Cặp tiền tệ EUR/USD hầu như không có biến động đáng chú ý nào trong ngày thứ Hai. Cuối tuần trước, đồng euro đã bắt đầu một nhịp điều chỉnh, và nhịp điều chỉnh này có thể tiếp diễn trong tuần này. Nhìn chung, đợt tăng vừa rồi đã đạt đúng 400 điểm, vì vậy về mặt kỹ thuật, một nhịp điều chỉnh là hoàn toàn hợp lý. Cần lưu ý rằng quá trình điều chỉnh có thể kéo dài. Chẳng hạn, nhịp điều chỉnh gần nhất quan sát được trên khung thời gian 4 giờ đã kéo dài gần hai tuần. Do đó, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng cặp tiền giảm tương đối lâu, nhưng vẫn nằm trong khuôn khổ một nhịp điều chỉnh.
Trước đây, chúng tôi thường xuyên đăng các bài với tiêu đề "Weekly Preview", nhưng trong bối cảnh hiện tại chúng tôi cho rằng dạng bài này không còn thực sự cần thiết. Lý do là triển vọng của từng cặp tiền tệ hiện nay chủ yếu phụ thuộc vào một vài chủ đề chính, mà chúng tôi gần như đều bàn đến hằng ngày. Yếu tố kinh tế vĩ mô không còn nằm trong số các chủ đề trọng tâm đó. Thị trường hiện chỉ sẵn sàng chú ý và phản ứng với những báo cáo quan trọng nhất, mà số lượng mỗi tháng chỉ có vài báo cáo. Tuần này lại không có báo cáo nào như vậy. Những dữ liệu quan trọng nhất là: lạm phát, tình hình thị trường lao động và các chỉ số ISM. Có thể thấy danh sách này khá ngắn, nhưng chính những dữ liệu này hiện đang tác động đến chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương.
Trong tuần này tại Mỹ, sẽ có các số liệu được công bố gồm: chỉ số Personal Consumption Expenditures (PCE) lõi, ước tính lần thứ hai GDP quý II, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền và điều chỉnh lại dữ liệu NonFarm Payrolls cả năm. Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ chỉ thực sự phản ứng với lần điều chỉnh dữ liệu NonFarm Payrolls. Tất cả các dữ liệu còn lại, bao gồm cả chỉ số PCE, nhiều khả năng sẽ không được thị trường chú ý nhiều. Mặc dù đại diện Fed nhiều lần gọi chỉ số PCE là thước đo lạm phát quan trọng nhất, chúng tôi không đồng tình với quan điểm đó, và bản thân thị trường cũng vậy. Chúng tôi tập trung vào những chỉ báo mà thị trường thực sự phản ứng, chứ không chỉ vào những số liệu được công bố mang tính hình thức. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 đã được công bố; báo cáo tháng 8 sẽ ra vào tháng 9. Vì vậy, với chúng tôi, chỉ số PCE nhiều lắm cũng chỉ là một thước đo dẫn xuất từ CPI chính mà thôi.
Cũng cần nhấn mạnh rằng vào thứ Sáu, trong khuôn khổ hội nghị chuyên đề Jackson Hole, Kevin Warsh sẽ có bài phát biểu. Về tổng thể, trong những tháng gần đây chúng tôi thường xuyên nhắc nhở các nhà giao dịch rằng Donald Trump đã bổ nhiệm Warsh với kỳ vọng ông sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ, chứ không phải thắt chặt. Tình trạng hiện tại của kinh tế Mỹ và thị trường lao động không ủng hộ việc tăng lãi suất chủ chốt. Tuy vậy, thị trường vẫn tiếp tục kỳ vọng những tuyên bố mang tính “diều hâu” từ Warsh và một đợt tăng lãi suất trước cuối năm nay. Chúng tôi cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ không nâng lãi suất chủ chốt thêm lần nào nữa trong phần còn lại của năm, và điều đó cũng không có gì đáng ngạc nhiên, bởi việc tăng lãi suất sẽ kéo lợi suất trái phiếu Chính phủ lên cao, trong khi Bộ Tài chính Mỹ hiện đang tích cực tìm cách hạn chế điều này. Thêm vào đó, tăng lãi suất còn có thể khiến tăng trưởng kinh tế chậm lại và làm xấu đi tình trạng thị trường lao động. Hệ quả là, triển vọng của đồng USD hiện nay chủ yếu chỉ mang tính chất điều chỉnh.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 25 tháng 8 là 49 pip và được xếp loại là “trung bình–thấp”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1618 đến 1,1716 vào thứ Ba. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang dốc xuống, cho thấy xu hướng giảm giá vẫn có khả năng tiếp diễn; tuy nhiên, xu hướng đã bắt đầu thay đổi. Chỉ báo CCI một lần nữa đi vào vùng quá mua, cảnh báo về khả năng xuất hiện một nhịp điều chỉnh giảm mới.
Các mức hỗ trợ gần nhất:S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Các mức kháng cự gần nhất:R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Khuyến nghị giao dịch:Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng đi lên trên khung thời gian 4 giờ, điều này có thể báo hiệu sự khởi đầu của một giai đoạn mới trong xu hướng tăng giá mang tính dài hạn trên các khung thời gian lớn hơn. Bối cảnh cơ bản toàn cầu đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng trong năm 2026, các yếu tố địa chính trị, tiếp đó là lập trường “diều hâu” của Fed, đã mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho đồng tiền Mỹ. Tuy nhiên, các yếu tố này hiện không còn hỗ trợ cho USD nữa. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán dựa trên các nhịp điều chỉnh với mục tiêu tại 1,1597. Các vị thế mua vẫn được ưu tiên khi giá nằm trên đường trung bình động, với các mục tiêu tại 1,1719 và 1,1780.
Ghi chú về các minh họa:Các kênh Hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng chỉ về một hướng, điều đó cho thấy xu hướng mạnh.Đường Trung bình động (thiết lập: 20, 0, smoothed) dùng để xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch phù hợp.Các mức Murray – những mức giá mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh.Các mức Biến động (đường màu đỏ) – kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong 24 giờ tới dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) sẽ báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.