Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 và 20 năm tiếp tục tăng bất chấp mọi nỗ lực của Bộ Tài chính. Tóm lược, vì sao điều này xảy ra và nó gây ra những rủi ro gì cho kinh tế và ngân sách Mỹ?
Giới phân tích có nhiều ý kiến khác nhau, nhưng tôi cho rằng các chính sách của Donald Trump, đặc biệt là trên mặt trận quốc tế, đã khiến nhiều nhà đầu tư nước ngoài tránh xa chứng khoán Mỹ. Nhu cầu đối với các trái phiếu này giảm mạnh, nên lợi suất phải tăng lên để thu hút người mua mới. Nhu cầu vẫn giữ ở mức thấp, vì vậy lợi suất tiếp tục leo thang.
Vì sao điều đó nguy hiểm? Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí lãi vay của chính phủ Mỹ. Nói đơn giản, chính phủ Mỹ buộc phải vay với lãi suất ngày càng cao, điều này tạo thêm áp lực lên ngân sách và làm tổng nợ công tăng lên. Tuần trước, nợ quốc gia Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ USD. Khoản chi lãi hằng năm cho nợ đã vượt 1 nghìn tỷ USD. Rõ ràng: lợi suất càng tăng, hóa đơn lãi trong tương lai càng lớn — và chúng ta đang nói về chi phí lãi suất cao có thể phải gánh trong nhiều thập kỷ.
Ta cũng dễ dàng suy ra rằng tổng nợ của Mỹ sẽ tiếp tục tăng. Tôi không biết liệu điều này có dẫn tới vỡ nợ hay không, nhưng sức hấp dẫn của nền kinh tế Mỹ đối với nhà đầu tư nước ngoài đang suy giảm. Khi sức hấp dẫn của kinh tế Mỹ giảm, sức hấp dẫn của đồng đô la cũng giảm theo. Đó là một lý do nữa khiến hiện tại tôi nghiêng về kịch bản đồng đô la suy yếu hơn là mạnh lên. Tuy nhiên, thị trường hiện đang tập trung vào cuộc họp tháng Chín của Cục Dự trữ Liên bang và dường như tin chắc Fed sẽ nâng lãi suất điều hành. Quan điểm đó hỗ trợ nhu cầu đối với đồng USD và đã buộc phải điều chỉnh lại các mô hình sóng đối với EUR/USD và GBP/USD. Hiện cả hai cặp tiền này có thể giảm thêm vài trăm pip nữa — nhưng theo tôi, một nhịp giảm như vậy cần được hậu thuẫn bởi luồng tin tức đủ mạnh. Cá nhân tôi cho rằng hiện tại đồng đô la chưa có được sự hỗ trợ tin tức ở mức đó.
Hiện tại có hai yếu tố tích cực tiềm năng: khả năng căng thẳng leo thang ở Trung Đông và khả năng Fed quyết định tăng lãi suất. Cả hai sự kiện đều không chắc chắn sẽ xảy ra. Do đó, tôi ưu tiên tránh các nhịp giảm mới đi ngược lại gần như mọi yếu tố khác ở thời điểm này.
Đếm sóng cho EUR/USD:Dựa trên phân tích EUR/USD của tôi, tôi kết luận rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một nhịp điều chỉnh đi xuống của xu hướng. Nhịp điều chỉnh này đang ngày càng trở nên phức tạp hơn. Có vẻ như cấu trúc này có thể hình thành mô hình A–B–C–D–E. Nếu đúng như vậy, đà giảm nên tiếp diễn hướng tới các mục tiêu dưới đáy sóng C — 1,1325. Nếu vậy, bây giờ là thời điểm phù hợp để xây dựng vị thế bán, vì công cụ này có khả năng giảm ít nhất 350 pip.
Đếm sóng cho GBP/USD:Bức tranh sóng cho GBP/USD đã trở nên tương đối rõ ràng nhưng vẫn có thể phức tạp hơn. Biểu đồ cho thấy một cấu trúc điều chỉnh A–B–C rõ ràng và có vẻ đã hoàn tất. Do đó, tôi kỳ vọng một chuỗi sóng tăng mang tính xung lực tiếp theo. Tuy nhiên, cách gắn nhãn sóng hiện tại trên EUR/USD làm dấy lên nghi ngờ. Nếu euro hình thành một cấu trúc giảm gồm năm sóng, thì GBP/USD cũng có thể giảm về vùng 1,31. Trong trường hợp đó, sơ đồ sóng của pound sẽ cần được xem xét lại và sẽ có hình thức và cấu trúc khác.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:Cấu trúc sóng nên đơn giản và dễ đọc. Cấu trúc quá phức tạp sẽ khó giao dịch và thường xuyên thay đổi.Nếu bạn không tự tin về những gì thị trường đang làm, tốt hơn hết là nên đứng ngoài.Không bao giờ có sự chắc chắn 100% về hướng đi. Luôn sử dụng lệnh dừng lỗ bảo vệ.Phân tích sóng có thể và nên được kết hợp với các dạng phân tích và chiến lược giao dịch khác.