Bitcoin và Ether đã ghi nhận một nhịp tăng mạnh, nhưng hiện đà này đang suy yếu rõ rệt. Quyết định của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng quy mô mua lại trái phiếu đã kích hoạt một cú bùng nổ trên thị trường crypto, nhưng câu hỏi then chốt là đà tăng này có thể kéo dài bao lâu nếu chỉ dựa trên một yếu tố hỗ trợ duy nhất. Về bản chất, đây là một “sự kiện thiên nga đen” xuất hiện vào thời điểm ít ai ngờ tới nhất. Bất chấp đợt tăng giá mạnh của cả hai đồng tiền số, chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc. Nền tảng cơ bản của phân khúc crypto vẫn còn yếu, và xu hướng giảm của cả bitcoin lẫn ether vẫn đang được duy trì. Chúng tôi vẫn chưa thấy cơ sở nào cho một đợt tăng bền vững. Triển vọng đối với crypto đã trở nên lạc quan hơn nhiều, nhưng chúng tôi cảnh báo các trader rằng đây có thể chỉ là một cú “pump” hoặc một dạng thao túng giá.
Chúng tôi cũng muốn thu hút sự chú ý của các trader đến một chi tiết quan trọng. Bộ Tài chính Mỹ sẽ không tăng mua lại trái phiếu dài hạn trước ngày 9 tháng 9. Nói cách khác, dòng thanh khoản mới sẽ chưa chảy vào thị trường ít nhất trong 10 ngày nữa. Vậy tại sao bitcoin và thị trường crypto nói chung lại tăng mạnh trong tháng 8 khi chưa có thêm thanh khoản nào thực sự được bơm vào thị trường? Câu trả lời là thị trường đã “định giá trước” một sự kiện chưa xảy ra. Rõ ràng, khi dòng tiền mới thực sự được giải ngân, nó sẽ hỗ trợ tài sản, nhưng nhịp tăng đó có thể đã diễn ra rồi. Chúng tôi cho rằng yếu tố này có thể đã được phản ánh đầy đủ vào giá. Hay liệu Bitcoin sẽ tăng một lần vì kỳ vọng và lại tăng thêm một lần nữa khi việc bơm thanh khoản thực sự diễn ra?
Trong khi đó, Standard Chartered cho rằng bitcoin có thể quay lại mốc 126.000 USD trước cuối năm nay và đà tăng của tài sản này có thể tăng tốc sau ngày 6 tháng 10. Geoff Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản số, cho biết nhịp tăng mới nhất của bitcoin chủ yếu được dẫn dắt bởi hoạt động đóng vị thế bán khống, nhưng dòng tiền vào các ETF spot cũng đã bắt đầu tăng lên. Trước đây, Kendrick thậm chí còn hoài nghi việc đạt mục tiêu 100.000 USD vào năm 2026, nhưng hiện mức độ tự tin của ông đã tăng lên. Đây chính xác là điều chúng tôi đã nhiều lần đề cập: chỉ cần Bitcoin ghi nhận một nhịp tăng tương đối vững chắc, các chuyên gia lập tức bắt đầu dự báo xu hướng tăng giá và một mức đỉnh lịch sử mới.
Cũng cần lưu ý rằng vào đầu năm, ngân hàng này đã hạ dự báo cho năm 2026 từ 150.000 USD xuống 100.000 USD. Điều đó một lần nữa cho thấy một mô hình thú vị: khi bitcoin tăng, dự báo tăng; khi bitcoin giảm, dự báo cũng giảm theo. Nếu bitcoin bắt đầu giảm từ ngày mai, các dự báo sẽ lập tức thay đổi. Đồng thời, nhiều chuyên gia độc lập, những người không có lợi ích trực tiếp trong việc bitcoin tăng vô hạn, cho rằng tài sản này vẫn có thể quay lại vùng 50.000–60.000 USD mỗi coin trước khi bước vào một xu hướng tăng mới. Ngoài ra, vùng 82.000–83.000 USD mỗi coin được đánh giá là vùng kháng cự mạnh đối với bitcoin.
Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD:
Bitcoin vẫn tiếp tục hình thành xu hướng giảm bất chấp nhịp tăng mạnh cách đây một tuần. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá giảm về vùng 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), dù trên thực tế, vùng giá này về cơ bản đã được thị trường “xử lý”. Dù vậy, chúng tôi không tin xu hướng giảm đã kết thúc tại đó. Đợt tăng hiện tại của đồng tiền số lớn nhất chỉ hơi giống một nhịp điều chỉnh nhẹ, nhưng chừng đó là chưa đủ để mở vị thế mua. Pha tăng hiện tại giống một cú “pump” hơn cả. Thanh khoản có thể được thu gom quanh đỉnh 82.850 USD, từ đó kích hoạt một nhịp giảm của Bitcoin và xác nhận sự chuyển đổi sang trạng thái đi ngang. Trên khung 4 giờ, một nhịp giảm mới có thể hình thành xuất phát từ vùng FVG giảm giá gần nhất.
Khuyến nghị giao dịch cho ETH/USD:
Trên khung ngày, bức tranh kỹ thuật đã thay đổi hoàn toàn chỉ trong vài ngày. Ether lúc này có thể bắt đầu một xu hướng tăng mới. Tuy nhiên, hiện tại trader chỉ có thể dựa vào biểu đồ tuần, nơi Ether có dư địa tiến tới vùng 4.800 USD, đóng vai trò là biên trên của kênh đi ngang kéo dài 5 năm. Dù trong kịch bản nào, để mở vị thế, thị trường cần hạ nhiệt và hình thành các mô hình rõ ràng hơn. Trên khung ngày, vùng FVG giảm giá gần nhất đã được “xử lý”, nhưng đó là FVG thuộc xu hướng trước đó. Nếu vùng này kích hoạt phản ứng thị trường, nhiều khả năng phản ứng đó chỉ mang tính điều chỉnh. Chúng tôi cũng ghi nhận một cú “quét thanh khoản” phía trên đỉnh ngày 17 tháng 4 và thêm một cú quét thanh khoản nữa trên khung 4 giờ. Bitcoin cũng đã thu gom thanh khoản trên biểu đồ 4 giờ. Như vậy, tối thiểu một nhịp điều chỉnh đang hình thành, dù một vùng đi ngang (flat) đã xuất hiện trên khung 4 giờ.
Giải thích các ký hiệu trong hình minh họa:
CHOCH — phá vỡ cấu trúc xu hướng.
Liquidity — thanh khoản, các lệnh dừng lỗ (stop loss) và các lệnh chờ mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế.
FVG — vùng giá kém hiệu quả. Giá di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy hoàn toàn thiếu vắng một phía của thị trường. Về sau, giá thường có xu hướng quay lại các vùng này và phản ứng tại đó theo hướng tiếp diễn xu hướng chính.
IFVG — inverted fair value gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà thay vào đó phá vỡ vùng đó một cách bùng nổ rồi quay lại retest từ phía ngược lại.
OB — order block. Cây nến tại đó market maker mở vị thế nhằm thu gom thanh khoản và xây dựng vị thế theo hướng ngược lại.