Vào cuối phiên giao dịch ngày hôm qua, đồng euro tiếp tục suy yếu so với đồng đô la và quay trở lại mức thấp trong tuần, trong khi đồng bảng Anh thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn và nhìn chung giữ được vị thế. Không có số liệu vĩ mô quan trọng nào được công bố từ khu vực đồng euro hay Vương quốc Anh, vì vậy các phát biểu từ ngân hàng trung ương đã định hướng thị trường — và ở điểm này, quan điểm của các nhà hoạch định chính sách có sự khác biệt rõ rệt.
Giọng điệu “diều hâu” của Christine Lagarde vốn đã được thị trường phản ánh vào giá, nên đồng euro không nhận thêm được hỗ trợ nào từ phát biểu của bà. Điều đáng chú ý là thị trường không phản ứng với bản thân lập trường cứng rắn của ECB, mà với bất kỳ thay đổi nào so với kỳ vọng trước đó – và hôm qua hoàn toàn không có thay đổi như vậy. Vì thế, euro trở thành bên thua cuộc chính: thị trường chờ đợi một yếu tố bất ngờ nhưng rốt cuộc chỉ nhận được sự khẳng định lại quan điểm đã biết.
Câu chuyện với bảng Anh lại khác. Dave Ramsden phát tín hiệu khả năng Bank of England nâng lãi suất, và đây không phải là một bình luận bình thường: nếu trước đó Ủy ban trông như đang chia rẽ 6–3, thì bản thân Ramsden đã dịch chuyển sang lập trường thắt chặt cứng rắn hơn. Ông nói rằng, nếu không có cuộc chiến tại Iran, ông sẽ kỳ vọng chính sách hiện tại thấp hơn khoảng 0,5 điểm phần trăm, và áp lực giá năng lượng có thể đẩy lạm phát tăng cao hơn. Bảng Anh tăng giá trong phiên giao dịch châu Âu đầu giờ, hưởng lợi ở nơi mà euro đang suy yếu.
Địa chính trị tạo thêm áp lực lên cả hai đồng tiền. Trump bác bỏ đề xuất ngừng bắn bảy ngày của Iran trong khi vẫn muốn đàm phán theo các điều kiện của mình, và thị trường phản ứng theo mô hình kinh điển: nhà đầu tư mua vào USD, giá vàng giảm, còn giá dầu tăng. Giá dầu tăng trong bối cảnh căng thẳng kéo dài tại eo biển Hormuz làm gia tăng rủi ro lạm phát và củng cố kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục thắt chặt – qua đó hỗ trợ trực tiếp cho USD so với euro và bảng Anh.
Sáng nay, Anh công bố số liệu phê duyệt thế chấp và thay đổi theo tháng của cung tiền M4; số phê duyệt được dự báo tăng lên 57 nghìn từ 56 nghìn trong tháng 8, còn tăng trưởng M4 được kỳ vọng ở mức +0,1% theo tháng so với ?0,3% trước đó. Những dữ liệu này khó có thể làm thay đổi đáng kể tâm lý thị trường: ngay cả các bình luận của Ramsden hôm qua cũng nhanh chóng được hấp thụ, và bảng Anh lại quay trở lại xu hướng yếu đi so với USD.
Tại khu vực đồng euro, thị trường chờ đợi các phát biểu mới từ ECB, trong đó lập trường của Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel đặc biệt được quan tâm. Tôi kỳ vọng giọng điệu của ông sẽ ít nhất “diều hâu” như Lagarde, nên bất kỳ nhịp phục hồi nào của euro trong sáng nay có khả năng chỉ mang tính nhất thời. Tại Mỹ, sự chú ý chuyển sang số liệu thị trường lao động và chỉ số niềm tin tiêu dùng Michigan, được dự báo tăng lên 90,1 từ mức 89,4 trong tháng 9; nếu số liệu vượt kỳ vọng, đó sẽ là thêm một luận điểm ủng hộ USD so với các đồng tiền và tài sản rủi ro. Chỉ số giá nhà tháng 7, do là chỉ báo trễ, nhiều khả năng không làm thị trường dịch chuyển. Các bình luận từ quan chức Fed — Goolsbee, Barr, Williams và Waller — cùng với phát biểu của các thành viên BOE là Catherine Mann và Martin Taylor có thể định hướng tâm lý trong suốt phiên; nếu euro và bảng Anh không nhận được sự hậu thuẫn nào từ các phát biểu này, nhu cầu đối với USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì.
Phân tích EUR/USD
Trên biểu đồ H1, tôi coi vùng 1.1356 là vùng mua khi xuất hiện phá vỡ giả: cú phá vỡ xuống không thành công sẽ mở ra lệnh mua với mục tiêu là vùng giữa kênh tại 1.1386. Nếu giá phá vỡ và giữ được trên 1.1386, đà tăng có thể được mở rộng lên cạnh trên của kênh tại 1.1410, nơi một cú phá vỡ giả sẽ đưa ra tín hiệu bán với mục tiêu 15–20 pip; chiến lược bán khi giá bị từ chối quanh 1.1433 cũng tương tự. Lệnh bán từ 1.1386 và 1.1410 chỉ hợp lệ nếu xuất hiện phá vỡ giả; mục tiêu của phe bán vẫn là 1.1356, mức này đã được kiểm tra hai lần. Nếu giá phá vỡ và đóng cửa dưới 1.1356, điều đó sẽ mở đường về 1.1335 rồi 1.1312; một cú phá vỡ thất bại tại đây sẽ là tín hiệu mua khi giá giảm với mục tiêu 15–20 pip. Lệnh mua từ 1.1335 và 1.1356 cũng dựa trên cùng logic phá vỡ giả.
Phân tích GBP/USD
Hiện tại, đồng bảng đang giữ ở vùng giữa biên độ tại 1.3233. Một cú bứt phá giả lên phía trên sẽ tạo tín hiệu mua hướng tới 1.3271 — mức đã kích hoạt lực bán ngày hôm qua. Lệnh bán tại 1.3271 chỉ nên đặt trong trường hợp xuất hiện phá vỡ giả. Nếu đà tăng của bảng Anh tiếp diễn, nhịp điều chỉnh có thể mở rộng tới 1.3293 và 1.3319, là những vùng mà tôi sẽ cân nhắc bán theo nhịp hồi khoảng 25 pip; các lệnh bán từ những vùng này cũng cần điều kiện xuất hiện phá vỡ giả.
Kịch bản ngược lại — tỷ giá quay về 1.3233, phá vỡ và giữ được dưới mức này — sẽ mở ra đường về đáy tuần trước tại 1.3206, nơi tôi kỳ vọng lực mua chỉ xuất hiện trong trường hợp phá vỡ thất bại; các lệnh mua theo nhịp bật lại mang tính thận trọng hơn nằm tại 1.3182 và 1.3137, với mục tiêu khoảng 15–20 pip.
Các nhà hoạch định chính sách đang có sự phân kỳ: Bank of England, thông qua Ramsden, đã nghiêng về khả năng tăng lãi suất sớm hơn, trong khi ECB tiếp tục nhấn mạnh lập trường “hawkish” mà không đưa ra tín hiệu mới. Trong bối cảnh này, bảng Anh có thể giao dịch vững hơn so với euro trong ngắn hạn, trong khi đồng USD vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu mua nhờ kết hợp giữa “geopolitical premium” và kỳ vọng về lãi suất của Fed.