Donald Trump báo hiệu quyết định về Iran: hòa bình, sức ép hay chiến tranh?

Tổng thống Mỹ vẫn tiếp tục gây bất ngờ với những thay đổi liên tục trong lời lẽ của mình về hầu như mọi chủ đề, ngoại trừ Fed. Khi nói đến Fed, thông điệp rất đơn giản: ngân hàng trung ương nên cắt giảm lãi suất liên tục và lý tưởng nhất là đẩy chúng vào vùng âm để kinh tế Mỹ tăng trưởng theo đúng nhịp độ mà Donald Trump mong muốn. Như vậy ông có thể chỉ vào các số liệu GDP mới nhất và tuyên bố mình đã thực hiện lời hứa: “kỷ nguyên thịnh vượng” đã bắt đầu. Lạm phát trong kịch bản đó sẽ ra sao? Tổng thống dường như không bận tâm. Tại sao ông phải bận tâm? Lạm phát đánh vào ví tiền của người dân thường trước tiên — những người Mỹ bình thường và nông dân sống bằng tiền lương. Ai mà quan tâm họ sống thế nào?

Năm ngoái, nhân danh sức khỏe tài khóa, Trump đã cắt giảm một số chương trình an sinh xã hội và y tế. Nhiều người Mỹ chấp nhận điều đó là cần thiết vì khi đó nợ công của Mỹ ở mức 37 nghìn tỷ USD. Ngoài ra, Trump đã phát động một cuộc chiến với Iran vào năm 2026, và thế giới thấy rõ tiền đã đi đâu — vào chiến tranh. Nợ công hiện đã leo lên 40 nghìn tỷ USD vì trái phiếu Kho bạc Mỹ kém hấp dẫn và nhà đầu tư đòi hỏi một mức bù rủi ro lớn cho lạm phát trong tương lai, điều mà Trump coi là hoàn toàn bình thường.

Hệ quả rất rõ ràng: người Mỹ bình thường không nhận được hỗ trợ từ nhà nước, trong khi tiền lại được rót vào chiến tranh. Chưa dừng lại ở đó, Trump trên thực tế đã đánh thuế mọi người dân Mỹ thông qua thuế nhập khẩu mà sau đó Tòa án Tối cao Mỹ phán quyết là trái pháp luật. Tính đến năm 2026, mỗi người Mỹ đang phải trả nhiều hơn rưỡi đến gấp đôi cho nhiên liệu — mức tăng giá một phần do các chính sách của Trump gây ra.

Thế nhưng cuộc đối đầu với Iran lại đang đặt tổng thống vào thế bí rõ rệt. Tehran không nhượng bộ — họ gạt sang một bên các tối hậu thư của Washington — và ngay cả quân đội hùng mạnh nhất thế giới cũng cho thấy họ không thể buộc đối phương chấp nhận một giải pháp. Tỷ lệ ủng hộ tổng thống đã sụp đổ từ nhiều tháng trước xuống mức thấp kỷ lục đối với một tổng thống tại nhiệm nhiệm kỳ hai và tiếp tục lập nên những kỷ lục tiêu cực mới mỗi tháng. Trump cần chấm dứt chiến tranh thật nhanh nếu Đảng Cộng hòa còn muốn có cơ hội trong cuộc bầu cử sắp tới. Nhưng làm sao ông có thể làm điều đó khi Iran rõ ràng hiểu rất rõ diễn biến tình hình và từ chối nhượng bộ?

Cuối tuần qua, người đứng đầu Nhà Trắng cho biết ông sẽ sớm đưa ra một quyết định lớn về Iran: gia tăng sức ép kinh tế, nối lại hành động quân sự, hoặc ngừng bắn. Nói thẳng ra, lựa chọn nào trong số đó có vẻ ít phi thực tế nhất? Sức ép kinh tế lên Iran khó có thể hiệu quả và không phải là phương án dễ chấp nhận đối với bất kỳ ai, ngoại trừ chính Trump. Nối lại hành động quân sự sẽ vô nghĩa. Ngừng bắn — theo những điều khoản nào và trên cơ sở điều kiện của ai? Liệu Trump thực sự từ bỏ tham vọng buộc Iran từ bỏ tham vọng hạt nhân? Tóm lại, tổng thống có thể công bố một quyết định, nhưng khó có khả năng đó sẽ là một lệnh ngừng bắn đơn giản. Có thể ông muốn hòa bình, nhưng đạt được điều đó vào lúc này sẽ cực kỳ khó khăn. Ngay cả về mặt lý thuyết, chúng ta cũng không thể vạch ra một lộ trình rõ ràng để chấm dứt xung đột ở Trung Đông.

EUR/USD tiếp tục di chuyển trong xu hướng giảm, nhưng chúng tôi vẫn xem nhịp giảm của cặp tiền này là một pha điều chỉnh trước một xu hướng tăng mới. Nền tảng cơ bản ở tầm vĩ mô đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước tiên là yếu tố địa chính trị rồi đến lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với các mục tiêu tại 1,1421 và 1,1414. Nếu giá ở trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1597 và 1,1658.

GBP/USD vẫn duy trì xu hướng tăng. Các chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng đà mạnh lên dài hạn của đồng USD. Năm 2026 đến nay là một năm tích cực cho USD nhờ các yếu tố địa chính trị và lạm phát, vốn đã đẩy dòng vốn tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn và buộc Fed quay lại với xu hướng thắt chặt chính sách. Tuy nhiên, trên biểu đồ tuần, cặp tiền vẫn nằm trong vùng đi ngang giữa 1,3150 và 1,3780 trong khuôn khổ một xu hướng tăng kéo dài bốn năm, điều này ủng hộ khả năng bảng Anh tiếp tục tăng trong trung hạn. Có thể xem xét các vị thế mua với mục tiêu tại 1,3489 và 1,3550 khi giá nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, cân nhắc các lệnh bán với mục tiêu tại 1,3306 và 1,3302.

Ghi chú về các biểu đồCác kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều chỉ theo cùng một hướng, xu hướng đó là mạnh. Đường trung bình động (thiết lập: 20,0, smoothed) cho biết xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch ưu tiên. Các mức Murray đóng vai trò là các mức mục tiêu cho các nhịp đi và điều chỉnh của giá. Các dải biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá có khả năng cặp tiền sẽ giao dịch trong đó trong 24 giờ tới dựa trên mức biến động hiện tại. Chỉ báo CCI: khi chỉ số đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc quá mua (trên +250) thì báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng sắp diễn ra.