Cặp GBP/USD tiếp tục lao dốc mạnh, nhưng nhịp điều chỉnh hồi phục diễn ra trong vài ngày qua có thể kết thúc ngay trong tuần này, khi vùng mất cân bằng mới số 30 đang tạo ra vùng kháng cự mạnh. Trong ba tuần vừa rồi, phe bán gần như tấn công liên tục mà không gặp nhiều phản kháng từ phe mua. Cần nhắc lại rằng đà tăng của đồng USD đã bắt đầu ngay trước cuộc họp FOMC gần nhất, khi thị trường gần như “đòi hỏi” chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Tuần trước, các thành viên FOMC như Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins và một số người khác đã “đổ thêm dầu vào lửa” khi khẳng định ý định tiếp tục nâng lãi suất do lạm phát vẫn quá cao. Thị trường tập trung vào chính sách cứng rắn hơn của Fed và đã mua vào đồng USD liên tiếp ba tuần, như thể Fed đã hứa thêm năm lần tăng lãi suất nữa. Ở thời điểm hiện tại, cả các mô hình kỹ thuật lẫn bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng hơn đều chưa thể chặn lại đà giảm. Người có thể “chặn” phe bán lúc này có lẽ chỉ là… chính phe bán. Còn phe mua phải tự dựa vào sức mình để phục hồi.
Cũng cần lưu ý rằng các nhà giao dịch đồng thời đang kỳ vọng Bank of England sẽ tiến hành hai đợt thắt chặt chính sách tiền tệ tương tự như Fed. Hơn nữa, xin nhắc lại: dự báo của chính Fed thực tế chỉ hàm ý thêm một lần tăng lãi suất. Như vậy, cuối cùng Bank of England thậm chí có thể thắt chặt mạnh tay hơn Fed, điều này rõ ràng không ủng hộ cho đà tăng của đồng USD.
Dù bức tranh gần đây cho đồng GBP khá bất lợi, đồng USD trong vài tháng qua cũng đã nhiều lần chịu áp lực. Nếu không có quyết định nâng lãi suất trong tháng 9 của Fed và việc Fed sẵn sàng thắt chặt thêm ít nhất một lần nữa trước cuối năm, tôi vẫn sẽ nghiêng về kịch bản USD suy yếu. Tôi vẫn kỳ vọng điều đó, nhưng là từ các mức giá thấp hơn. Tuy nhiên, cơ hội hiện tại của phe mua gần như chỉ nằm ở kịch bản quét thanh khoản vùng đáy ngày 28/7 hoặc 24/6, cũng như hình thành các mẫu hình tăng giá mới – những mẫu hình này đòi hỏi một nhịp bật tăng đủ mạnh. Trên biểu đồ có thể thấy khá rõ rằng phần lớn các cú đảo chiều trong năm qua đều xuất hiện sau các pha quét thanh khoản, nên theo tôi đây là cơ hội đáng chú ý. Trong khi đó, phe bán đang có trong tay các vùng mất cân bằng 29 và 30. Cần chú ý đặc biệt đến vùng 30, vì vùng này thực chất đã được “test” khá hiệu quả. Điều này cho thấy trong vài ngày tới có thể hình thành thêm một tín hiệu bán mới.
Phe bán còn triển vọng xa hơn không? Theo quan điểm của tôi là không nhiều, nhưng cũng phải thừa nhận rằng đồng USD vẫn đang ở trong một giai đoạn thuận lợi cho chính nó. Fed không chỉ quyết định nâng lãi suất, mà tuần này còn tiếp tục phát tín hiệu tới các nhà giao dịch rằng họ sẵn sàng thắt chặt thêm. Tôi không cho rằng chỉ riêng yếu tố này đủ để kéo dài một nhịp giảm sâu của GBP/USD, nhưng vài tuần vừa qua thị trường gần như chỉ tập trung định giá việc FOMC nâng lãi suất. Vậy điều gì ngăn cản thị trường tiếp tục mua USD thêm vài tuần nữa trong bối cảnh Fed duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn?
Phân tích biểu đồ cho thấy bức tranh đã hoàn toàn chuyển sang xu hướng giảm sau khi quét thanh khoản các đỉnh tháng 5. Đồng GBP phản ứng với vùng mất cân bằng giảm số 27, kéo giá đi xuống khoảng 320 điểm. Đích đến của nhịp giảm là vùng mất cân bằng số 25; mẫu hình này vừa được “hoàn tất” vừa bị xuyên thủng. Các vùng mất cân bằng giảm mới là 29 và 30 tiếp tục được hình thành, củng cố thêm sức mạnh cho phe bán.
Bối cảnh tin tức kinh tế hôm thứ Ba là rất yếu, trong khi báo cáo JOLTS về số lượng vị trí việc làm còn trống trong tháng 8 sắp tới nhiều khả năng cũng không tác động đáng kể đến tâm lý của các nhà giao dịch. Hầu hết thông tin quan trọng đều được lên lịch cho nửa sau của tuần.
Xét về bối cảnh thông tin tổng thể, về dài hạn tôi vẫn không thể kỳ vọng gì khác ngoài sự suy yếu của đồng USD. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi kỳ vọng của tôi. Các yếu tố địa chính trị đã khiến thị trường nhớ lại vai trò “tài sản trú ẩn an toàn” của USD trong vài tháng, nhưng xung đột này về cơ bản đã qua giai đoạn căng thẳng nhất. Tương lai chính sách tiền tệ của FOMC vẫn còn khá mơ hồ, trong khi thị trường lại tiếp tục chỉ định giá kịch bản thắt chặt, và đây là nguyên nhân chính tạo tâm lý tích cực cho phe bán. Theo tôi, mọi nhịp tăng của USD đều mang tính tạm thời và phần nào mang tính “ngẫu nhiên”. Cũng cần lưu ý rằng GBP/USD đã đi ngang trong một biên độ nhất định suốt cả năm. Một vùng giá đi ngang cho phép giá dao động rất linh hoạt trong biên độ đó.
Lịch tin tức cho Hoa Kỳ và Vương quốc Anh:
Hoa Kỳ – Thay đổi việc làm theo ADP (12:30 UTC).Hoa Kỳ – Thay đổi GDP quý II (12:30 UTC).Hoa Kỳ – Thu nhập và chi tiêu cá nhân (12:30 UTC).Ngày 30/9, lịch sự kiện kinh tế có ba dữ liệu đáng chú ý. Bối cảnh kinh tế có thể tác động tới tâm lý thị trường trong nửa sau ngày thứ Tư, nhưng mức độ ảnh hưởng nhiều khả năng sẽ không quá lớn.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Bức tranh dài hạn cho đồng GBP vẫn mang màu sắc tích cực. Phe bán nắm quyền chủ động trong vài tuần gần đây, nhưng về tổng thể, biên độ đi ngang vẫn có thể thấy rõ ngay trên khung ngày. Pha quét thanh khoản đáy dao động ngày 1/5 đã mở đường cho một nhịp giảm mới, trong khi tín hiệu bán bên trong vùng mất cân bằng đảo chiều số 27 giúp nhịp giảm tiếp diễn. Do đó, đồng GBP gần như đang rơi tự do, và giá có thể tiếp tục giảm về tới vùng đáy tháng 6 – nơi một cú quét thanh khoản khác có thể xảy ra, sau đó là một pha đảo chiều có lợi cho đồng GBP. Tuy nhiên, ngay trong tuần này giá có thể sẽ phản ứng với vùng mất cân bằng giảm số 30.