Cặp tiền tệ EUR/USD ghi nhận mức biến động nhỉnh hơn một chút vào thứ Sáu so với những ngày trước đó trong tuần. Tuy nhiên, hãy nhìn vào biểu đồ biến động: thứ Năm dao động 47 pip, thứ Tư 43 pip, còn thứ Sáu, dù có báo cáo Nonfarm Payrolls và dữ liệu thất nghiệp, cũng chỉ đạt 58 pip. Vì vậy, gọi thứ Sáu là một phiên có biến động mạnh là hơi phóng đại. Điều này cho chúng ta thấy điều gì? Chỉ rằng giới giao dịch về mặt hình thức đã xử lý báo cáo Nonfarm Payrolls, qua đó cho thấy báo cáo này hiện không còn là yếu tố quyết định số phận của đồng đô la.
Nonfarm cho thấy điều gì? Tháng 8 có thêm 162.000 việc làm mới và số liệu của hai tháng trước đó được điều chỉnh tăng. Có thể nghĩ rằng con đường dẫn tới một đồng đô la mạnh hơn đã được mở ra. Nhưng vấn đề không đơn giản như vậy. Thị trường lọc từng báo cáo qua lăng kính chính sách tiền tệ của Federal Reserve. Chúng tôi vẫn nhắc đi nhắc lại: với các điều kiện hiện tại, khả năng Fed thắt chặt chính sách là rất thấp. Điều này được củng cố bởi lập trường thẳng thắn trung lập của nhiều thành viên FOMC, xu hướng lạm phát chậm lại trong vài tháng gần đây, và yếu tố Kevin Warsh, người được biết đến là người thân cận với Trump.
Donald Trump liên tục yêu cầu lãi suất thấp hơn. Chúng tôi tin rằng khi Warsh được bổ nhiệm làm Chủ tịch Fed, đã có một sự hiểu ngầm rằng chính sách tiền tệ sẽ được điều chỉnh sao cho phù hợp với ưu tiên của Nhà Trắng. Vấn đề còn lại là liệu có thể tìm được một thời điểm thích hợp để tránh làm ảnh hưởng đến uy tín cá nhân của Warsh và duy trì niềm tin của công chúng vào ngân hàng trung ương hay không. Có vẻ thời điểm cắt giảm lãi suất vẫn chưa đến, nhưng việc tăng lãi suất lại khó chấp nhận về mặt chính trị đối với Trump hoặc Warsh. Do đó, chúng tôi vẫn cho rằng lãi suất sẽ không được nâng lên, gần như trong bất kỳ hoàn cảnh nào.
Vậy Nonfarm “ăn khớp” thế nào với bức tranh này? Nó làm cho nhiệm vụ của Warsh trở nên phức tạp hơn: nếu thị trường lao động đang hồi phục, trọng tâm chú ý buộc phải chuyển sang lạm phát, vốn vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu. Nhưng hãy nhìn vào dữ liệu Nonfarm của cả năm 2026, chứ không chỉ một tháng riêng lẻ. Thị trường lao động vẫn ì ạch và chỉ thỉnh thoảng mới cho ra những con số khá tốt. Không có gì đảm bảo con số 162.000 trong tháng 8 sẽ không giảm xuống 100.000 hoặc thấp hơn vào tháng 10, cũng như không có gì chắc chắn rằng tháng 9 sẽ có báo cáo việc làm mạnh. Vì thế, chúng ta không thể nói thị trường lao động đã phục hồi. Nếu vậy, một số liệu Nonfarm ấn tượng cũng không làm thay đổi triển vọng chính sách của Fed, ít nhất là cho cuộc họp tháng 9. Đó là lý do tại sao nhu cầu đối với đồng USD đã không tăng lên, và tuần tới sẽ có các số liệu lạm phát của Mỹ — cũng là yếu tố then chốt đối với Fed — được công bố.
Mức biến động trung bình của cặp EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 7 tháng 9 là 46 pip, được xếp loại là “trung bình - thấp”. Chúng tôi dự kiến cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1568 đến 1,1660 vào thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính chính đã quay đầu đi lên, cho thấy xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán, cảnh báo khả năng kết thúc nhịp điều chỉnh.
Các mức hỗ trợ gần nhất:S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Các mức kháng cự gần nhất:R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Khuyến nghị giao dịch:Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng trên khung thời gian 4 giờ, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một nhịp tăng mới trong xu hướng tăng dài hạn trên các khung thời gian cao hơn. Nền tảng vĩ mô toàn cầu đối với đồng USD vẫn bất lợi, mặc dù trong năm 2026, yếu tố địa chính trị và sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Hiện tại, những yếu tố đó không còn hỗ trợ cho USD nữa. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với tính chất điều chỉnh, với mục tiêu tại 1,1568 và 1,1536. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với mục tiêu tại 1,1658 và 1,1719.
Giải thích cho các hình minh họa:Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh cùng hướng, xu hướng được coi là mạnh.Đường trung bình động (thiết lập: 20, 0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch ưu tiên.Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các pha biến động và điều chỉnh.Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy biên độ giá có khả năng xảy ra trong ngày tiếp theo dựa trên biến động hiện tại.Chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc quá mua (trên +250) báo hiệu xu hướng có thể sắp đảo chiều.