Giá vàng giảm trong hôm nay khi các tín hiệu trái chiều về những nỗ lực chấm dứt chiến tranh với Iran làm mờ triển vọng lạm phát và con đường lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Kim loại quý này hiện được giao dịch quanh mức 4.113 USD/ounce sau khi giảm hơn 1% kể từ đầu tuần. Giá bạc giảm 0,1% xuống còn 57,88 USD, trong khi bạch kim và palladium cũng giảm nhẹ.
Trong khi đó, giá dầu đã ổn định sau khi điều chỉnh khỏi mức đỉnh trong năm tháng vào thứ Ba. Hôm qua, truyền thông đưa tin rằng một thỏa thuận chấm dứt xung đột đã gần đạt được, nhưng sau đó thông tin này bị bác bỏ. Cần lưu ý bối cảnh này là bất lợi cho vàng, vì giá năng lượng đắt đỏ làm gia tăng lo ngại lạm phát, từ đó củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Kim loại này đã mất khoảng một phần năm giá trị kể từ cuối tháng Hai, khi xung đột Mỹ–Iran bùng phát và đẩy giá năng lượng tăng cao.
Những tín hiệu bổ sung đến từ thị trường trái phiếu và dữ liệu kinh tế Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn tăng vào thứ Ba trong bối cảnh giá dầu điều chỉnh và xuất hiện dấu hiệu kinh tế Mỹ hạ nhiệt. Số nhà khởi công xây dựng mới giảm trong tháng Chín, và chỉ số hợp đồng mua bán nhà đang chờ xử lý rơi xuống mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, đối với vàng — vốn không tạo ra lợi suất — chi phí vay mượn cao vẫn là một lực cản.
Các nhà giao dịch hiện có rất ít thông tin mới trước cuộc họp Fed vào tuần tới. Chủ tịch Fed Kevin Warsh, trong bài phát biểu hôm thứ Sáu, ngay trước giai đoạn “blackout”, đã không xóa bỏ kỳ vọng rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên. Xác suất cho một đợt tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm hiện dưới một phần sáu. Đồng thời, lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, và giới giao dịch đánh giá khả năng có thêm một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay vào khoảng 85%.
Tất cả những điều này cho thấy vàng hiện đang bị “kẹt” giữa một nền kinh tế Mỹ suy yếu và kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo. Tôi cho rằng kim loại này sẽ tiếp tục chịu áp lực trong những ngày tới và dao động quanh mức 4.100 USD; một nhịp tăng rõ rệt chỉ trở nên khả thi khi có tiến triển thực sự trong các cuộc đàm phán với Iran và giá dầu giảm.
Xét về bức tranh kỹ thuật của vàng, bên mua cần phá vỡ vùng kháng cự gần nhất tại 4.192 USD. Điều này sẽ cho phép họ hướng mục tiêu lên 4.249 USD, phía trên đó thì việc bứt phá sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là vùng 4.304 USD. Trong trường hợp vàng giảm giá, phe bán sẽ tìm cách giành quyền kiểm soát mức 4.124 USD. Nếu làm được điều đó, việc phá vỡ vùng giao dịch sẽ giáng một đòn nặng nề vào vị thế của phe mua và kéo giá vàng xuống mức thấp 4.062 USD, với triển vọng tiếp tục giảm về 4.047 USD.