Cặp GBP/USD đã đánh mất động lực tăng. Đáng tiếc là vậy. Theo quan điểm của tôi, việc “cứu” đồng bảng khỏi một nhịp giảm mới lúc này gần như chỉ còn phụ thuộc vào… đồng euro. Đồng euro hiện vẫn duy trì thiên hướng tăng và vẫn chưa phá vỡ hai “bullish imbalance” gần nhất. Chính các imbalance này có thể “cứu” cả euro lẫn bảng. Như tôi đã nói trước đó, tôi không thấy lý do thuyết phục nào để phe bán giành quyền kiểm soát. Chẳng hạn, rất khó giải thích mức giảm ngày hôm nay hoặc hôm qua của đồng bảng. Hôm nay, bảng Anh đã mất khoảng 30 điểm ngay cả trước khi công bố báo cáo ADP duy nhất. Hôm qua, bảng cũng mất khoảng 30 điểm. Tổng cộng, bảng đã giảm khoảng 180 điểm, dù tôi vẫn chưa thấy lý do nền tảng đủ mạnh cho nhịp giảm này. Rất tiếc là chỉ khi nhìn lại, chúng ta mới có thể giả định rằng thị trường lại một lần nữa lo ngại về chiến tranh ở Trung Đông, từ đó gia tăng nhu cầu với đồng USD như một “tài sản trú ẩn an toàn”. Hoặc có thể các nhà giao dịch tin chắc FOMC sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9, điều mà cá nhân tôi đánh giá là rất khó xảy ra. Dù thế nào, tất cả các mô hình tăng đã bị vô hiệu, và hiện giờ nhà giao dịch chỉ còn lại hai mô hình giảm — imbalance 27 và 28.
Trong tháng vừa qua, đồng USD đã hứng chịu hàng loạt “cú đánh”, bao gồm quyết định của U.S. Treasury tăng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn, các báo cáo Nonfarm Payrolls hàng tháng yếu, báo cáo Nonfarm Payrolls hàng năm yếu, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chậm lại, tăng trưởng GDP chậm lại, và kỳ vọng của thị trường về việc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ suy giảm. Tuy nhiên, ngay vào thời điểm then chốt, khi “nắm trong tay mọi lợi thế”, phe mua lại một lần nữa rút lui, cho thấy họ không mặn mà với việc đẩy giá lên cao hơn.
Phe bán hiện có triển vọng không? Theo tôi, là rất ít. Như chúng ta đã xác định, bối cảnh tin tức không ủng hộ đồng USD. Tuy nhiên, cũng không nên quên rằng không phải mọi thứ trên thị trường đều phụ thuộc vào tin tức. Trong dài hạn, thị trường đã đi ngang trong khoảng một năm. Chúng ta đã chứng kiến ba sóng tăng, và mọi thứ cho thấy phe mua còn có thể hình thành cả sóng tăng thứ năm. Tuy nhiên, trong năm qua, chúng ta lại thấy sự luân phiên của các cấu trúc ba sóng hoặc các mẫu hình tương tự. Cú quét thanh khoản của “swing” từ ngày 1/5 có thể trở thành nền tảng cho một nhịp giảm mới, điều hoàn toàn không phù hợp với bức tranh cơ bản.
Yếu tố địa chính trị giờ đây cũng không còn mang lại hiệu ứng tích cực cho đồng USD. Các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran hoàn toàn rơi vào bế tắc và hiện gần như không diễn ra. Thỉnh thoảng, Iran và Hoa Kỳ lại trao đổi các đòn tấn công, lời đe dọa và tối hậu thư, nhưng điều đó không giúp ích gì cho việc giải quyết xung đột và chấm dứt chiến tranh. Ở thời điểm hiện tại, không ai có thể dự đoán cuộc xung đột này sẽ còn kéo dài bao lâu.
Phân tích biểu đồ cho thấy bức tranh đã chuyển từ tăng sang giảm chỉ trong vài ngày, dựa trên hai diễn biến hết sức mơ hồ. Có thể đồng euro sẽ chặn được đà giảm của bảng, nhưng hiện tại phe bán lại đang có hai imbalance để mở vị thế. Imbalance 27 mới nhất, ban đầu là một “bullish imbalance” nhưng giờ đã trở thành “inverted bearish imbalance”, thực tế đã nhận được phản ứng từ thị trường. Tuy nhiên, ngày hôm qua tôi thậm chí còn không tính đến khả năng đà giảm sẽ tiếp diễn. Tôi cũng cho rằng đà giảm của bảng có thể dừng lại bất cứ lúc nào nếu euro không phá được các imbalance của chính nó.
Bối cảnh tin tức kinh tế ngày thứ Tư là rất yếu, trong khi số liệu của Hoa Kỳ công bố trong những ngày gần đây cũng không mang lại lý do nào để USD mạnh lên hoặc để phe bán tiếp tục tấn công.
Tổng thể bức tranh tin tức vẫn như vậy, nên trong dài hạn, tôi không thể kỳ vọng điều gì khác ngoài việc USD suy yếu. Tuy nhiên, nhịp suy yếu này một lần nữa có vẻ lại bị trì hoãn thêm một thời gian. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi kỳ vọng dài hạn của tôi. Địa chính trị đã buộc thị trường phải “nhớ lại” vị thế trú ẩn an toàn của đồng USD trong vài tháng, nhưng xung đột cũng đã bước qua giai đoạn sôi động nhất. Triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của FOMC vẫn mơ hồ, trong khi chính thị trường liên tục thay đổi kỳ vọng. Do đó, theo tôi, bất kỳ nhịp tăng nào của USD đều mang tính tạm thời và khá ngẫu nhiên. Tôi không thấy lý do nào cho một đợt tấn công quy mô lớn của phe bán.
Lịch tin tức của Hoa Kỳ và Vương quốc Anh:
Liên minh châu Âu — Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng lĩnh vực Dịch vụ (Services Purchasing Managers' Index) (08:30 UTC).Hoa Kỳ — Thay đổi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (Change in Initial Jobless Claims) (12:30 UTC).Hoa Kỳ — Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng lĩnh vực Dịch vụ ISM (ISM Services Purchasing Managers' Index) (14:00 UTC).Lịch sự kiện kinh tế ngày 3/9 có ba mục, trong đó chỉ số ISM là đáng chú ý nhất. Bối cảnh kinh tế có thể tác động tới tâm lý thị trường trong nửa sau ngày thứ Năm.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Bức tranh dài hạn của bảng Anh vẫn mang tính tăng giá. Sau khi quét thanh khoản hai “swing” gần nhất và hình thành một loạt tín hiệu mua, phe mua vẫn có thể tiếp tục tiến lên. Đáng tiếc, trong tuần vừa qua, phe bán lại giành thế chủ động, và tất cả các mô hình tăng gần đây đều bị vô hiệu. Phe bán hiện đang có cơ sở từ biểu đồ để tiếp tục tấn công. Chỉ có đồng euro mới có thể “cứu” được bảng. Cú quét thanh khoản “swing” từ ngày 1/5 đã mở đường cho nhịp giảm; một tín hiệu bán đã được hình thành trong “inverted imbalance 27”. Rất khó nói bảng Anh sẽ còn giảm trong bao lâu. Hai “bullish imbalance” trên EUR/USD hoàn toàn có thể chặn đứng đà giảm này. Vào thứ Sáu sẽ có các báo cáo quan trọng của Hoa Kỳ về thị trường lao động và tỷ lệ thất nghiệp.