Bitcoin đã gần như không bị ảnh hưởng sau khi số liệu CPI tháng 8 được công bố, giữ vững quanh vùng 77.000–78.000 USD, mặc dù chỉ số tiêu đề trùng khớp với kỳ vọng ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước và 0,4% so với tháng trước. Trong khi đó, thước đo lạm phát lõi bất ngờ tăng tốc lên 0,3% theo tháng so với mức dự báo 0,2%, dù tốc độ lõi theo năm lại chậm lại còn 2,4%, mức thấp nhất kể từ năm 2021. Sự kết hợp giữa mức tăng theo năm đang hạ nhiệt và đà tăng theo tháng đang tăng tốc đã tạo ra một tín hiệu “lẫn lộn” cho thị trường, thay vì tín hiệu tiêu cực rõ ràng, qua đó phần nào lý giải sức chống chịu của tài sản này trong bối cảnh nhiều người có thể đã kỳ vọng một đợt bán tháo mạnh.
Yếu tố chính đứng sau cú sốc khó chịu trong báo cáo là giá xăng, tăng 3,9%. Điều này liên quan trực tiếp đến giá dầu tăng, hiện đang giao dịch quanh mức 108 USD/thùng, làm gia tăng áp lực lạm phát thông qua thành phần năng lượng trong chỉ số, bất kể diễn biến của lạm phát cơ bản ra sao. Chuỗi truyền dẫn rất rõ ràng: dầu đắt đỏ đẩy CPI tăng thông qua giá xăng, CPI nóng củng cố lập luận “diều hâu” của Federal Reserve, và lập trường “diều hâu” cứng rắn hơn sẽ bóp nghẹt các tài sản rủi ro — những tài sản sẽ được hưởng lợi nhiều nhất nếu chính sách tiền tệ nới lỏng.
Xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 15–16 tháng 9 đã tăng lên 87,1%. Nhắc lại rằng vào tháng 7, ủy ban đã bỏ phiếu 9–3 để giữ nguyên lãi suất, với ba thành viên bất đồng quan điểm ủng hộ tăng lãi suất — một dấu hiệu cho thấy phe “diều hâu” trong Fed đang ngày càng có ảnh hưởng qua từng cuộc họp.
Theo quan điểm của tôi, việc Bitcoin tỏ ra kiên cường trước số liệu lạm phát nóng và giá dầu cao cho đến thời điểm này không phản ánh niềm tin của thị trường vào một kịch bản tích cực, mà đúng hơn là sự mệt mỏi trước chuỗi cú sốc vĩ mô liên tiếp trong những tuần gần đây. Tôi không loại trừ khả năng sự bình lặng này là giả tạo: dư địa tăng giá của crypto trong những ngày tới sẽ cực kỳ hạn chế cho đến khi có quyết định của Fed vào ngày 16 tháng 9, và nếu việc tăng lãi suất được xác nhận, thị trường nhiều khả năng sẽ buộc phải điều chỉnh mạnh lại các mức tăng gần đây, bao gồm cả nỗ lực duy trì vùng trên 80.000 USD, vốn rất có thể sẽ bị trì hoãn cho đến khi có sự rõ ràng về chính sách tiền tệ.
Về giao dịch ngắn hạn, chiến lược và các điều kiện cụ thể được mô tả bên dưới.
Giữa lúc thị trường chờ đợi quyết định từ Fed, Bitcoin đang dao động trong vùng 77.400–78.600 USD, và kế hoạch giao dịch được xây dựng quanh bốn kịch bản cho cả hai chiều. Nếu giá phá vỡ lên trên 77.900 USD, có thể mở vị thế mua với mục tiêu 78.600 USD; tại đây nên chốt lợi nhuận và cân nhắc đảo chiều sang vị thế bán trong trường hợp xuất hiện nhịp điều chỉnh giảm. Điều kiện vào lệnh là bắt buộc: giá phải duy trì trên đường trung bình động 50 ngày, và chỉ báo Awesome Oscillator phải nằm trên ngưỡng 0.
Phương án mua thứ hai là giao dịch theo nhịp bật lại: nếu giá tiến gần vùng biên dưới 77.400 USD nhưng không xác nhận phá vỡ xuống, hãy coi đó là một cú quét giả và mở vị thế mua với mục tiêu 77.900 USD, sau đó là 78.600 USD.
Các vị thế bán được bố trí đối xứng. Một cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới 77.400 USD mở ra vị thế bán với mục tiêu 76.700 USD, kèm theo các điều kiện ngược lại — đường trung bình động nằm trên giá và chỉ báo Awesome dưới 0. Phương án bán thứ hai là giao dịch theo nhịp bật lại tại 77.900 USD; nếu không xác nhận được cú phá vỡ lên trên, điều này mở ra cơ hội cho vị thế bán với các mục tiêu lần lượt 77.400 USD rồi 76.700 USD.
Ether đang được giao dịch trong vùng $2,508–2,547, và cùng một logic được áp dụng cho thang giá của nó. Một cú phá vỡ lên trên $2,525 là tín hiệu mua hướng tới $2,547 trong cùng các điều kiện — đường trung bình động dốc lên nằm dưới giá và chỉ báo Awesome nằm trên mức 0. Phương án mua thứ hai áp dụng khi giá bật tăng trở lại tại mốc $2,508; nếu cú phá vỡ xuống dưới không được xác nhận, mục tiêu là giá quay lại $2,525 trước, sau đó là $2,547.
Lệnh bán Ether bắt đầu từ khi giá phá vỡ xuống dưới $2,508, với mục tiêu $2,477, trong bối cảnh giá nằm dưới đường trung bình động và chỉ báo Awesome ở vùng âm. Phương án bán thứ hai áp dụng khi giá bị từ chối tại mốc $2,525; nếu cú phá vỡ lên trên không được xác nhận, mục tiêu là giá quay lại $2,508 rồi sau đó là $2,477. Cả hai chỉ báo chỉ đóng vai trò bộ lọc để loại trừ các biến động nhiễu, không phải là lý do độc lập để vào lệnh sớm, nên quyết định chỉ được đưa ra sau khi giá xác nhận các mức được nêu — đặc biệt trong bối cảnh quyết định của Fed có thể làm biên độ biến động mở rộng mạnh ra ngoài các vùng giá này theo cả hai hướng.