Đồng đô la một lần nữa kết thúc phiên trước gần như đứng yên và giao dịch trong biên độ hẹp so với euro. Có hai lý do dễ hiểu. Không có thông tin nào từ Mỹ được công bố đủ để thị trường bám vào, và các nhà giao dịch bắt đầu chốt lời trước cuộc họp của European Central Bank để tránh bị mắc kẹt bởi quyết định của họ. Hành vi như vậy trước một sự kiện lớn là bình thường, và người mới tham gia thị trường nên làm quen với điều này. Thị trường không thích nắm giữ rủi ro trong bối cảnh mọi thứ có thể đảo chiều chỉ trong một ngày, vì vậy sự bình lặng trước sự kiện phổ biến hơn nhiều so với việc giá được đẩy lên mạnh.
Đồng euro và bảng Anh giao dịch khá lặng lẽ quanh các mức hiện tại. EUR/USD gần như “đóng băng”, còn bảng Anh, khi không có yếu tố nội địa nào thúc đẩy, chủ yếu di chuyển theo tâm lý rủi ro chung của thị trường. Tôi cho rằng cả hai cặp này sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp cho đến khi quyết định được công bố, và biến động thực sự sẽ không đến từ động thái lãi suất tự thân, mà từ cách quyết định đó được diễn giải.
Mọi thứ hôm nay đều xoay quanh một sự kiện. ECB sẽ nâng lãi suất lên 2,5%, một bước đi gần như chắc chắn — và chính vì đã được “đảm bảo” như vậy nên có thể nó sẽ không làm thị trường dịch chuyển nhiều. Đợt tăng này đã được phản ánh vào giá, và tiền tệ không phản ứng với những gì đã biết trước. Đây có lẽ là quy tắc quan trọng nhất khi giao dịch quanh các cuộc họp ngân hàng trung ương, và nó thường khiến người mới bối rối: lãi suất tăng nhưng đồng tiền lại giảm giá. Không có mâu thuẫn ở đây — trader giao dịch theo kỳ vọng về các bước đi tiếp theo, chứ không phải theo quyết định mang tính cơ học tại thời điểm hiện tại.
Đồng euro sẽ phản ứng với các dự báo hàng quý được cập nhật và giọng điệu trong cuộc họp báo. Nếu bà Lagarde xác nhận còn khoảng hai lần tăng nữa phía trước, đà hồi phục của đồng euro sẽ tiếp diễn. Nếu phát biểu mang tính dovish và ám chỉ khả năng tạm dừng, thất vọng sẽ đến rất nhanh và nhịp điều chỉnh sẽ mạnh.
Có những lập luận ủng hộ việc ECB giữ lập trường cứng rắn. Lạm phát Khu vực đồng euro đã vượt mốc 3% lên mức cao nhất gần ba năm sau cú sốc năng lượng, và với những con số như vậy thì việc tạm dừng là quá sớm. Nhưng cái giá của việc tiếp tục thắt chặt đang gia tăng. Đợt sụt giảm hôm qua trong sản lượng công nghiệp của Pháp, cộng với dữ liệu vốn đã yếu của Đức, khiến bức tranh thay đổi. Nếu trước đây các nền kinh tế ngoại vi chịu phần lớn tác động của chính sách thắt chặt, thì nay cả hai nền kinh tế lớn nhất khối đều đang bị ảnh hưởng. Dư địa điều chỉnh của ECB đang thu hẹp nhanh hơn so với những gì thị trường nhận ra, và đó là rủi ro lớn nhất đối với người mua euro trong ngày hôm nay.
Động lượngVới đồng euro, ngưỡng kích hoạt cho xu hướng tăng là 1,1650. Nếu phá vỡ được mức này, cặp tiền có thể hướng lên 1,1673 và, nếu đà tiếp diễn, là 1,1690. Kịch bản này sẽ thành hiện thực nếu cuộc họp báo mang giọng điệu hawkish và các lần tăng thêm được xác nhận. Ở chiều giảm, 1,1627 là mức then chốt; nếu xuyên thủng, giá sẽ mở đường về 1,1610 và 1,1588 — tương ứng với kịch bản bà Lagarde phát biểu hết sức thận trọng và thị trường hiểu rằng thời điểm tạm dừng đang đến rất gần.
Một lưu ý về việc mở vị thế trong lúc đang có bài phát biểu: phản ứng đầu tiên với các cuộc họp ngân hàng trung ương gần như luôn dễ gây nhiễu — giá “giật” mạnh theo một hướng, rồi quay đầu đi theo hướng ngược lại, trong khi spread bị nới rộng. Bản thân tôi không bao giờ giao dịch dựa trên cây nến đầu tiên; chờ một cú đóng cửa xác nhận vượt qua ngưỡng thường “đáng tiền” hơn là cố bắt thêm 20 pip.
Với bảng Anh, ngưỡng tăng là 1,3565 với các mục tiêu tại 1,3596 và 1,3620; ngưỡng giảm là 1,3534 với mục tiêu 1,3505 và 1,3480. Hôm nay bảng Anh phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố bên ngoài, với một điểm cần lưu ý: quyết định của ECB cũng tác động đến nó vì biến động của euro ảnh hưởng đến đồng đô la, và bảng Anh lại đi theo. Vì vậy, đừng kỳ vọng một phiên GBP/USD yên ắng.
Hồi quy về trung bìnhĐối với đồng euro, mốc tham chiếu phía trên là 1,1646 và phía dưới là 1,1623. Vẫn áp dụng sơ đồ quen thuộc: giao dịch các cú phá vỡ thất bại với việc giá quay trở lại bên trong vùng dao động. Tuy nhiên, hãy dùng bộ lọc thời gian: trước cuộc họp, cách tiếp cận này hoạt động tốt — thị trường gần như đứng yên và “chọc” vào các mức giá mà không vì lý do rõ ràng. Từ lúc công bố thông tin đến hết cuộc họp báo, tôi sẽ tránh hoàn toàn các giao dịch theo kiểu quay trở lại phạm vi, vì một cú phá vỡ khi đó có thể mở đầu cho một xu hướng thực sự, chứ không chỉ là tín hiệu giả.
Với đồng bảng, vùng trên là 1.3596 và vùng dưới là 1.3537. Lý luận và lưu ý vẫn giống như trước. Tôi đặt lệnh dừng lỗ ở ngoài vùng cực trị của cú phá vỡ thất bại.
Kết quả của phiên hôm nay hoàn toàn phụ thuộc vào một người và một cuộc họp báo. Trước thời điểm đó, giao dịch sẽ tiếp tục ảm đạm, và tôi ưu tiên các giao dịch ở biên độ của vùng đi ngang. Sau đó, ưu tiên chuyển sang các kịch bản phá vỡ biên độ, vì lúc này thị trường cuối cùng cũng có lý do để hình thành một xu hướng. Tôi thận trọng với hướng đi của đồng euro: việc tăng lãi suất sẽ diễn ra, nhưng sự yếu kém trong lĩnh vực công nghiệp của Đức và Pháp khiến ECB ít dư địa hơn, vì vậy giọng điệu có thể mềm mỏng hơn so với kỳ vọng của phe mua và có thể kéo cặp tiền về các mục tiêu thấp hơn. Với đồng bảng, tôi kỳ vọng một nhịp đi tiếp theo sau đồng euro hơn là một logic độc lập; tôi chỉ vào lệnh với đồng bảng sau khi cặp chính đã có chuyển động rõ ràng.