Bitcoin đã lao dốc từ 86.000 USD xuống 83.500 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm nay và hiện đang được giao dịch quanh mức 84.000 USD, giảm khoảng 2,9% trong tuần. Các lệnh thanh lý đã khuếch đại đà giảm: khoảng 360 triệu USD các vị thế mua sử dụng đòn bẩy đã bị xóa sổ chỉ trong khoảng mười phút. Giá không giữ được trên mốc 86.000 USD sau hai ngày điều chỉnh liên tiếp, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức cao và đồng USD mạnh lên.
Trong bối cảnh đó, thị trường một lần nữa hướng sự chú ý đến kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3 tháng 11, và kỳ vọng của các bên tham gia có sự phân hóa. Một luận điểm cho rằng vào các năm 2014, 2018 và 2022, thời điểm bỏ phiếu trùng với giai đoạn Bitcoin bước vào xu hướng giảm. Năm 2014, BTC giảm từ khoảng 480 đô trong mùa hè xuống 330 đô vào ngày bầu cử, sau đó rơi về 180 đô vào tháng 1/2015. Năm 2018, BTC dao động trong vùng 6.000–6.500 đô nhưng mất 45,5% chỉ trong tháng sau khi bỏ phiếu. Năm 2022, BTC ở quanh 20.500 đô trước bầu cử và giảm về 15.500 đô trong tháng 11 — tương đương mức giảm khoảng 25%.
Quan điểm còn lại lạc quan hơn. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy trong 12 tháng sau các kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ 2014, 2018 và 2022, giá Bitcoin lần lượt tăng 24,5%, 44,9% và 92,3%. Như vậy, sau nhịp giảm ngay sau bầu cử năm 2018, thị trường đã cao hơn gần 45% một năm sau đó. Một tính chu kỳ tương tự cũng xuất hiện trên thị trường cổ phiếu: từ năm 1950, S&P 500 tăng giá trong cả 19 lần ở năm liền sau bầu cử giữa nhiệm kỳ, với mức tăng trung bình +15,4%. Những người thắng trong kịch bản này là nhà đầu tư mua vào khi giá giảm sau bầu cử; những người thua là các trader sử dụng đòn bẩy bị “squeezed” trong nhịp hồi đầu tiên — như cú long squeeze 360 triệu đô ngày hôm nay.
Tôi sẽ không coi đây là một quy luật. Bản thân CryptoQuant cũng nhấn mạnh rằng chỉ ba quan sát là không đủ để chứng minh mối liên hệ nhân quả giữa bầu cử giữa nhiệm kỳ và mức tăng của Bitcoin, và giá với số địa chỉ hoạt động không phải lúc nào cũng di chuyển đồng pha. Việc loại bỏ bớt bất ổn chính trị có thể hỗ trợ thị trường, và năm thứ ba trong nhiệm kỳ tổng thống vốn dĩ là năm thường mạnh nhất trong lịch sử, nhưng để xu hướng tăng bền vững, cần có các điều kiện hỗ trợ: lợi suất giảm, dòng tiền vào ETF và môi trường pháp lý được cải thiện.
Kịch bản cơ sở của tôi gồm hai bước. Trước bầu cử, tôi để ngỏ khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh và kiểm định lại các vùng hỗ trợ: thị trường hiện rất nhạy cảm với lợi suất, và biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được công bố trong hôm nay. Sau bầu cử, tôi đánh giá xác suất phục hồi cao hơn khả năng giảm sâu, vì lịch sử cho thấy diễn biến tích cực trong khung một năm và cấu trúc nhu cầu từ ETF hiện khác so với các năm 2018 và 2022.
Đối với Bitcoin, giá đang giao dịch trong một biên độ hẹp giữa vùng hỗ trợ 84.100 và kháng cự 84.400, với các ranh giới ngoài tại 83.600 và 84.800, và kế hoạch được xây dựng quanh hai kịch bản đối xứng với đầy đủ các kịch bản phá vỡ (breakout) và từ chối (rejection). Có hai điểm vào lệnh mua. Thứ nhất: khi có một cú breakout được xác nhận vượt lên trên 84.400 — mua với mục tiêu chốt lời tại 84.800, tại đó tôi chốt lợi nhuận và cân nhắc vào lệnh short khi giá hồi lại, với điều kiện giá nằm trên đường trung bình động 50 ngày và chỉ báo Awesome Oscillator nằm trên mức 0. Thứ hai: khi giá bật lên từ vùng 84.100 nếu cú phá vỡ xuống dưới thất bại và nhịp giảm chỉ là cú “false spike” — mua hướng tới trước tiên là vùng 84.400, sau đó là 84.800.
Các lệnh bán được xây dựng đối xứng. Khi có cú breakdown được xác nhận xuống dưới 84.100, có thể xem xét vào lệnh short với mục tiêu 83.600, với điều kiện đường trung bình động nằm trên giá và chỉ báo Awesome nằm dưới 0. Nếu cú breakout lên trên 84.400 thất bại và giá quay trở lại dưới mốc này, vào lệnh short từ vùng kháng cự, mục tiêu quay lại 84.100 rồi 83.600.
Đối với Ether, logic hoàn toàn phản chiếu Bitcoin nhưng trên thang giá riêng của nó: vùng trong nằm giữa hỗ trợ 2.610 và kháng cự 2.621, với ranh giới ngoài tại 2.587 và 2.636. Mua khi có cú phá vỡ được xác nhận lên trên 2.621, với mục tiêu 2.636, tại đó chốt lợi nhuận và có thể cân nhắc một lệnh bán khi giá hồi lại; điều kiện vẫn giống nhau—giá nằm trên đường trung bình động 50 ngày và chỉ báo Awesome trên mức 0. Mua khi giá bị từ chối tại 2.610; nếu cú phá vỡ xuống dưới thất bại, mục tiêu ban đầu là 2.621 rồi sau đó 2.636.
Về phía bán, một cú phá vỡ xuống dưới 2.610 được xác nhận sẽ mở lệnh short với mục tiêu 2.587, với điều kiện đường trung bình động nằm trên giá và chỉ báo Awesome dưới mức 0. Một cú từ chối tại 2.621, nếu cú phá vỡ lên trên thất bại, sẽ tạo cơ hội short cho nhịp quay lại 2.610 rồi 2.587. Cả hai chỉ báo này dùng để lọc các cú di chuyển giả, chứ không phải là lý do độc lập để vào lệnh sớm, và các giao dịch chỉ được thực hiện sau khi giá xác nhận các mức đã nêu.