Hôm qua, đồng euro phải đón nhận những tin xấu từ cả hai phía, trong khi ngược lại, đồng đô la lại nhận được thêm tín hiệu khẳng định sức mạnh của mình. Đồng bảng Anh phần nào bị bỏ ngoài lề: không có chất xúc tác riêng và chủ yếu biến động theo quán tính. Nhìn đồng thời cả ba đồng tiền, bức tranh hiện lên là: đô la mạnh lên, euro suy yếu, còn bảng Anh thì “đứng chờ” xem sẽ bị kéo về phía nào.
Hôm qua là một ngày khó khăn với đồng euro. Cú đánh đầu tiên đến từ Pháp. Cuộc khủng hoảng chính trị quanh ngân sách năm 2027 lại bùng lên, và nhà đầu tư một lần nữa nghi ngờ liệu chính phủ có thể đưa dự luật ngân sách qua quốc hội mà không xảy ra biến động lớn hay không. Đối với thị trường, đây không chỉ là vấn đề nội bộ mà còn là rủi ro cho toàn bộ khu vực đồng euro, vì quy mô nền kinh tế Pháp quá lớn để các vấn đề của nước này chỉ dừng lại ở phạm vi trong nước. Nửa sau của ngày, tình hình càng xấu thêm bởi dữ liệu từ Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần giảm 1.000 xuống còn 198.000 — một chỉ báo đơn giản nhưng quan trọng: con số này càng thấp, thị trường lao động càng khỏe. Sau đó là báo cáo ISM ngành sản xuất tháng 9: 54,5 so với 54,6 của tháng 8, tháng thứ chín liên tiếp trên ngưỡng 50, tức là vùng mở rộng. Nhịp chậm lại nhẹ này không khiến thị trường lo lắng; cả hai số liệu đều được hiểu là sự xác nhận rằng kinh tế Mỹ vẫn vững. Ở đây có tác động kép: khi tin xấu cho một đồng tiền trùng với tin tốt cho đồng tiền kia, đà biến động không chỉ cộng lại mà còn được khuếch đại — và ngày hôm qua đã cho thấy điều đó trên thực tế. Chừng nào vấn đề ngân sách Pháp chưa được giải quyết, đồng euro sẽ vẫn dễ tổn thương trước bất kỳ số liệu tích cực nào từ Mỹ.
Bây giờ đến chuyện hôm nay. Trong nửa đầu ngày, sự kiện chính đối với đồng euro sẽ là lạm phát khu vực đồng euro. CPI toàn phần tháng 9 dự kiến khoảng 3,7%, cao hơn đáng kể so với các kỳ trước. Theo tôi, trọng tâm quan sát sẽ là chỉ số lõi với dự báo 2,5% — chỉ số này loại trừ nhiên liệu và thực phẩm, phản ánh lạm phát có nóng lên từ bên trong nền kinh tế hay không; Ngân hàng Trung ương Châu Âu đặc biệt chú ý khi cân nhắc lãi suất. Nếu số liệu thực tế vượt dự báo, khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tới sẽ tăng vọt. Kỳ vọng lãi suất tăng thường hỗ trợ đồng tiền vì thu hút nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất. Điều đó ít nhất có thể phần nào bù đắp áp lực từ chính trường Pháp và giúp cầu đối với EUR/USD hồi phục trước giữa ngày. Nếu số liệu đúng như dự báo hoặc thấp hơn, thị trường sẽ không có lý do mới để mua vào, và cặp tiền sẽ tiếp tục bị chi phối bởi câu chuyện ngân sách Paris hơn là bởi dữ liệu riêng của nó. Kịch bản này với tôi có vẻ khả dĩ hơn, bởi những ngày gần đây đồng euro chịu tổn thất nhiều hơn từ yếu tố chính trị chứ không phải từ yếu kém nội tại của kinh tế.
Đồng bảng Anh dự kiến sẽ khá yên ắng trong buổi sáng. Lịch sự kiện của Anh hôm nay không có số liệu về lạm phát, lao động hay hoạt động kinh tế — những nhóm dữ liệu thường định hướng kỳ vọng về Bank of England. Khi thiếu động lực nội địa, bảng Anh thường dao động theo các nhịp điều chỉnh kỹ thuật, ít liên quan đến tin tức. Tôi cho rằng trạng thái yên ắng này tạo điều kiện khá tốt cho một nhịp hồi tăng vừa phải của GBP/USD. Trong những ngày như vậy, thị trường thường chốt một phần vị thế bán và hiện thực hóa lợi nhuận thay vì tiếp tục mở thêm bán một cách mù quáng, nhất là khi các báo cáo quan trọng của Mỹ lại rơi vào nửa sau của ngày. Vì vậy, cho đến khi các số liệu đó được công bố, tôi kỳ vọng nhà đầu tư sẽ thận trọng và bảng Anh sẽ có nhịp hồi phục vừa phải.
Động lượngHôm nay động lượng có thể xuất hiện ở hai nơi: lạm phát khu vực đồng euro và dữ liệu Mỹ vào buổi chiều.
