Bitcoin và Ethereum đã cho thấy mức tăng mạnh nhưng hiện đi ngang sang ngày thứ ba liên tiếp. Quyết định của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng quy mô mua lại trái phiếu Kho bạc đã kích hoạt một đợt tăng vọt trên thị trường tiền mã hóa, nhưng chúng tôi đã đặt câu hỏi suốt vài ngày qua rằng xu hướng này sẽ kéo dài bao lâu khi thực tế chỉ có một yếu tố hỗ trợ duy nhất. Về bản chất, đây là một “thiên nga đen” xuất hiện vào thời điểm ít ngờ tới nhất. Bất chấp mức tăng mạnh của cả hai đồng tiền này trong tuần, chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc. Nền tảng vĩ mô đối với phân khúc crypto vẫn còn yếu, chủ yếu thể hiện qua dòng vốn chảy vào lĩnh vực AI và cam kết của Fed đưa lạm phát về 2%, đồng nghĩa với việc chính sách tiền tệ thắt chặt ít nhất sẽ còn tiếp diễn trong ngắn hạn. Do đó, chúng tôi vẫn chưa thấy cơ sở cho một đà tăng bền vững của bitcoin và ether. Triển vọng cho phân khúc tiền mã hóa đã trở nên lạc quan hơn nhiều, nhưng chúng tôi cảnh báo trader: đây có thể chỉ là một cú “pump” hoặc thao túng giá.
Điều đáng chú ý nhất trong bối cảnh hiện tại là nó giống một cách đau đớn với tháng 10 năm ngoái. Khi đó, toàn bộ thị trường crypto lao dốc hàng chục phần trăm chỉ sau một bài phát biểu thường lệ của Donald Trump; còn bây giờ thị trường lại tăng mạnh, cũng mà không có lý do thực sự rõ ràng. Cần nhớ rằng Bộ Tài chính Mỹ mới chỉ tuyên bố sẵn sàng tăng quy mô mua lại trái phiếu bắt đầu từ tháng 9. Thực tế, yếu tố này đã phần nào được thị trường định giá. Tuy nhiên, với nhiều chuyên gia crypto vốn có lợi ích cá nhân gắn với việc giá đồng tiền dẫn dắt tiếp tục tăng, thì chi tiết đó lại không quan trọng. Ngay khi Bitcoin tăng, các dự báo mang tính “thiên văn” lại lập tức xuất hiện.
Risk Dimensions cho rằng Bitcoin có thể tăng lên 180.000 USD nếu chính phủ Mỹ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu Kho bạc và các ngân hàng có thêm dư địa mua trái phiếu dài hạn (hiện đang bị hạn chế). Một lần nữa, chúng ta lại đối mặt với những lập luận kiểu “nếu..., thì...”. Có thể đưa ra vô số ví dụ: nếu đồng USD sụp đổ, bitcoin sẽ tăng lên 300.000 USD. Nếu kinh tế Mỹ rơi vào khủng hoảng, bitcoin sẽ lên 1 triệu USD. Câu hỏi thực sự là Bộ Tài chính Mỹ sẽ mua thêm bao nhiêu, trong bao lâu — và liệu điều đó có kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn đi xuống hay không. Đến thời điểm hiện tại có thể nói lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ vẫn không giảm. Vì thế, lúc này, Bộ Tài chính mới chỉ làm suy yếu đồng USD và kích hoạt các nhịp tăng trên thị trường mà chưa đạt được mục tiêu ban đầu đứng sau quyết định gây chú ý này.
Bitcoin vẫn tiếp tục hình thành xu hướng giảm bất chấp nhịp tăng mạnh trong tuần này. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng một nhịp giảm về vùng 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), dù trên thực tế vùng này gần như đã được kiểm định. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm đã chấm dứt. Bearish FVG gần nhất đã bị vô hiệu, và các vùng POI cho lệnh short trên khung thời gian lớn gần như đã biến mất. Tuy nhiên, trên khung tuần, nhịp tăng hiện tại vẫn có thể được xếp vào dạng điều chỉnh. Chúng tôi hiểu rằng đợt tăng của đồng tiền dẫn dắt hiện giờ trông khó giống một nhịp điều chỉnh, nhưng đó không phải yếu tố mang tính quyết định. Hãy nhìn vào đoạn xu hướng trong năm 2024, khi giá dao động lên xuống trong suốt sáu tháng.
Trên khung ngày, bức tranh kỹ thuật đã thay đổi hoàn toàn chỉ trong vài ngày. Ethereum hiện có thể đang bắt đầu một xu hướng tăng mới, nhưng vẫn chưa xuất hiện mô hình tăng giá đáng tin cậy nào trên khung 4 giờ hoặc khung ngày. Về cơ bản, trader chỉ có thể dựa vào khung tuần, nơi ether có thể hướng tới vùng 4.800 USD — biên trên của kênh đi ngang kéo dài năm năm. Dù trong kịch bản nào, để mở vị thế, thị trường cần bình ổn trở lại và hình thành những mô hình mới, rõ ràng hơn. Ở khung ngày, bearish FVG gần nhất đã được “xử lý”, nhưng FVG đó thuộc về xu hướng trước đó; nếu nó kích hoạt phản ứng, khả năng cao đó chỉ là một nhịp điều chỉnh. Trên khung 4 giờ, một bearish FVG đã hình thành và có thể tạo ra phản ứng trong vài giờ tới. Nhưng một lần nữa, nếu Bitcoin không giảm, Ethereum khó có khả năng đi xuống bất kể mô hình kỹ thuật ra sao.
Bình luận về các biểu đồCHOCH là “change of character” / phá vỡ cấu trúc xu hướng. Liquidity (thanh khoản) ở đây được hiểu là các lệnh Stop-Loss của trader mà market maker tận dụng để xây dựng vị thế. FVG là Fair Value Gap (vùng giá thiếu hiệu quả). Giá thường di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy sự thiếu vắng một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà bứt phá mạnh, sau đó quay lại test từ phía đối diện.
OB là Order Block. Đó là cây nến mà market maker mở vị thế nhằm thu gom thanh khoản, rồi sau đó hình thành vị thế của họ theo hướng ngược lại.