Bitcoin vừa ghi nhận mức biến động trong ngày lớn nhất kể từ 4/3, bật tăng từ đáy trong ngày khoảng 64.100 USD lên đỉnh gần 69.700 USD. Mức tăng đạt tối đa 8,7%, trong khi Ethereum lần đầu tiên vượt mốc 2.300 USD kể từ tháng 6, tăng tới 13%. Động lực cho đợt tăng này đến từ quyết định của Bộ Tài chính Mỹ được công bố ngày 19/8, theo đó ít nhất sẽ tăng gấp đôi quy mô các chương trình mua lại trái phiếu dài hạn — từ 2 tỷ USD lên không dưới 4 tỷ USD cho mỗi đợt — bắt đầu từ ngày 9/9 và kéo dài đến 4/11, áp dụng cho các kỳ hạn 10–20 năm và 20–30 năm.
Động thái này diễn ra sau một đợt bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,34% vào thứ Ba, mức cao chưa từng thấy kể từ năm 2007, trong bối cảnh lo ngại xung đột Mỹ–Israel–Iran leo thang nhanh chóng và quan ngại ngày càng lớn về tình trạng tài khóa của nước này — tổng nợ chính phủ của Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ USD ngay trong ngày hôm đó.
Cơ chế vận hành của thị trường đi theo logic vĩ mô thông thường. Sau thông báo mua lại, lợi suất 30 năm giảm về khoảng 5,19% và lợi suất 10 năm về 4,65%, chỉ số đô la giảm 0,8%, và tổng hòa những yếu tố này đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ bitcoin như một tài sản không sinh lợi. Động thái này được khuếch đại bởi làn sóng đóng vị thế bắt buộc (forced liquidations), đánh mạnh vào các nhà giao dịch đang đặt cược ngược chiều thị trường.
Theo CoinGlass, hơn 1,2 tỷ USD vị thế đã bị thanh lý chỉ trong một giờ, và hơn 110.000 nhà giao dịch đã mất khoảng 1,45 tỷ USD trong cả ngày; các vị thế bán khống chiếm khoảng 1,29 tỷ USD trong số đó. Cùng ngày, SEC chính thức đề xuất gói “Crypto Assets Regulation” như đã được đưa tin trước đó, và sự trùng hợp của hai tin tích cực đã kéo một số cổ phiếu crypto tăng tới 10% và tiếp tục thổi bùng đợt thanh lý dây chuyền.
Cần lưu ý sự khác biệt giữa chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính và nới lỏng định lượng của Fed. Bộ Tài chính nhấn mạnh rằng hoạt động này không tạo ra dự trữ ngân hàng mới: đây là việc mua lại các khoản nợ cũ đã phát hành bằng nguồn vốn hiện có, chứ không phải bơm thêm tiền mới, và quy mô tăng thêm là khá khiêm tốn so với thị trường trái phiếu Kho bạc trị giá 32,2 nghìn tỷ USD.
Độ gắt của nhịp biến động được giải thích bởi bối cảnh những tuần gần đây. Trên nền đó, một ngày trước khi có thông báo, VanEck đã ghi nhận 8 trong số 12 tín hiệu đầu hàng (capitulation), đánh giá thị trường đang trong giai đoạn muộn của nhịp giảm sâu với khả năng chuyển sang tích lũy ngay từ tháng 9, trong khi Glassnode ghi nhận khối lượng giao dịch giao ngay ở mức thấp kỷ lục — kiểu thanh khoản mỏng cho phép ngay cả một tín hiệu vĩ mô ở mức vừa phải theo tiêu chuẩn lịch sử cũng có thể kích hoạt một nhịp biến động giá lớn bất tương xứng.
Đáng chú ý, ngay cả sau cú bật mạnh, Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 45–49% so với đỉnh tháng 10/2025 trên 126.000 USD, và ngày then chốt để đánh giá độ bền của tác động sẽ là 4/11, khi Bộ Tài chính quyết định có giữ tốc độ mua lại tăng cường, mở rộng, hay thu hẹp lại.
Khuyến nghị giao dịch
Bitcoin
Các nhà mua hiện đang hướng tới mục tiêu quay lại mốc 71.400 USD, qua đó mở ra con đường trực tiếp lên 72.900 USD rồi tiếp đến 74.300 USD; nếu giá vượt lên trên 74.300 USD, điều đó sẽ báo hiệu những nỗ lực khôi phục thị trường giá lên. Trong trường hợp điều chỉnh giảm, lực mua được kỳ vọng sẽ xuất hiện quanh vùng 69.400 USD. Nếu giá rơi xuống dưới khu vực này, BTC có thể nhanh chóng giảm về khoảng 68.200 USD. Mục tiêu xa hơn sẽ là vùng 66.500 USD.
Ethereum
Một nhịp giữ vững rõ ràng trên $2.274 sẽ mở ra con đường trực tiếp lên $2.320. Mục tiêu xa nhất là vùng đỉnh quanh $2.373; nếu giá phá vỡ lên trên vùng này, điều đó sẽ cho thấy tâm lý tăng giá đang mạnh lên và lực mua quay trở lại. Ở chiều giảm, dự kiến sẽ có lực mua tại $2.231. Nếu giá xuyên xuống dưới vùng này, ETH có thể nhanh chóng bị đẩy về quanh $2.184. Mục tiêu xa hơn sẽ là vùng $2.137.
Những gì thể hiện trên biểu đồ
Các đường đỏ thể hiện các vùng hỗ trợ và kháng cự, nơi giá được kỳ vọng sẽ tạm dừng hoặc phản ứng mạnh. Đường màu xanh lá cây thể hiện đường trung bình động 50 ngày. Đường màu xanh dương là đường trung bình động 100 ngày. Đường màu xanh lá mạ là đường trung bình động 200 ngày.Việc giá kiểm định hoặc cắt qua bất kỳ đường trung bình động nào trong số này thường sẽ hoặc làm chững lại biến động, hoặc tiếp thêm động lực mới cho thị trường.