Diễn biến ngày hôm qua rất đáng để xem xét kỹ hơn vì nó diễn ra như một vở kịch hai hồi và cho thấy khá rõ cách thị trường vận hành. Trước hết, đồng USD đã tăng mạnh sau báo cáo về giá sản xuất của Mỹ, với kết quả cao hơn dự báo ở cả số liệu chung và số liệu lõi. Mức tăng trong tháng 8 là 0,4 phần trăm so với 0,1 phần trăm của tháng trước, và tính theo năm, giá đã tăng 5,4 phần trăm. Chỉ số giá sản xuất phản ánh lạm phát ở giai đoạn nhà máy, tức là trước khi hàng hóa ra đến cửa hàng, và thị trường đã diễn giải sự tăng tốc đó như một luận cứ quan trọng ủng hộ việc Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất tại cuộc họp ngày 15–16 tháng 9. Kịch bản này hiện được coi là có nhiều khả năng xảy ra hơn là không.
Christine Lagarde hôm qua đã bước vào màn thứ hai. European Central Bank nâng lãi suất tiền gửi lên 2,5%, nhưng những gì bà nói sau quyết định đó mới là điều quan trọng hơn. Người đứng đầu ngân hàng trung ương cảnh báo rằng chi phí năng lượng cao hơn sẽ dần dần thấm vào lạm phát lõi và giá lương thực, và chỉ số lạm phát tổng thể sẽ vẫn cao hơn mục tiêu cho đến nửa đầu năm 2027. Lạm phát ở khu vực đồng euro hiện đã mắc kẹt trên mức 3%. Thị trường đọc tất cả những điều này như một gợi ý trực tiếp rằng chu kỳ thắt chặt vẫn chưa kết thúc và bước đi tiếp theo có thể diễn ra ngay trong tháng tới. Đồng euro đã lấy lại phần lớn mức giảm trước đó vì kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo lấn át cú sốc ban đầu từ dữ liệu của Mỹ.
Hôm nay lịch công bố dữ liệu của châu Âu hầu như trống rỗng. Chỉ có số liệu thất nghiệp hàng quý của Italy được công bố, và chỉ báo này thực tế mang tính thứ yếu. Nó phản ánh tình trạng thị trường lao động Italy nhưng được công bố không thường xuyên và về mức độ quan trọng thì không thể so sánh với các báo cáo lạm phát hoặc GDP toàn khu vực, nên không nên kỳ vọng nó sẽ tạo ra một động lực riêng cho đồng euro.
Mọi sự chú ý dồn về nơi khác. Trong phiên Mỹ, báo cáo lạm phát tiêu dùng của Mỹ sẽ được công bố, và đây là sự kiện chính trong ngày — và có thể là của cả tuần. Sau số liệu PPI ngày hôm qua, câu hỏi được đặt ra một cách trực diện: đà tăng giá ở cấp độ sản xuất đã lan sang giá bán lẻ hay chưa? Trước một công bố như vậy, không ai dám mạo hiểm nhiều, vì thế biến động có thể giảm rõ rệt cho đến khi dữ liệu được công bố.
MomentumVới đồng euro, ở chiều tăng tôi đang theo dõi mốc 1,1617. Việc phá vỡ mức này sẽ mở đường lên 1,1631 rồi 1,1653. Kịch bản này có hiệu lực nếu CPI yếu, khi thị trường quyết định làn sóng lạm phát đang suy yếu và tiếp tục phản ánh vào giá những cam kết gần đây của ECB. Ở chiều giảm, mốc tham chiếu là 1,1600; phá vỡ mức này dẫn đến vùng 1,1584 và 1,1568. Tôi cho rằng kịch bản này có khả năng cao hơn nếu lạm phát tiêu dùng xác nhận bức tranh mà báo cáo giá sản xuất hôm qua đã vẽ ra. Tôi xin nhắc lại điều đã nói gần đây: đừng vào lệnh ngay trên cây nến đầu tiên sau khi số liệu lạm phát được công bố. Phản ứng thường diễn ra theo từng đợt; nhịp đầu tiên thường bị đảo chiều chỉ trong vài phút, và chênh lệch giá lúc đó cũng bị nới rộng. Hãy chờ giá được xác nhận vượt qua ngưỡng, thay vì cố gắng bắt đầu sóng ngay từ nhịp đầu.
Với đồng bảng Anh, ở chiều tăng, mốc 1,3531 đang được chú ý với các mục tiêu 1,3565 và 1,3596; ở chiều giảm là 1,3495 với biên độ di chuyển hướng về 1,3474 và 1,3457. Đồng bảng có thể phản ứng mạnh với số liệu GDP, nên biên độ dao động hứa hẹn sẽ khá lớn.
Mean ReversionĐối với đồng euro, giới hạn trên là 1,1624. Tôi chỉ xem xét các vị thế bán sau khi nỗ lực giữ giá trên mốc này thất bại và giá quay trở lại dưới mức đó. Trước thời điểm công bố dữ liệu tại Mỹ, kịch bản này khá khả thi vì thị trường gần như đứng yên và mọi chuyển động vượt khỏi biên độ dao động thường ngắn và thiếu lực. Mốc tham chiếu phía dưới là 1,1596, được xây dựng theo logic ngược lại — tôi tìm kiếm các vị thế mua sau một nhịp phá vỡ xuống dưới không thành công. Lưu ý rằng mức này gần như trùng với điểm breakout 1,1600, và chính xác đây là vùng mà điều quan trọng không phải là việc chạm mức giá, mà là hành vi của giá sau đó.
Đối với đồng bảng Anh, mốc chuẩn phía trên là 1.3522. Ở đây tôi chờ một tình huống trong đó cặp tiền nhích lên cao hơn, không có lực mua để tiếp diễn và giá quay đầu giảm trở lại. Cú hồi này mới là lý do để tìm kiếm các vị thế bán, chứ không phải chính việc giá vượt lên phía trên. Mức này nằm dưới điểm breakout 1.3531, điều này thuận tiện vì hai kịch bản không xung đột với nhau. Chừng nào bảng Anh còn dao động dưới 1.3531, mô hình giá quay lại vẫn là sơ đồ giao dịch chính cho cặp tiền này.
Ranh giới dưới cho bảng Anh là 1.3488, thấp hơn một chút so với mức breakout 1.3495. Logic diễn biến là hình ảnh phản chiếu. Nếu giá rơi xuống mốc đó nhưng bên bán không duy trì được đà giảm và cặp tiền quay đầu đi lên, tôi sẽ tìm lệnh mua với mục tiêu là một nhịp tăng trở lại vào bên trong thân vùng đi ngang. Nếu bảng Anh tích lũy/đi ngang bên dưới, kịch bản giá hồi bị hủy và mô hình breakout được kích hoạt với các mục tiêu 1.3474 và 1.3457. Trong cả hai trường hợp, tôi đặt dừng lỗ vượt qua điểm cực trị của cú breakout, chứ không đặt ngay sau con số tròn gần nhất.