XAU/USD – Phân Tích Giá và Dự Báo. Vàng Vẫn Duy Trì Dưới Mức 4.500 USD

Vàng (XAU/USD) vẫn chưa thực sự bứt phá vượt mức 4.500 USD và đang trong trạng thái tích lũy ngay bên dưới ngưỡng này, dù vẫn duy trì gần vùng giá cao nhất kể từ đầu tháng Sáu, được thiết lập trước đó vào ngày thứ Năm.

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, đồng đô la Mỹ đã ổn định trở lại sau khi rơi xuống mức thấp nhất trong ba tháng vào ngày hôm trước, khiến thị trường kim loại quý xuất hiện lực chốt lời. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm tiếp tục gây sức ép lên đồng USD, góp phần kéo Chỉ số Đô la Mỹ đi xuống.Biên bản cuộc họp FOMC ngày 28–29/7 cho thấy các quan chức Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh sự cần thiết phải sớm nâng lãi suất nếu không đạt được thêm tiến triển trong cuộc chiến chống lạm phát. Trong khi đó, số liệu kinh tế vĩ mô mới của Mỹ cho thấy tốc độ tăng giá trong tháng Bảy ở mức vừa phải, dù lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed. Bên cạnh đó, giới đầu tư tiếp tục lo ngại việc giá năng lượng đi lên trong bối cảnh khủng hoảng Trung Đông có thể làm gia tăng thêm áp lực lạm phát. Điều này dẫn đến kỳ vọng về ít nhất một đợt tăng lãi suất của Fed trong năm 2026. Ngoài ra, xung đột kéo dài giữa Mỹ và Iran đang củng cố vị thế của đồng USD như một tài sản trú ẩn an toàn, và đây cũng được coi là yếu tố gây sức ép lên vàng.

Trong các phát biểu gần đây, Tổng thống Donald Trump tuyên bố khởi động “chiến dịch kinh tế hủy diệt nhất” nhằm vào Iran và đe dọa trừng phạt tài chính nghiêm khắc đối với bất kỳ quốc gia nào giúp Tehran né tránh trừng phạt hoặc làm ăn kinh doanh với nước này. Tình hình tại eo biển Hormuz vẫn căng thẳng, tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho đồng USD. Dẫu vậy, đà giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang hạn chế khả năng phe mua USD phản ứng một cách quyết liệt.

Bộ Tài chính Mỹ đã triển khai các biện pháp hỗ trợ thị trường trái phiếu, thông báo sẽ ít nhất tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn kể từ tháng Chín. Động thái này đã kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6/2007. Theo TD Securities, “việc gia tăng quy mô mua lại trái phiếu trong khuôn khổ chương trình hỗ trợ thanh khoản” đã tạo động lực cho thị trường kim loại quý, một lần nữa thu hút sự quan tâm đối với vàng và các tài sản tương tự.

Hôm nay, các nhà giao dịch nên chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố để tìm kiếm cơ hội giao dịch rõ ràng hơn. Số liệu thứ Năm bao gồm chỉ số Philadelphia Fed Manufacturing Index và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần. Những dữ liệu này, cùng với phát biểu của các thành viên FOMC có tầm ảnh hưởng và các diễn biến địa chính trị mới, sẽ định hướng xu hướng của đồng USD và giá vàng.

Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang gặp vùng kháng cự quanh 4.535 USD và vẫn chưa thể bứt phá dứt khoát lên trên đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA 200). Điều này cho thấy dư địa tăng giá trong ngắn hạn có thể suy yếu. Tuy nhiên, chỉ báo Relative Strength Index (RSI) đang tiến gần vùng quá mua, trong khi MACD vẫn nằm trên ngưỡng 0, phản ánh đà tăng vẫn còn.

Về phía hỗ trợ, vùng gần nhất nằm quanh 4.450 USD. Ở chiều ngược lại, phe mua cần phá vỡ rõ ràng vùng 4.530–4.535 USD trước khi có thể kỳ vọng vào một nhịp tăng mới mạnh mẽ hơn.