Bitcoin tiếp tục điều chỉnh và gần đây đã bật tăng lên 4.500 đô la. Dù đây không phải là mức tăng trưởng quá mạnh đối với đồng tiền mã hóa đầu tiên, nhưng vẫn là một nhịp tăng. Cuối cùng, Bitcoin đã chạm tới vùng POI (Point of Interest – điểm quan tâm) duy nhất dưới dạng FVG “bearish” sau hai tháng chậm trễ. Tiếp theo có thể kỳ vọng điều gì? Theo quan điểm của chúng tôi, bất chấp đợt tăng mạnh của Bitcoin vào thứ Tư, xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái vẫn còn nguyên. Do đó, đợt tăng hiện tại nhiều khả năng chỉ là một phần của nhịp điều chỉnh, hoặc thậm chí là động thái thao túng của market maker nhằm phát tín hiệu cho thị trường rằng một xu hướng “bullish” mới đang bắt đầu. Tuy nhiên, hiện chúng tôi vẫn không thấy cơ sở hay dấu hiệu hình thành xu hướng tăng. Bối cảnh cơ bản với phân khúc tiền mã hóa vẫn tiêu cực: Cục Dự trữ Liên bang không có ý định giảm lãi suất điều hành trong năm 2026, dòng vốn tiếp tục chảy sang lĩnh vực AI, nhu cầu spot với Bitcoin vẫn yếu, căng thẳng địa chính trị thiếu ổn định, các thợ đào đang chuyển đổi thiết bị phục vụ nhu cầu AI, và Strategy tiếp tục bán dự trữ Bitcoin. Vì vậy, chúng tôi không thấy lý do cho một đợt tăng đáng kể của “vàng số”.
Trong khi đó, được biết Strategy đã huy động hơn 300 triệu đô la thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi, nhưng lần đầu tiên sau một thời gian dài, công ty không chi một đô la nào để mua Bitcoin. Nhắc lại rằng trong sáu năm qua, Strategy chủ yếu tập trung mua “vàng số” bằng toàn bộ nguồn vốn có thể huy động được. Chiến lược này đã dẫn tới các khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể (do giá hiện tại của đồng tiền mã hóa đầu tiên thấp hơn nhiều so với giá mua bình quân của Strategy) và các vấn đề về thanh khoản. Kết quả là ban lãnh đạo công ty đã quyết định bắt đầu bán “vàng số”. Như vậy, số vốn huy động được hiện được dùng để bổ sung dự trữ tiền mặt USD, chi trả cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu. Cũng cần lưu ý rằng việc thay đổi cách tiếp cận của Strategy vẫn chưa giúp giá cổ phiếu công ty tăng đáng kể; chẳng hạn, cổ phiếu ưu đãi vẫn đang giao dịch dưới mệnh giá. Công ty tiếp tục nắm giữ khoảng 840.000 đồng coin, nhưng chúng tôi cho rằng theo thời gian, lượng dự trữ Bitcoin sẽ được cắt giảm.
Trên khung ngày, Bitcoin tiếp tục hình thành xu hướng giảm. Cấu trúc xu hướng đang là bearish, và đường CHOCH (Change of Character) nằm tại 82.800 đô la, cho thấy một LL (Lower Low – đáy thấp hơn) mới đã được hình thành. Chỉ khi giá vượt lên trên mức này mới có thể nói xu hướng giảm đã chấm dứt. Vì hiện vẫn chưa có dấu hiệu đảo chiều sang xu hướng tăng, chúng tôi cho rằng đà giảm sẽ tiếp tục sau khi nhịp điều chỉnh hiện tại kết thúc. Một vùng FVG bearish hình thành quanh khu vực 68.000–70.700 đô la đóng vai trò là POI duy nhất cho các lệnh bán. Hiện mô hình này đã được “xử lý” và giá đã quét thanh khoản trên hai đỉnh trước đó. Do vậy, một tín hiệu bán mạnh có thể được hình thành trong vài ngày tới. Nếu vùng mô hình này không cho phản ứng, khi đó có thể bắt đầu bàn tới khả năng xuất hiện xu hướng bullish.
Trên khung 4 giờ, có thể thấy Bitcoin đã có nhịp tăng rất mạnh. Phân tích khung 4 giờ tại thời điểm này không mang nhiều ý nghĩa, vì mô hình chính đã được kích hoạt trên biểu đồ ngày và thanh khoản đã bị quét. Do đó, trong vài ngày tới, các tín hiệu nên được tìm kiếm trên khung ngày. Cũng cần nhắc lại rằng tín hiệu nên có xác nhận trên khung thấp hơn hai bậc so với khung đang phân tích. Tuy nhiên, để nhìn thấy sự phá vỡ xu hướng tăng trên khung giờ, cần một nhịp giảm rất mạnh. Vì thế, khả năng Bitcoin quay đầu giảm hiện đang rất cao, nhưng nhà giao dịch vẫn nên thận trọng.
Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD:Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ giảm về vùng 57.500 đô la (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng kéo dài ba năm), dù vùng này đã từng được kiểm định. Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc. Vùng FVG bearish cuối cùng hình thành trong khoảng 68.000–70.700 đô la trên khung ngày, nên khu vực này đóng vai trò là POI cho các vị thế short trong vài tuần tới. Trong vài ngày tới, mô hình này sẽ hoặc bị phủ nhận, hoặc mang lại một tín hiệu bán rất tốt.
Giải thích các ký hiệu trong hình minh họa:CHOCH – Change of Character trong cấu trúc xu hướng.Liquidity – Thanh khoản, các lệnh dừng lỗ, lệnh chờ mà market maker sử dụng để gom vị thế.FVG – Fair Value Gap. Giá di chuyển rất nhanh qua các vùng này, cho thấy hoàn toàn thiếu vắng một phía tham gia thị trường. Giá thường có xu hướng quay lại các vùng này và phản ứng theo hướng cùng với xu hướng chính.IFVG – Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà bứt phá mạnh, rồi sau đó quay lại kiểm định từ phía đối diện.OB – Order Block. Cây nến tại đó market maker mở vị thế nhằm thu thập thanh khoản để hình thành vị thế theo hướng ngược lại.