gần nhất cho xu hướng đi lên là vùng 1,3630, tương ứng với dải trên của Bollinger Bands trên biểu đồ ngày.