Vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực bất chấp đồng USD nhìn chung đang suy yếu, do kỳ vọng diều hâu đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cùng với tình trạng bất ổn địa chính trị kéo dài đang hỗ trợ đồng bạc xanh trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn, qua đó hạn chế dư địa tăng của giá vàng. Giới giao dịch có vẻ thận trọng, tránh mở các vị thế quá mạnh và ưu tiên chờ đợi số liệu lạm phát mới của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ lần lượt sẽ được công bố vào thứ Năm và thứ Sáu. Đây là những chỉ báo then chốt giúp định hướng chính sách của Fed trong bối cảnh rủi ro lạm phát gia tăng do giá năng lượng đi lên.
Đồng USD được kỳ vọng sẽ nhận được lực hỗ trợ trong bối cảnh sắp công bố dữ liệu CPI quan trọng.
Các chiến lược gia của OCBC mô tả báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ là “hơi mang tính hỗ trợ cho đồng USD, nhưng chưa đủ để tạo đà tăng bền vững”. Họ lưu ý rằng số liệu việc làm tích cực “khẳng định sức chống chịu của kinh tế Mỹ và củng cố khả năng Fed áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, qua đó có thể giúp hạn chế đà suy yếu của đồng USD”. Tuy nhiên, với “áp lực tiền lương vẫn tiếp diễn”, các nhà phân tích OCBC cho rằng thị trường sẽ cần thêm những dữ liệu lạm phát đủ thuyết phục hơn để có thể dự báo chắc chắn hơn về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9.
Do đó, sự chú ý nên tập trung vào dữ liệu CPI, trong đó một bất ngờ tích cực có thể đóng vai trò chất xúc tác cho một nhịp tăng mới của đồng USD, trong khi số liệu yếu hơn kỳ vọng nhiều khả năng sẽ dẫn tới biến động hai chiều của giá.
Bên cạnh đó, leo thang căng thẳng trong xung đột giữa Mỹ và Iran đang làm gia tăng “phần bù rủi ro” địa chính trị, góp phần duy trì sự ổn định của đồng USD với tư cách tài sản trú ẩn an toàn. Trong những diễn biến mới nhất liên quan tới khủng hoảng Trung Đông, Iran đã đe dọa sẽ đáp trả bất kỳ cuộc tấn công mới nào của Mỹ nhằm vào các tài sản của nước này, đồng thời cảnh báo về mức độ dễ tổn thương của cơ sở hạ tầng năng lượng tại vùng Vịnh Ba Tư. Hơn nữa, người đứng đầu an ninh Iran, ông Mohsen Rezaei, tuyên bố Tehran đang chuẩn bị cho khả năng phong tỏa hoàn toàn eo biển Hormuz để đáp trả các lệnh trừng phạt kinh tế, làm gia tăng lo ngại về rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu kéo dài.
Giới đầu tư tiếp tục lo ngại rằng giá năng lượng cao có thể một lần nữa làm gia tăng áp lực lạm phát, qua đó củng cố triển vọng chính sách thắt chặt hơn của Fed. Điều này, đến lượt nó, ủng hộ khả năng xuất hiện hoạt động mua vào mỗi khi đồng USD điều chỉnh giảm, buộc phe mua XAU/USD phải thận trọng hơn. Vì vậy, sẽ hợp lý nếu chờ đợi tín hiệu cho thấy lực mua mạnh mẽ quay trở lại trước khi đưa ra quyết định đẩy giá vàng tăng cao đáng kể và tiếp diễn nhịp phục hồi.
Xét về mặt kỹ thuật, kim loại quý vẫn đang giữ trên đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA 200), hiện nằm ngay phía trên vùng tròn 4.300 USD. Điều này cho thấy triển vọng tích cực trong ngắn hạn, dù đà tăng đang suy yếu. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51 phản ánh trạng thái trung tính nghiêng về tích cực, hay nói cách khác là tâm lý lạc quan vừa phải. Dù vậy, chỉ báo MACD ở gần ngưỡng 0 cho thấy lực tăng đang suy yếu sau nhịp điều chỉnh gần đây.
Bức tranh kỹ thuật đang ở trạng thái “trung tính”, gợi ý rằng vàng có thể gặp vùng kháng cự ban đầu tại đường trung bình động 20 ngày (SMA 20). Vùng hỗ trợ dự kiến nằm ở đường trung bình động 100 ngày (SMA 100), tiếp theo là đường EMA 200 ngày phía dưới.