GBP/USD đã trải qua giai đoạn suy giảm gần như liên tục trong mười một ngày, nhưng hơn một tuần qua cặp tiền này liên tục cố gắng mở đầu một nhịp hồi kỹ thuật. Ở thời điểm hiện tại, bearish imbalance 30 đang ngăn cản bất kỳ nhịp điều chỉnh đáng kể nào và đóng vai trò là vùng kháng cự cho giá. Hiện có rất ít yếu tố hỗ trợ cho một nhịp phục hồi bền vững của phe mua. Cuộc chiến giải phóng ở Yemen bùng phát cuối tuần qua, trong khi phản ứng của thị trường với báo cáo Nonfarm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp công bố hôm thứ Sáu nhìn chung khá hạn chế. Đồng bảng đã có cơ hội phục hồi tuần trước sau loạt phát biểu mang tính “diều hâu” từ các nhà hoạch định chính sách của Bank of England và báo cáo GDP quý II khả quan, nhưng đến nay những yếu tố này vẫn chưa tạo được một nhịp phục hồi kéo dài. Trong bối cảnh hiện tại, sự yếu ớt của phe mua khá khó lý giải. Nền tảng cơ bản của đồng euro và đồng bảng không tiêu cực đến mức có thể ngăn cản cả hai đồng tiền này ghi nhận dù chỉ là một nhịp hồi hạn chế.
Cũng cần lưu ý rằng giới giao dịch đang kỳ vọng Bank of England sẽ thực hiện số lần thắt chặt chính sách tiền tệ tương tự như Federal Reserve. Hơn nữa, biểu đồ “dot plot” hiện chỉ cho thấy một lần thắt chặt. Do đó, về sau Bank of England hoàn toàn có thể thắt chặt chính sách tiền tệ nhiều hơn cả Federal Reserve, điều này lẽ ra phải hạn chế đà tăng thêm của đồng USD. Tuy nhiên, trên thực tế đồng bạc xanh vẫn tiếp tục mạnh lên trong đa số trường hợp.
Bất chấp các điều kiện bất lợi cho đồng bảng trong vài tuần gần đây, đồng USD cũng phải đối mặt với không ít yếu tố tiêu cực trong vài tháng qua. Nếu Federal Reserve không quyết định tăng lãi suất vào tháng 9 và không phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt thêm ít nhất một lần nữa trước cuối năm, kịch bản điều chỉnh giảm của đồng USD vẫn sẽ được kỳ vọng. Kỳ vọng đó vẫn còn, nhưng từ các mức giá cao hơn trước đây. Hiện tại, triển vọng cho phe mua phụ thuộc chủ yếu vào việc quét thanh khoản (liquidity sweep) ở đáy ngày 28/7 hoặc 24/6, cũng như sự hình thành các mô hình tăng giá mới, vốn đòi hỏi phải có một nhịp tăng bền vững. Biểu đồ cho thấy phần lớn các cú đảo chiều trong năm qua đều xuất hiện sau các pha quét thanh khoản, vì vậy đây vẫn là một diễn biến kỹ thuật có thể rất quan trọng. Phản ứng với bearish imbalance 30 cho đến nay còn khá hạn chế, điều này có thể cho thấy đà giảm đang suy yếu. Điều đó có thể mở ra cơ hội cho đồng bảng, dù tiềm năng vẫn khá hạn chế.
Phe bán còn triển vọng tiếp diễn xu hướng không? Theo đánh giá hiện tại, dư địa là có nhưng giới hạn, song cần thừa nhận rằng đồng USD vẫn đang ở trong một pha thuận lợi và tiếp tục có tiềm năng tăng thêm cho đến khi imbalance 30 bị vô hiệu. Federal Reserve không chỉ quyết định nâng lãi suất mà còn phát tín hiệu đến giới giao dịch rằng khả năng thắt chặt thêm vẫn còn bỏ ngỏ. Một xu hướng giảm kéo dài của GBP/USD khó có thể chỉ được dẫn dắt bởi yếu tố này, nhưng thị trường đã “chiết khấu” đợt tăng lãi suất của FOMC trong nhiều tuần vừa qua. Hiện không có nhiều yếu tố đủ sức ngăn thị trường tiếp tục mua vào đồng USD thêm vài tuần nữa nếu kỳ vọng về việc FOMC tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn được duy trì.
