Cặp tiền tệ EUR/USD đã tăng khoảng 100 điểm trong tuần vừa qua, và đồng USD một lần nữa lại khá may mắn. Cần lưu ý rằng toàn bộ năm 2026 đến nay đều là chuỗi thắng lợi của đồng tiền Mỹ. Nếu như ngay đầu năm, cặp EUR/USD đã chạm mức đỉnh mới trong 4 năm, thì sau đó Donald Trump phát động chiến tranh với Iran, và nhu cầu đối với đồng USD tăng vọt do dòng vốn tháo chạy sang tài sản “trú ẩn an toàn”. Tiếp đó, vì những lý do khó giải thích, thị trường bắt đầu kỳ vọng Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ, dù Donald Trump dường như bổ nhiệm Kevin Warsh với những mục tiêu hoàn toàn khác. Hai sự kiện này đã cho phép đồng bạc xanh thiết lập mức đỉnh kỷ lục 1,1350 so với đồng euro.
Bây giờ hãy xem xét xem kỷ lục này có giá trị đến đâu. Chuyển sang khung thời gian tuần, chúng ta muốn xác định đoạn xu hướng mà trong đó đồng USD đang mạnh lên. Chỉ có hai đoạn thực sự nổi bật: từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2023 và từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2024. Cả hai đoạn này đều chỉ là các nhịp điều chỉnh thuần túy. Tuy vậy, đà tăng của đồng USD trong những giai đoạn đó ít nhất cũng tương đối rõ rệt. Nhưng trong vòng một năm trở lại đây, đồng tiền Mỹ gặp khó khăn nhiều hơn là tăng trưởng. Điều này càng trở nên rõ rệt nếu xét tới việc các yếu tố địa chính trị và kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Fed trong suốt thời gian qua đều hoàn toàn ủng hộ USD. Ngược lại, nhiều yếu tố có lợi cho đồng euro lại bị thị trường phớt lờ.
Như vậy, ngay cả trong điều kiện thuận lợi, đồng USD vẫn không thể hiện được gì hơn ngoài một nhịp hồi kỹ thuật cơ bản trong dài hạn. Chúng ta hiểu rằng trên khung thời gian 4 giờ, bức tranh kỹ thuật có phần khác đi. Có thể sẽ có cảm giác rằng đồng USD đã tăng suốt cả năm. Tuy nhiên, thực tế không phải như vậy, và việc phân tích luôn nên bắt đầu từ các khung thời gian lớn hơn. Từ năm 2022, một xu hướng tăng đã hình thành đối với cặp EUR/USD và cho đến nay vẫn chưa kết thúc. Do đó, xét trong dài hạn, chúng tôi tiếp tục chỉ kỳ vọng xu hướng tăng của đồng tiền châu Âu. Tất nhiên, Trump có thể châm ngòi thêm vài cuộc chiến nữa trên thế giới, nhưng những sự kiện như vậy là không thể dự báo trước.
Về nền tảng cơ bản đối với đồng tiền Mỹ, tình hình vẫn rất ảm đạm. Tuần trước, U.S. Treasury đã công bố mở rộng chương trình QE của chính mình, bao gồm việc bơm thanh khoản vào thị trường thông qua mua lại các trái phiếu dài hạn đang ghi nhận mức lợi suất cao nhất kể từ năm 2007. Hiện nay, để phục vụ việc trả lãi cho khoản nợ công, chính phủ Mỹ sẽ phải chi khoảng 1 nghìn tỷ USD mỗi năm. Tổng nợ công của Mỹ đã vượt mốc 40 nghìn tỷ USD dưới thời Trump. Chỉ riêng thực tế này cũng đã đủ để đồng USD tiếp tục rơi sâu xuống “vực thẳm”. Chúng tôi thậm chí không thấy cần thiết phải phân tích tất cả các sự kiện khác của tuần trước, bởi chúng không tác động đến diễn biến giao dịch. Tất cả các báo cáo được công bố tại Mỹ ban đầu đều chỉ mang tính thứ yếu, trong khi biên bản họp Fed luôn chỉ là một sự kiện mang tính hình thức, được công bố ba tuần sau khi cuộc họp thực sự diễn ra. Thông tin trong đó khi được công bố đã phần nào trở nên lỗi thời. Chúng tôi tiếp tục tin rằng Fed sẽ không thắt chặt chính sách trong những tháng tới, và hiện không thấy bất kỳ yếu tố nào ủng hộ đà tăng của đồng USD.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 24 tháng 8 là 54 pip và được xem là “trung bình”. Chúng tôi dự kiến cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1623 đến 1,1731 vào thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang dốc xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn duy trì, mặc dù xu hướng đã có sự thay đổi. Chỉ báo CCI một lần nữa đi vào vùng quá mua, cảnh báo khả năng xuất hiện một nhịp điều chỉnh giảm mới.
Các mức hỗ trợ gần nhất:S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Các mức kháng cự gần nhất:R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Khuyến nghị giao dịch:Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng trên khung thời gian 4 giờ, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn mới trong xu hướng tăng toàn cục trên các khung thời gian lớn hơn. Nền tảng cơ bản chung đối với đồng đô la từng ở trạng thái tiêu cực, nhưng trong năm 2026, các yếu tố địa chính trị, cùng với lập trường “diều hâu” của Fed, đã mang lại sự hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, các yếu tố này không còn hỗ trợ cho đồng đô la nữa. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán mang tính điều chỉnh với mục tiêu 1,1597. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với các mục tiêu tại 1,1719 và 1,1731.
Giải thích các minh họa:Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại được xem là mạnh;Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại;Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các đợt dịch chuyển và điều chỉnh của giá;Các mức biến động (đường đỏ) thể hiện kênh giá dự kiến mà cặp tiền có khả năng dao động trong phiên kế tiếp dựa trên số liệu biến động hiện tại;Chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.