Giá vàng tăng 0,8%, tiến sát mức 4.140 USD/oz. Bạc tăng 0,3% lên 59,97 USD sau khi giảm 2,5% vào ngày hôm trước; platinum và palladium cũng tăng giá.
Hai yếu tố đã giúp giá hồi phục. Hôm thứ Tư, một tàu chở dầu bị trúng đạn ngoài khơi Qatar — một vụ tấn công hiếm gặp sâu trong Vịnh Ba Tư — và xuất hiện các báo cáo cho biết Nhà Trắng đang cân nhắc phương án không kích vào các mục tiêu tại Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11. Người mua Trung Quốc cũng vừa trở lại sau kỳ nghỉ kéo dài một tuần, khôi phục hoạt động trên các thị trường châu Á. Đáng chú ý, ngay cả gói tin tức này cũng chỉ kéo giá kim loại lên chưa đến 1%: thị trường coi yếu tố địa chính trị chỉ là lý do cho một nhịp nghỉ ngắn, chứ không phải một sự đảo chiều mang tính cấu trúc.
Lý do khiến vàng yếu đi vẫn không thay đổi. Kể từ khi xung đột Mỹ–Iran leo thang trở lại vào cuối tháng Hai, kim loại này đã giảm khoảng một phần năm giá trị do giá năng lượng tăng vọt làm gia tăng lạm phát và buộc các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách — kẻ thù lớn nhất của một tài sản không sinh lãi như vàng. Dòng chảy dầu thô từ Trung Đông được ước tính đã gần trở lại mức trước chiến tranh, nhưng rủi ro cao khiến chi phí vận tải tăng lên kỷ lục, và một cơn bão trên Vịnh tiếp tục gây sức ép lên nguồn cung năng lượng. Lạm phát vẫn cao, nên lãi suất vẫn neo ở mức cao, giữ vàng trong thế chịu áp lực.
Biên bản cuộc họp tháng Chín của Federal Reserve củng cố thêm bức tranh đó. Cả 19 thành viên FOMC đều ủng hộ động thái tăng lãi suất, và đa số cho rằng một đợt tăng nữa nhiều khả năng sẽ phù hợp trước cuối năm. Nhà đầu tư hiện định giá khoảng 20% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp cuối tháng Mười và khoảng 80% khả năng vào tháng Mười Hai.
Quan điểm của tôi: trong các phiên tới, vàng nhiều khả năng sẽ dao động trong biên độ hẹp với xu hướng giảm nhẹ. Những đợt tấn công mới vào Iran hoặc các vụ tấn công tàu thuyền có thể tạo ra các nhịp tăng ngắn, nhưng với việc đồng USD đang ở gần mức đỉnh trong năm và xác suất 80% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng Mười Hai, một pha đảo chiều bền vững là khó xảy ra. Để có một đợt tăng dài hơi, cần phải có lợi suất đi xuống, đồng USD yếu hơn và giá dầu hạ nhiệt — một tổ hợp điều kiện vẫn chưa xuất hiện. Các chất xúc tác quan trọng cần theo dõi là số liệu lạm phát của Mỹ và cuộc họp Fed ngày 28 tháng Mười.
Bức tranh kỹ thuật: phe mua cần vượt qua vùng kháng cự gần tại $4,186 để hướng tới mục tiêu $4,249; trên ngưỡng này, khả năng bứt phá sẽ trở nên khó khăn. Mục tiêu xa hơn nằm ở khu vực $4,304. Ở chiều ngược lại, phe bán sẽ cố gắng chiếm lấy mốc $4,124. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng dao động sẽ gây thiệt hại nặng cho phe mua và kéo giá vàng về khu vực $4,062, với khả năng tiếp tục giảm xuống $4,047.