Về mặt kỹ thuật, cấu trúc tổng thể vẫn hoàn toàn mang tính giảm giá sau khi quét thanh khoản đỉnh tháng 5. Đồng bảng đã phản ứng với bearish imbalance 27, kéo theo nhịp giảm khoảng 320 điểm trên tỷ giá. Mục tiêu của nhịp giảm là imbalance 25, và vùng này không chỉ đã được chạm tới mà còn bị xuyên thủng. Bearish imbalance 30 hiện đang đóng vai trò là vùng kháng cự mạnh đối với phe mua.
Nền tảng kinh tế vĩ mô một lần nữa không đóng vai trò đáng kể đối với hoạt động giao dịch trong ngày thứ Ba, giống như xu hướng chung của những tuần vừa qua. Hôm nay không có báo cáo kinh tế quan trọng nào, và lịch kinh tế của Anh trong tuần này cũng không bao gồm sự kiện lớn. Do đó, nhịp hồi hiện tại của phe mua chủ yếu dựa trên việc tái cơ cấu vị thế thị trường và các diễn biến tích lũy trong tháng vừa qua.
Về tổng thể, bối cảnh cơ bản vẫn cho thấy đồng USD được kỳ vọng sẽ suy yếu trong dài hạn. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi đánh giá này. Các diễn biến địa chính trị đã khiến thị trường tập trung vào vai trò tài sản trú ẩn an toàn của đồng USD trong vài tháng, nhưng xung đột này hiện đã qua giai đoạn căng thẳng nhất. Định hướng tương lai của chính sách tiền tệ FOMC vẫn chưa rõ ràng, trong khi thị trường vẫn chủ yếu tập trung vào khả năng thắt chặt thêm, đây là yếu tố chính hỗ trợ cho phe bán trên GBP/USD. Theo đánh giá hiện tại, bất kỳ nhịp tăng thêm nào của đồng USD nhiều khả năng chỉ mang tính tạm thời và bị chi phối bởi các yếu tố ngắn hạn. Cũng cần nhấn mạnh rằng GBP/USD đã giao dịch trong một biên độ (range) suốt cả năm qua. Một biên độ như vậy cho phép giá dao động rất đa dạng trong phạm vi của nó.
Lịch kinh tế Hoa Kỳ và Vương quốc Anh:
Hoa Kỳ – Biên bản cuộc họp FOMC (18:00 UTC).Lịch kinh tế ngày 7 tháng 10 chỉ có một số liệu thứ cấp. Bối cảnh kinh tế dự kiến sẽ không gây tác động đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Tư.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Triển vọng dài hạn đối với đồng bảng vẫn mang tính tăng giá. Phe bán đã kiểm soát thị trường trong vài tuần gần đây, nhưng vùng giao dịch đi ngang (range) vẫn hiện rõ ngay cả trên khung biểu đồ ngày. Pha quét thanh khoản đáy ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp giảm mới, trong khi tín hiệu bán trong vùng inverted imbalance 27 cho phép nhịp giảm này tiếp diễn. Do vậy, đà giảm của đồng bảng có thể tiếp tục hướng về đáy tháng 6, nơi một pha quét thanh khoản có thể diễn ra, sau đó là cú đảo chiều có lợi cho đồng bảng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá có thể một lần nữa phản ứng với bearish imbalance 30, qua đó tạo ra tín hiệu bán mới. Trong trường hợp đó, xu hướng giảm sẽ còn tiếp tục.