Các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm qua. Chỉ số S&P 500 giảm 0,48%, Nasdaq 100 giảm 0,64% và Dow Jones Industrial Average mất 0,77%.
Các thị trường châu Á diễn biến tương tự, giảm điểm sau đợt bán tháo tại Mỹ khi giá dầu tăng trở lại làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Chỉ số MSCI Asia Pacific giảm 0,6%, trong đó Hồng Kông và Australia nằm trong nhóm giảm mạnh nhất. Giá Brent có lúc tăng lên 101,94 USD/thùng trong phiên giao dịch sớm tại châu Á trước khi quay đầu mất hết mức tăng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì gần mức đỉnh 4,85%.
Diễn biến đáng chú ý nhất là phản ứng của thị trường trước các động thái của Bộ Tài chính. Kế hoạch của chính phủ mua tới 6 tỷ USD trái phiếu Kho bạc dài hạn gây thất vọng cho một số nhà đầu tư, những người kỳ vọng một chương trình quy mô lớn hơn. Nhớ lại vào tháng 8, Bộ Tài chính đã nâng gấp đôi hạn mức cho các chương trình này từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD, qua đó tạm thời kéo lợi suất xuống trong vài ngày trước khi quay trở lại mức cũ. Thông báo ban đầu đó đã tạo ra mức tăng trong một ngày mạnh nhất của trái phiếu dài hạn kể từ tháng 2/2025. Đợt thứ hai hầu như không tạo được tác động, và động thái mới nhất này đã dẫn đến sự thất vọng rõ rệt. Những người hoài nghi, vốn cảnh báo rằng các biện pháp kỹ thuật là không đủ để xử lý mất cân đối tài khóa, nay càng có thêm uy tín, trong khi “hộp công cụ” chính sách của Bộ Tài chính dường như thu hẹp lại sau mỗi lần thử nghiệm.
Một sự tương phản rõ nét xuất hiện từ hai tuyên bố gần như liền kề nhau từ Washington. Hôm qua, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã phác thảo một kế hoạch thắt chặt tài khóa nhằm thu hẹp mức thâm hụt đang tiến gần 2 nghìn tỷ USD. Hôm nay, Tổng thống Donald Trump lại hứa sẽ trả 5.000 USD cho mỗi người trưởng thành tại Mỹ nếu Đảng Cộng hòa giữ quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội. Với khoảng 260 triệu người trưởng thành, lời hứa đó tương đương khoảng 1,3 nghìn tỷ USD, con số gần bằng phần lớn mức thâm hụt hàng năm mà Bessent nói ông muốn cắt giảm.
Xác suất thị trường đang dịch chuyển trước các số liệu lạm phát công bố vào thứ Sáu. Hợp đồng tương lai lãi suất Fed funds hiện đang phản ánh khoảng 62% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 15–16 tháng 9, tăng từ khoảng 60% hôm thứ Ba. Tuy nhiên, một số liệu lạm phát “nguội” hơn sẽ củng cố lập luận cho việc tạm dừng tăng lãi suất và khiến đồng USD dễ bị tổn thương trước việc thị trường đánh giá lại Fed theo hướng dovish. Nhiều khả năng, đồng USD sẽ tiếp tục chịu áp lực cho tới khi dữ liệu lạm phát được công bố, và sau đó diễn biến sẽ phụ thuộc vào cấu trúc chi tiết bên trong báo cáo.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ S&P 500 cho thấy nhiệm vụ trước mắt của bên mua hôm nay là vượt qua vùng kháng cự 7.656 để xác nhận xu hướng tăng và mở đường hướng tới mốc 7.679. Giữ được kiểm soát trên 7.698 sẽ càng củng cố kịch bản tăng giá. Ở chiều ngược lại, bên mua cần bảo vệ mốc 7.633. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, chỉ số nhiều khả năng sẽ bị đẩy lùi về 7.607 và mở ra dư địa giảm tiếp xuống 7.583.