Với đồng euro, điểm phá vỡ lên trên là 1,1264, nếu giá tích lũy vững trên mốc này thì mở đường lên 1,1307 rồi 1,1346. Kịch bản đó có thể xảy ra nếu lạm phát vượt dự báo và khôi phục lực mua đối với euro. Nhưng nếu dữ liệu đúng như kỳ vọng, sẽ không có tác nhân nào kích hoạt một cú bứt phá mạnh. Ở chiều giảm, ngưỡng phá vỡ là 1,1218, với các mục tiêu 1,1174 và 1,1136. Tôi xem đây là hướng chính, vì vấn đề ngân sách Pháp vẫn chưa ngã ngũ và bất kỳ dấu hiệu yếu đi nào của euro cũng dễ nhanh chóng chuyển thành lực bán. Hai điểm phá vỡ cách nhau 46 pip, và chừng nào giá còn dao động trong vùng này, thì vẫn quá sớm để coi bất kỳ cú phá vỡ nào là đã được xác nhận.
Với bảng Anh, ngưỡng kích hoạt đi lên là 1,3223, với các mục tiêu 1,3265 và 1,3307. Trong bối cảnh lịch sự kiện trống rỗng, một nhịp tăng lên chủ yếu mang tính điều chỉnh kỹ thuật hơn là một đợt tăng giá do tin tức, nên tôi không kỳ vọng một chuỗi tăng vững chắc, nhưng mục tiêu đầu tiên là khá khả thi. Ở chiều giảm, điểm phá vỡ là 1,3180, với các mục tiêu 1,3137 và 1,3097. Kịch bản này sẽ trở lại đáng chú ý vào buổi chiều khi dữ liệu Mỹ xuất hiện. Buổi sáng thì ít khả năng, vì phe bán thiếu cú hích từ bên ngoài. Hai điểm phá vỡ cách nhau 43 pip, và trong điều kiện không có tin tức, bảng Anh có đủ không gian để dao động trong biên độ đó và trì hoãn quyết định cho đến giờ trưa.
Giao dịch theo hướng quay về trung bình (Mean Reversion)Một buổi sáng yên ắng, thiếu tin tức mạnh, rất phù hợp để giao dịch các cú phá vỡ giả, đặc biệt là với bảng Anh, nơi lịch sự kiện hoàn toàn trống. Đồng euro rủi ro hơn với chiến lược này vì dữ liệu lạm phát có thể kéo nó thoát khỏi vùng đi ngang.
Với kịch bản tăng giá của đồng euro, tôi theo dõi mốc 1,1269 — chỉ cao hơn 5 pip so với điểm breakout 1,1264. Nếu giá vượt lên trên 1,1264, chạm 1,1269 rồi nhanh chóng quay trở lại bên dưới, tôi cân nhắc bán vì nhịp tăng đó cho thấy không có người mua theo. Nếu giá tích lũy vững trên 1,1269, đó là một cú breakout hướng tới 1,1307, và lúc đó tuyệt đối không được bán ngược xu hướng. Khoảng cách 5 pip là quá hẹp để phân biệt hai kịch bản này ngay ở lần chạm đầu tiên, nên tôi sẽ đợi nến đóng cửa rồi mới quyết định. Tôi đặt điểm dừng lỗ phía trên 1,1269 với một khoảng đệm nhỏ.
Mốc tham chiếu phía dưới 1,1230 nằm cao hơn 12 pip so với điểm breakout 1,1218, và ở đây bức tranh lại khác. Giá sẽ gặp 1,1230 trên đường giảm trước khi chạm 1,1218, và nếu giá chọc xuống dưới nhưng nhanh chóng quay lên lại, tôi tìm cơ hội mua với điểm dừng lỗ đặt dưới 1,1218. Nếu lực bán tiếp tục và giá xuyên qua 1,1230 một cách dứt khoát, cú breakout đã bắt đầu hoạt động, và tôi bỏ qua các lệnh giao dịch theo kiểu bắt nhịp hồi. Với bối cảnh từ phía Pháp, tôi kỳ vọng nhịp hồi từ vùng thấp sẽ yếu hơn, và khả năng giá tiếp tục giảm là cao hơn.
Đối với đồng bảng Anh, mốc tham chiếu phía trên 1.3227 chỉ nằm cao hơn bốn pip so với điểm breakout 1.3223, nên đây cũng là nơi dễ mắc sai lầm nhất. Nếu giá vượt qua 1.3223, chạm 1.3227 và tích lũy phía trên đó, thì đó là một cú breakout với mục tiêu 1.3265, và mọi lệnh bán ngược xu hướng này đều bị cấm. Nếu giá chỉ chạm vào vùng đó nhưng không giữ được, tôi cân nhắc bán với điểm dừng lỗ đặt trên 1.3227 kèm một khoảng đệm. Mốc tham chiếu phía dưới 1.3183 nằm cao hơn ba pip so với điểm breakout 1.3180, và tình hình cũng căng tương tự. Nếu giá rơi xuống dưới 1.3180, nhanh chóng quay trở lại phía trên và giữ được, tôi tìm cơ hội mua với điểm dừng lỗ đặt dưới đáy cú false break. Nếu giá tích lũy bên dưới, đó là một cú breakout hướng về 1.3137, và mọi lệnh mua ngược xu hướng này đều bị cấm. Lịch tin tức khá yên ắng tại Anh hôm nay là lợi thế cho đồng bảng, vì sẽ không có tin nội địa nào kéo giá đi quá mạnh, nhưng đồng thời cũng bất lợi vì dữ liệu Mỹ vào buổi chiều có thể ngay lập tức phá vỡ bất kỳ nhịp hồi nào. Do đó, tôi coi các thiết lập giao dịch hồi về trung bình (mean-reversion) với đồng bảng là hợp lệ cho đến giờ trưa và cố gắng đóng chúng trước khi số liệu từ Mỹ được công bố.